受上周五G20會議傳出利好預期以及美國消費者信心指數上漲提振，今日滬膠日膠雙雙高開。由于早盤滬膠期價高開低走，震蕩下行，拖累日膠跟隨下跌。全天滬膠走勢較疲弱，領跌國內商品，盤中最高漲至29440元/噸。在尾盤時滬膠創出全天最低價28880元/噸。至收盤時期價小幅下挫-1.38%或405元/噸，成交量達943974手，較上周五明顯萎縮；持倉量小幅增加5978手，至276248手。
從宏觀面上看，上周五G20財政部長和中央銀行行長聚集墨西哥首都墨西哥城，商討援助歐洲等議題，醞釀于4月份推出價值高達2萬億美元的全球救市方案。不過美中不足的是德國和美國并不暫時向IMF注資，且會議未能進一步出臺具體措施。同時歐元區國家將于3月1日至2日召開峰會討論擴大ESM規模問題，但德國政府公開表態反對擴大歐洲金融“防火墻”規模。宏觀面短期出現利好氛圍，市場做多熱情有所提振，不過滬膠缺不領情，先于其他商品出現調整走勢。
從滬膠5月份與9月份合約的價差角度看，今年兩者的價差從年初就是貼水狀態，2月中旬貼水達到900元左右，之后有所縮小，到2月下旬貼水開始持續縮小至目前的300元以內。從往年的歷史數據看，2011年與2009年的1月份至2月底5月與9月合約之間的價差是貼水，貼水都在1000元左右，尤其到二月下旬貼水擴大至1500-2000元水平。這種遠月低近月高的價差結構是反向市場，說明當時投資者不看好遠期，因此價格才會遠低近高。
技術面上，今天滬膠1205合約高開低走，震蕩下行，全天收出一根中陰線。5日均線宣告失守，上行動能有所匱乏。從持倉上分析，今日永安再度多翻空，減持多單2078手，增持空單3804手，且前30位滬膠累計減持1022手多單，增持4438手空單。短期來看，滬膠上漲動力不足，或將出現調整走勢，而宏觀面再度利好只是推遲滬膠迎來調整的時間。
