近日，商務部正式印發《關于跨境人民幣直接投資有關問題的通知》(下稱《通知》)，允許境外投資者用合法獲得的境外人民幣依法在中國境內開展直接投資活動。
與此同時，央行發布《外商直接投資人民幣結算業務管理辦法》(下稱結算辦法)，允許境外投資者和銀行據此辦理相關人民幣結算業務。
這意味著，呼喚已久的跨境人民幣直接投資(即人民幣FDI)得以正式推出，境外人民幣回流渠道得以拓寬，也將人民幣資本項下開放向前推進了一步。
禁止投資有價證券
《通知》規定，境外投資者(含港澳臺投資者)可以合法獲得的境外人民幣依法開展直接投資活動。
所謂境外人民幣主要包括：通過跨境貿易人民幣結算取得的人民幣；匯出境外的人民幣利潤和轉股、減資、清算、先行回收投資所得人民幣；在境外通過發行人民幣債券、人民幣股票以及其他合法渠道取得的人民幣。
中國人民大學經濟學院副院長劉元春表示，目前資本項下沒開放，又要推進人民幣國際化，而人民幣FDI正好是二者之間的一個中介橋梁。他認為，此舉拓寬了人民幣回流渠道，將增強人民幣國際化。
央行結算辦法還明確，境外企業和經濟組織或個人以人民幣來華投資在遵守中華人民共和國外商直接投資相關法律規定的前提下，可以直接向銀行申請辦理人民幣結算業務。
商務部《通知》規定，人民幣FDI可以投資房地產業、戰略投資境內上市公司等，但中國境內不得直接或間接用于投資有價證券和金融衍生品，以及用于委托貸款。
顯然，有價證券、金融衍生品屬于高風險的產品，監管層要求禁入有防范風險的考量。
“這些禁止投資的領域，監管層難以監測。”申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，辦法禁止人民幣FDI投資于有價證券、金融衍生品和委托貸款的目的在于避免形成新的熱錢，沖擊市場。
《通知》明確，跨境人民幣直接投資審批管理程序，總體上不改變現有外商直接投資的審批權限，由各級商務主管部門按照現行外商投資審批管理規定審批跨境人民幣直接投資。
人民幣國際化提速
下發結算辦法時，央行表示，積極穩妥開展外商直接投資人民幣結算業務，將進一步擴大人民幣跨境使用，支持香港人民幣市場發展，切實促進貿易、投資便利化。
事實上，從政策層面看，人民幣國際化近期已有加速態勢：8月下旬，央行等多部委宣布，跨境貿易人民幣結算擴展至全國。從試點到推廣至全國，耗時僅短短兩年多。
諾貝爾經濟學獎獲得者蒙代爾上月在北京出席一次論壇時曾指出，從目前全球貨幣配置來看，人民幣已經取代日元成為繼美元區、歐元區之后的第三大貨幣體系，其在金融危機發生后所發揮的作用不可忽視。
業內人士認為，人民幣FDI的正式推出，有利于跨境貿易人民幣結算的發展，使人民幣國際化向前大大推進。
然而，值得關注的是，人民幣FDI的開閘是否會沖擊到國內貨幣政策？對此問題，人大經濟學院副院長劉元春表示，這些資金可能對貨幣政策產生沖擊，但是量會很少。
“推出人民幣FDI是為了推進人民幣國際化的戰略。”光大銀行資金部首席分析師盛宏清表示，相對而言，人民幣FDI的規模很小，可以預期的六個月至一年之內，人民幣FDI對貨幣政策的沖擊也很小。央行在做貨幣政策決策時，不會過多地考量這個因素。
盡管目前量上很小，但是長遠來看，規模卻有快速增長的可能。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，對此問題，解決辦法在于減少使用數量型工具，讓價格型工具發揮更大作用。
與此同時，央行發布《外商直接投資人民幣結算業務管理辦法》(下稱結算辦法)，允許境外投資者和銀行據此辦理相關人民幣結算業務。
這意味著，呼喚已久的跨境人民幣直接投資(即人民幣FDI)得以正式推出，境外人民幣回流渠道得以拓寬，也將人民幣資本項下開放向前推進了一步。
禁止投資有價證券
《通知》規定，境外投資者(含港澳臺投資者)可以合法獲得的境外人民幣依法開展直接投資活動。
所謂境外人民幣主要包括：通過跨境貿易人民幣結算取得的人民幣；匯出境外的人民幣利潤和轉股、減資、清算、先行回收投資所得人民幣；在境外通過發行人民幣債券、人民幣股票以及其他合法渠道取得的人民幣。
中國人民大學經濟學院副院長劉元春表示，目前資本項下沒開放，又要推進人民幣國際化，而人民幣FDI正好是二者之間的一個中介橋梁。他認為，此舉拓寬了人民幣回流渠道，將增強人民幣國際化。
央行結算辦法還明確，境外企業和經濟組織或個人以人民幣來華投資在遵守中華人民共和國外商直接投資相關法律規定的前提下，可以直接向銀行申請辦理人民幣結算業務。
商務部《通知》規定，人民幣FDI可以投資房地產業、戰略投資境內上市公司等，但中國境內不得直接或間接用于投資有價證券和金融衍生品，以及用于委托貸款。
顯然，有價證券、金融衍生品屬于高風險的產品，監管層要求禁入有防范風險的考量。
“這些禁止投資的領域，監管層難以監測。”申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，辦法禁止人民幣FDI投資于有價證券、金融衍生品和委托貸款的目的在于避免形成新的熱錢，沖擊市場。
《通知》明確，跨境人民幣直接投資審批管理程序，總體上不改變現有外商直接投資的審批權限，由各級商務主管部門按照現行外商投資審批管理規定審批跨境人民幣直接投資。
人民幣國際化提速
下發結算辦法時，央行表示，積極穩妥開展外商直接投資人民幣結算業務，將進一步擴大人民幣跨境使用，支持香港人民幣市場發展，切實促進貿易、投資便利化。
事實上，從政策層面看，人民幣國際化近期已有加速態勢：8月下旬，央行等多部委宣布，跨境貿易人民幣結算擴展至全國。從試點到推廣至全國，耗時僅短短兩年多。
諾貝爾經濟學獎獲得者蒙代爾上月在北京出席一次論壇時曾指出，從目前全球貨幣配置來看，人民幣已經取代日元成為繼美元區、歐元區之后的第三大貨幣體系，其在金融危機發生后所發揮的作用不可忽視。
業內人士認為，人民幣FDI的正式推出，有利于跨境貿易人民幣結算的發展，使人民幣國際化向前大大推進。
然而，值得關注的是，人民幣FDI的開閘是否會沖擊到國內貨幣政策？對此問題，人大經濟學院副院長劉元春表示，這些資金可能對貨幣政策產生沖擊，但是量會很少。
“推出人民幣FDI是為了推進人民幣國際化的戰略。”光大銀行資金部首席分析師盛宏清表示，相對而言，人民幣FDI的規模很小，可以預期的六個月至一年之內，人民幣FDI對貨幣政策的沖擊也很小。央行在做貨幣政策決策時，不會過多地考量這個因素。
盡管目前量上很小，但是長遠來看，規模卻有快速增長的可能。申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，對此問題，解決辦法在于減少使用數量型工具，讓價格型工具發揮更大作用。
