上周五G20峰會未就歐債危機問題取得進展，導致市場再度陷入低迷。今天滬膠走勢受到承壓，在幾次上攻不利的情況下，期價在臨近午盤時快速回落。午后滬膠維持弱勢震蕩格局，最低跌至26225元噸一線，至收盤時1201合約較上周五回落-1.70%或-460元/噸，成交量較上周五有所萎縮，至1525654手；持倉量大幅減少14216手，至189080手。
歐盟峰會達成的初步協議未能解決歐元區的根本問題，市場雖寄希望于G20峰會能有所進展，但結果卻令投資者再次失望。由于歐元區債務危機的惡化程度超過了市場對于通脹持續高企的擔憂，上周四歐洲央行采取降息的措施來提振歐盟經濟。雖然該舉措對于鼓舞市場信心有一定益處，但對經濟會產生多大效果卻難以確定。因為歐洲經濟的問題太多，單靠降息這一種“藥”未必能馬上見效。不過可以肯定的是，歐洲央行降息在一定程度上暗示出歐盟經濟衰退的現狀已經顯現。與此同時，上周五美國公布的新增非農就業數據僅為8萬人，低于市場預期，且失業率仍舊維持在9.0%的高位，表明當前美國經濟也不容樂觀。全球經濟進一步衰退或將成為未來一段時間市場關注的焦點，在宏觀利空局面沒有改變之前，大宗商品價格難以擺脫承壓厄運。
從基本面上看，雖然國內天膠產區即將步入停割期，但目前東南亞仍處于產膠旺季，且持續到明年1月份，后期供應壓力難以減輕。泰國橡膠研究院院長預計今年全球天膠總產量將達1002萬噸，在未來至少十年內，天膠的種植量和產量仍將保持上行趨勢。目前國內很多橡膠原料大多囤積在貿易商手中，青島保稅區橡膠庫存量激增令短期內需求明顯放緩。同時泰國洪災使得該國中部地區的汽車工廠及橡膠加工廠關閉，上周泰國三大原料交易市場天膠報價持續下跌，并跌破每公斤100泰銖。鑒于后期印尼與馬來西亞都將步入季節性供應旺季，預計在春節前后全球天膠供應較為充足，滬膠上行壓力依舊較大。
從技術面上看，今天滬膠期價再度回落，盤中陸續跌破20日、10日和5日均線支撐。全天收出的中陰線吞噬掉了上周的上攻陽線，短期外圍宏觀主導滬膠走勢，多空雙方分歧依舊較大，市場交投活躍，成交量保持在150萬手之上，短期內滬膠走勢維持震蕩偏弱格局。
