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類別
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2013/5/2
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2013/5/3
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漲跌
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備注
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外圍股指、大宗商品、匯率信息
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美股-道指/納指/標準普爾
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0.96%/1.14%/1.05%
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美國4月非農就業數據超預期、失業率降至四年新低推動股市攀升。
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歐洲泛歐斯托克600指數
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1.10%
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NYMEX原油（美元）
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93.99
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95.61
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1.72%
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受非農就業好于預期提振，大宗商品反彈幅度可觀
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倫銅（美元）
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6858
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7290
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6.30%
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美元兌日元匯率
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97.92
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99
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1.10%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.2082
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6.2152
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0.11%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結算價（美元）
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2910
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2960
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1.72%
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橡膠周五午盤至收盤封于漲停，半日成交量43.3萬手，成交實際上是擴大的；持倉減少三千余手，結構上看，凈空增加3246手，可見空頭仍有主動加倉，估計是在早盤階段。整體而言，滬膠強勢漲停，較其他品種而言，一改之前萎靡，基本認定了反彈格局形成，多單繼續持有，空單繼續出局。
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新加坡TSR20結算價（美元）
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2455
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2510
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2.24%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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253.5
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無
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#VALUE!
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滬膠主力合約收盤價（人民幣）
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19120
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19720
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3.14%
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滬膠交割月收盤價（人民幣）
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18675
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19340
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3.56%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-9257
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-12053
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30.20%
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滬膠成交量分析（手）
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484790
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433264
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-10.63%
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滬膠持倉量分析（手）
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195954
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192892
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-1.56%
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產區原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾USS（泰銖）
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77.85
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77.9
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0.06%
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工廠報價調高50-80美元，煙片報價超過三千，原料價格走高，生產利潤受到擠壓。
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泰國煙片RSS3（美元）
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2930
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3020
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3.07%
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STR20（美元）
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2560
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2610
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1.95%
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SMR20（美元）
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2540
|
2600
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2.36%
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SIR20（美元）
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2440
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2500
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2.46%
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SVR3L(美元）
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2670
|
2700
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1.12%
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國內全乳膠&美金膠貿易商現貨報價
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保稅區RSS3（美元）
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無
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無
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#VALUE!
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貿易商報價大幅反彈，市場心態好轉
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保稅區SMR20/SIR20（美元）
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2450
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2550
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4.08%
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保稅區SIR20（美元）
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2420
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2500
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3.31%
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保稅區SVR3L（美元）
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2440
|
2520
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3.28%
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上海、山東全乳膠（元）
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18600
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19000
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2.15%
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貿易商報價上漲，下游采購謹慎，市場成交量有限。
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中橡網全乳膠成交（元)
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18169
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19
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-99.90%
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上海RSS3人民幣報價（元，含稅）
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18700
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19200
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2.67%
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國內合成膠現貨報價
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順丁（華東）（元)
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13600
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13600
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0.00%
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丁苯橡膠市場氣氛受到帶動，報價堅挺，甚至部分商家看好后市惜售。市場詢盤增多；目前下游工廠的按需少量采購，且貿易環節快進快出操作，合成膠氣氛好轉但基本面仍疲軟。
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丁苯1502（華東）(元)
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13400
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13500
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0.75%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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13500
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13500
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13500
|
13500
|
0.00%
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苯乙烯中石化齊魯出廠價（元）
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12600
|
12600
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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11000
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11000
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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75.42
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#VALUE!
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#VALUE!
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日膠休市，日元再度強勁貶值，預計將繼續支撐日膠
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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136.64
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#VALUE!
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#VALUE!
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滬膠交割月與主力月價差（元）
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-445
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-380
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65.0
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復合膠現貨與滬膠交割月價差（元）
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-1179
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-1032
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147
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復合膠貼水幅度穩定，煙片不適合交割套利。全乳膠現貨貼水升高，但目前交割到9月基本無利潤。
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RSS3人民幣與滬膠交割月價差（元）
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25
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-140
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-165
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RSS3船貨與滬膠主力月價差（元）
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3566
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3645
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78
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全乳膠期現價差（主力月，元）
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520
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720
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200
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全乳膠與順丁現貨價差（元）
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5000
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5400
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400
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天膠與合成價差回歸格局總是反復
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宏觀消息及點評
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美國勞工部宣布，4月非農就業人數環比增16.5萬。好于預期，3月非農就業環增8.8萬。
美國4月失業率為7.5%好于預期，3月失業率為7.6%。 美國供應管理協會(ISM)宣布，4月的ISM服務業指數為53.1點。低于預期，3月ISM服務業指數為54.4點。 美國商務部宣布，3月的工廠訂單環比降4.0%差于預期，2月的工廠訂單環比增3.0%。 印度降息25基點，年內第三次降息 中國官方非制造業pmi54.5，創去年9月以來最低 |
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行業信息及點評
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今年前4個月，ANRPC天膠產量增長1.9%至95.4萬噸（泰國、印尼除外）。其中，馬來西亞增長0.5%至30.4萬噸；印度增長0.2%至27.5萬噸；越南增長3.7%至19.8萬噸；中國增長13.2%至8.6萬噸。
據曼谷5月3日消息，泰國政府一高層周五表示，泰國當前考慮限制橡膠出口的措施在5月31日到期之后不再延續，因這些措施未能提振膠價。 重卡行業在4月份共約銷售各類車輛8.13萬輛，比去年同期增長30.3%，環比今年3月只有5.6%的小幅下降。這個數據，雖然跟2010年、2011年重卡市場單月銷售過10萬的紀錄不能比，但已經是近兩年來的不錯成績。 |
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早盤提示
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我們也在之前的報告中提到滬膠反彈的幾個契機，其中一個就是歐洲央行降息，另外一個就是煙片的緊缺，而現在，上游加工利潤被擠壓至零甚至負值，開始進一步向割膠環節擠壓。當前來看，周五收儲的傳聞也是刺激膠強勢漲停的一個重要因素，傳言有些夸張，20甚至100萬收儲計劃，據筆者分析，這應該是去年20萬噸收儲計劃的一部分，按照去年及今年在5月合約的收儲量計算，在收儲6-8萬噸也是極有可能的，因而在橡膠暴跌后，這一消息確實較為有利，繼續關注。此外重卡數據也較為理想，將成為反彈的一個基本面改善支持。
量倉、價格及周邊市場走勢結合來看，滬膠有望延續當前反彈，不排除目標21000-22000，衡量當前市場，空頭獲利豐厚，是該出局的時候了。 操作建議：中線空單繼續逢低減持到原持倉的10%或完全出局,反彈倉位持有，逢低可加碼，止損設置在18500。 |
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