花旗集團(tuán)也指出，在二十國(guó)集團(tuán)(G20)中，巴西是繼土耳其后第二個(gè)宣布降息的國(guó)家，較早前墨西哥也暗示可能會(huì)于稍后降息。由此可見(jiàn)，無(wú)論是新興巿場(chǎng)還是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的央行，貨幣政策風(fēng)向已經(jīng)出現(xiàn)改變，主要目標(biāo)由抗通脹轉(zhuǎn)為扶持經(jīng)濟(jì)，貨幣政策由緊縮逐漸轉(zhuǎn)向?qū)捤伞；ㄆ祛A(yù)期，印尼和韓國(guó)等經(jīng)濟(jì)體在2012年年底前加息的概率大大降低。
發(fā)達(dá)國(guó)家朝美聯(lián)儲(chǔ)“看齊”？
隨著經(jīng)濟(jì)前景日趨惡化，那些一度猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)加息的人們，早已開(kāi)始熱議QE3推出的可能性。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在9月20日至21日的貨幣政策會(huì)議上將采取進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期不斷升溫。
美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)8月9日會(huì)議紀(jì)要顯示，幾位美聯(lián)儲(chǔ)官員希望采取更大膽的行動(dòng)，“愿意接受以更強(qiáng)勁的前瞻指引邁向更多寬松政策”，這意味著第三輪定量寬松政策將作為可選手段。
在應(yīng)對(duì)危機(jī)的貨幣政策態(tài)度上，日本和英國(guó)央行似乎一直都向美聯(lián)儲(chǔ)“看齊”。然而，即使是鷹派作風(fēng)的歐洲央行也預(yù)計(jì)將不得不暫停加伐，甚至存在“回心轉(zhuǎn)意”的可能。
野村證券日本首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家木內(nèi)登英對(duì)本報(bào)記者表示：“美聯(lián)儲(chǔ)很可能會(huì)在9月宣布額外的寬松貨幣政策，在那之后，歐洲央行可能會(huì)跟隨美聯(lián)儲(chǔ)腳步而降息。日本央行也可能會(huì)出臺(tái)進(jìn)一步刺激政策。”
為了抗擊全球金融危機(jī)，歐洲央行曾在2009年將基準(zhǔn)利率逐步從4.25%的高位調(diào)低到1%，并從2009年5月起一直維持這一歷史最低水平不變。然而，隨著今年以來(lái)歐元區(qū)通脹壓力不斷加大，歐洲央行于今年4月7日和7月7日分別將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)(累積50個(gè)基點(diǎn))至目前的1.5%。
盡管上兩次加息的幅度并不大，但卻標(biāo)志著歐洲央行貨幣政策已改弦易轍，由寬松轉(zhuǎn)向緊縮，與美英日等主要發(fā)達(dá)國(guó)家央行背道而馳，漸行漸遠(yuǎn)。
然而，這一次，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)，歐洲央行將會(huì)在9月8日的貨幣政策會(huì)議后宣布將基準(zhǔn)利率維持在1.5%不變。
歐洲央行行長(zhǎng)特里謝上周在布魯塞爾對(duì)歐洲議會(huì)發(fā)布的證詞中表示，歐央行預(yù)測(cè)小組正在對(duì)價(jià)格運(yùn)行的中期風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。分析人士普遍認(rèn)為，這一表態(tài)或許意味著歐洲央行的加息舉動(dòng)即將暫停。
而更激進(jìn)一些的觀點(diǎn)認(rèn)為，歐洲央行很可能將跟隨美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步寬松的步伐而轉(zhuǎn)為降息。全球最大債券基金公司PIMCO首席執(zhí)行官M(fèi)ohamed El-Erian預(yù)計(jì)，歐洲央行很可能會(huì)降息，因?yàn)樗J(rèn)為歐元區(qū)衰退的概率已經(jīng)增加到50%。
不過(guò)，想要讓這樣一位鷹派作風(fēng)的央行行長(zhǎng)現(xiàn)在就改變心意，似乎還為時(shí)過(guò)早。
摩根士丹利歐洲經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)指出，“現(xiàn)在就預(yù)計(jì)歐洲央行會(huì)在這周的議息會(huì)議上改變態(tài)度還不太成熟”。該行認(rèn)為，由于通脹壓力可能會(huì)消退，加上經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)會(huì)放緩，預(yù)計(jì)歐洲央行將會(huì)在今年剩下的時(shí)間內(nèi)按兵不動(dòng)，并在2012年年底之前將基準(zhǔn)利率下調(diào)至1.0%。
