供應方面，根據ANRPC的預測，2012年全年供應繼續增長，但增長速度明顯低于之前預期。12月ANRPC報告顯示，由于數據缺失，剔除泰國和印尼外，全球供應增長在4.3%，按照泰國官方提供的數據，泰國12年產量按照355萬噸計算，那么全球產量可能在1071.5萬噸，較9月份ANRPC預估產量少了14.8萬噸。由于9月份ANRPC是最后一期包含所有成員國數據預測數據的報告，其中預估泰國產量為361.2萬噸，比泰國橡膠聯合會公布的數據高6.2萬噸；其次馬來西亞預估產量由9月的100萬噸下調至92萬噸，印度和斯里蘭卡也均有一萬多噸的減產。若以此計算，2012年產量增幅僅為3.6%。
中國、印尼、泰國在2006、2007年新種植、重植面積為12.33、22.92、34.65萬公頃，今明兩年將陸續開割；預計今年供應面壓力仍然存在，仍將重點關注需求的承接能力。其次從月份供應來看，目前國內處于停割期，泰國北部逐步進入停割期，進入2月以后東部停割，3月以后南部停割，馬來在這段時期原料產出也下降，印尼則產出增加，但是整體供應在一季度也是遞減的，供應壓力減輕。
需求面，整體來看，2012年度汽車需求勉強可以，全球增長4%，但是動力主要來自美國恢復性增長，全年產量增長19%，輕型車銷量增長13.86%；日本汽車產量、銷量增長22.38%、30.31%（截止到11月），中國汽車產銷量增長4.63%和4.33%，主要增長點仍來自于乘用車，增長7.17%和7.07%，商用車則下滑4.71%和5.49%；歐洲全年銷量萎縮7.9%。預計2013年美國仍穩定增長，國內汽車平穩增長，日本增幅將下滑，歐洲市場仍下滑，全球整體需求小幅增長。
值得關注是重卡市場銷量環比連續四個月份增長，同比銷量下滑速度在2012年8月份達到33.2%以后逐步好轉，12月同比銷量下滑僅為11.3%，可以認為重卡市場已經于9月觸底。重卡觸底回升是2013年需求預期好轉的一個動力之一。從PMI等數據也印證了經濟也于三季度觸底，公路貨運量指標亦如此。可以預期隨著年后天氣轉暖、城鎮化進程、基建重啟等利多因素下，13年重卡市場將小幅回升。由于2011年后半年開始重卡市場開始走弱，按照1-2年替換需求計算，2013年替換增長不明顯，替換胎市場需求動力則來自于乘用車，09年開始國內乘用車銷量大增，13年開始進入輪胎替換高峰。
輪胎由于產能擴張，整體增長在8%左右，但是個體一致反映并不是太好。中期來看，由于競爭原因，這種情況仍將存在。短期來看，成品庫存繼續上升至一個半月左右，聽聞部分工廠1月份開工率還是不錯的，主要是因為今年放假時間偏長，彌補春節假期產量。據研究員調研顯示，部分工廠原料儲備還是很多的，估計近期隨著期貨價格調整，備貨期也差不多結束。筆者揣測原料備貨一個是節前傳統，另外一個就是價格上漲，市場氛圍好轉，輪胎廠擔心價格進一步上行跟風買入，包括貿易商交投變得活躍也是這個原因。隨著時間推移，這一利多會弱化消失，市場面臨仍是較大的成品庫存如何消化的問題，而出口增速是比不上產量增速的。
市場分析方面，宏觀上筆者認為中性偏多，近期宏觀上風險點比較少，經濟數據也不錯，歐洲也比較平靜，關注美國2-3的債務上限等談判問題。日元之前一路貶值，日膠強勢上漲，滬膠/日膠比較不斷滑落，二者美金折算價差也由800多美金回落至600左右。但美元/日元在90的位置壓力比較明顯，日膠受到日元影響也將弱化，后期進入調整的可能性大一些。國內滬膠受到股市影響比較大，但是價格沖高明顯缺乏信心，今天隨著價格下跌，成交和持倉增加，技術上對回調確認。盡管庫存對價格指引效應弱化，但是在調整期，庫存繼續增加至30萬噸以上，還是一個利空。
交易思路上看，滬膠今天收盤收于25500之下，這一位置可能還會有反復，下方關注支撐位25200、25000，若這兩個支撐位有效，可以嘗試試探性買入，演繹成下跌趨勢的可能性不太大，一月份整體可能以強勢為主，調整后若宏觀上沒有系統性利空，膠價有望上行，但是上方26000、26500壓力存在，大膽假設的目標位可能更高至27000以上，但是現在不做更多憧憬，走一步看一步。中期來看，春節后支撐上漲的理由會比較少，看國內經濟和股市走勢。
