外圍市場：1、周一西班牙央行發布季度報告表明該國經濟將再度陷入衰退。西班牙央行預期2012年Q1季度GDP環比下降0.4%，年比下降0.5%。西班牙2011年Q4季度經濟收縮0.3%，Q3為零增長。西班牙央行預期失業率將繼續迅速上升，一季度就業人數將年比下降將接近4%。2、因上周末荷蘭聯合執政的自由與民族黨與極右派領導人Geert Wilders未能就緊縮措施達成一致，荷蘭首相Mark Rutte向女王遞出辭呈。Rutte辭職將迫使荷蘭進行新的選舉，該國的AAA評級面臨風險。3、泰國官方稱下半年目標將膠價提高到150泰銖/公斤，明年180泰銖/公斤。4、法國服務業PMI下跌至46.4，自上個月50.1后重新陷入收縮，是近6個月的低點，盡管制造業PMI數據47.3，較3月的46.7基本沒變。德國綜合PMI數據從三月份的51.6跌至50.9，受到制造業PMI跌至33個月低點46.3的拖累。歐元區4月份制造業PMI跌至48.3，是自2010年2月以來的最低點。
盤面走勢：周二天膠期價繼續回落。截止日盤收盤，東京期膠近月1205收于288.6，跌4.0；1208收于301.0，跌3.7；1209收于3.3.9，跌3.7；基準1209收于305.6。滬膠主力RU1209開盤在27195（日內最高）后日內震蕩走低，盤中探底
26650，尾盤低位盤整，終盤報數26810，較前一交易日結算跌410點，或1.51％。日增倉1880至102926手。成交383878手。
現貨報價：上海地區天膠報價不多，部分貿易商暫不出價，維持觀望，市場少數報盤隨滬膠回落。海南國營全乳膠報價28600元/噸左右；泰國3#煙片17稅報價29700元/噸左右。天津地區市場報價整體走低，云南國營全乳膠28800-28900元/噸，云南國營標二膠報價27500元/噸左右。聽聞少量小廠新膠報價更低，終端需求采購情緒低迷，市場成交乏力。云南地區天膠報價小幅下挫，市場交投氛圍不佳，業者心態悲觀。民營全乳膠報價27800-27900元/噸，民營5#報價27600元/噸左右，民營標二報價26700元/噸左右；孟定煙片13稅報價26700元/噸左右。泰國合艾市場生膠片報106.41泰銖/公斤，漲0.02泰銖/公斤；膠水報102.00泰銖/公斤，漲1.00泰銖/公斤；煙片膠報110.98泰銖/公斤，跌0.15泰銖/公斤。
分析判斷：中國、歐洲主要國家PMI指數等一系列不良數據打壓之下，隔夜外盤股指、工業品多明顯下挫。日內主要工業品回落，滬膠也不例外，RU1209跌破均線系統，頹勢明顯。但泰國方面傳來相反聲音，他們希望將收儲政策繼續下去，準備下半年將膠價提高到150泰銖/公斤，明年180泰銖/公斤，期價跌勢受到抑制。盡管泰國政府的言論總讓人信心不足，心存疑慮，但前鑒不遠，年初120泰銖/公斤的口號直接促成了滬膠5000點以上的大幅反彈。投資者不得不謹慎對之。目前，供應旺季的預期及下游需求仍顯平淡的現狀，令膠價5月趨勢下挫可能較大，但泰國政策、局勢成為首要的不確定性因素，在五一小長假前不建議大規模布置空頭頭寸。近幾個交易日操作上，謹慎持空頭思路，建議日內短空為主。
