上周，為期兩天的歐盟峰會取得超出市場預期的成果，全球商品市場為之一振，樂觀預期令今日國內商品迎來大幅反彈行情。滬膠1209合約早盤跳空高開接近4%，隨著逢高獲利盤的介入，之后期價震蕩小幅走低，漲幅有所收窄。全天維持高位震蕩格局，最高漲至23555元/噸，最低跌至23150元/噸。至收盤時滬膠期價收漲2.56%或580元/噸，成交量達423692手，較昨日大幅萎縮；持倉量小幅增加772手，至128336手。
從宏觀面上看，此次歐盟峰會在召開之前并不被市場看好，因為種種跡象表明各國的利益分歧依然較大，然而能獲得突破性進展著實令市場大感意外。峰會取得的三大成果在一定程度上體現出歐元區各國在危機面前能求同存異，為大局考慮達成部分妥協和讓步，市場把這次峰會結果解讀為歐元區走向團結的表現。此外，6月中國制造業采購經理指數(PMI)為50.2%，較上月回落0.2個百分點，創7個月來低點。6月PMI指數顯示當前經濟發展仍有下行壓力。但結合歷史數據來看，6月回落具有一定的季節性，每年6月份往往都會有所回落，今年回落幅度為歷年中最低，顯示經濟趨穩的基礎正在形成。
從基本面上看，據天膠生產國組織（ANRPC）最新6月報告顯示，受越南、印尼、馬來西亞天膠產量增加影響，今年該組織天膠產量將增長4.9%至1083萬噸。其中印尼產量增長8.2%，達到326萬噸。越南由于割膠面積增加，2012年天膠產量預計達到91.5萬噸。此外，馬來西亞產量為100萬噸。預估今年前六個月泰國、印尼、馬來西亞、印度、越南和中國的天膠產量分別為159萬噸、158.5萬噸、46萬噸、39萬噸、36萬噸和23萬噸。供應壓力增加將削弱全天天膠反彈空間，對膠價上行形成顯著壓力。
從技術面上看，今天滬膠1209合約高開之后略微回撤，全天收出小陰線，期價穩守23000元/噸一線，階段性雙底形態初步形成，短期上方40日均線23750元/噸一線將對膠價產生明顯壓力。從持倉上看，前30位主力增空力度顯著強于多方，凈空頭寸較上周五大幅擴展至5971手。（寶城期貨 陳棟）
