歐債危機結束仍言之過早 日本被列負面觀察名單

    2013年全球經濟會否否極泰來，國際信用保險及信用管理服務機構法國科法斯集團仍持謹慎保守態度。

    “預測南歐地區經濟活動不斷萎縮，歐元區將持續衰退，預估成長率為-0.1%；美國經濟增長率則放緩至1.5%；反觀新興國家則呈現健康且持續性的成長，預估成長率為5.2%。”目前，科法斯在其發布的一份報告中稱。

    因為日本有對外出口下滑的風險，特別是對中國的出口，日本也被列于A1負面觀察名單。

    “歐洲發生系統性危機的可能性越來越低，這是個好消息。但由于消費低迷、政府預算緊縮、勞動市場疲弱，2009年大衰退至今令很多企業備受考驗，不少企業相繼破產，導致企業和整體經濟均付出巨大代價，2013年歐元區的經濟活動將繼續縮減。但不可否認，此次金融危機終究會得到解決。只是企業持續脆弱的財政狀況，顯示危機不會在2013年結束。”科法斯集團執行長Jean-Marc Pillu表示。

    繼一年前被調降至A4，且于2012年7月列于負面觀察名單之后，科法斯再度將意大利和西班牙的國家貿易風險評級下調至B。這兩個位于歐盟中心的經濟體，2013年的成長率將呈現衰退：意大利-1%，西班牙-1.5%。

    科法斯認為，意大利和西班牙的企業即將進入另一個黑暗的年頭，他們將面臨不斷增多的企業破產及日益緊縮的銀行信貸所帶來的巨大沖擊。

    發達國家面臨的問題多多，新興國家的企業風險則持續改善。科法斯認為，謹慎又適時反映外部變化的經濟政策，令這些新興國家面對外部危機時具有較大的防衛能力。此外，新興國家的經濟成長更受惠于中產階級的持續增長。

    因此，科法斯將印度尼西亞調升為A4，將菲律賓列為B正面觀察名單。由于印度尼西亞和菲律賓與歐洲的經濟衰退關連不大，持續的經濟成長與日益改善的公共財政與銀行體系，大幅地降低兩個經濟體的貿易風險。

    科法斯同時發出警告，由于很多新興國家政府管治改革仍舊緩慢，政治及社會壓力隨之逐漸增加。而不斷茁壯的中產階層對于法律、反貪腐措施、社會自由及信息透明度的要求越趨強烈，新興國家政府必須采取相應的改革措施。

    例如，由于社會動蕩風險逐漸升高，加上平均成長率低于一般新興國家，南非被列為A3負面觀察名單。科法斯也將印度的國家貿易評級調降為A4及商業環境評估調降為B。因其改革步伐緩慢，基礎設施建設低效，企業債務不斷增加，經濟成長遠低于其應有的潛力。

    科法斯集團國家貿易風險評級是衡量短期內特定國家的企業在其商業交易上平均拖欠還款的風險。評級并不涉及主權債務。評估分為七個等級：A1、 A2、 A3、A4、 B、 C以及D。