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類別
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2013/10/23
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2013/10/24
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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96.86
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97.11
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0.26%
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美股周四收高0.32%，匯豐PMI高于預期，但美國多數數據均不理想。大宗商品企穩。日元繼續升值。
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倫銅（美元）
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7176.5
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7190
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0.19%
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美元兌日元匯率
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97.33
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97.28
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-0.05%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.133
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6.1335
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0.01%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3收盤價（美元）
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2545
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2550
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0.20%
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滬膠成交量繼續大幅回升，持倉增加，凈空倉減少近3000手，1405新增持多倉6500余手，價格震蕩下跌后回升，顯示出滬膠抗跌意愿。目前技術上格局仍處于震蕩，下方20000支撐暫時有效。
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新加坡TSR20收盤價（美元）
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2315
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2321
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0.26%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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261.2
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262.5
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0.50%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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20105
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20145
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0.20%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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20355
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20465
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0.54%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-11815
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-8964
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-24.13%
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滬膠成交量分析（手）
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751188
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819798
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9.13%
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滬膠持倉量分析（手）
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251518
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267148
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6.21%
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產區原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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休市
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68
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#VALUE!
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泰國原料價格下跌1泰銖，且近日泰國雨水偏多。船貨報價2450-2500左右。煙片近月報價2580-2620，價格回升。船貨成交2450左右。
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泰國煙片RSS3（美元）
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2590
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2580
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-0.39%
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STR20&SMR20（美元）
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2430
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2450
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0.82%
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SIR20（美元）
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2360
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2360
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0.00%
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國內全乳膠&美金膠貿易商現貨報價
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保稅區RSS3（美元）
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無報價
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無報價
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#VALUE!
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保稅區標膠現貨報價持穩，2380-2400，遠月船貨報2420-2430附近。工廠現貨成交2370-2380附近，倒掛嚴重。全乳膠、人民幣煙片繼續下跌。
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保稅區SMR20&STR20（美元）
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2400
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2400
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0.00%
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保稅區SIR20（美元）
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2340
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2350
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0.43%
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上海、山東全乳膠（元）
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19800
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19500
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-1.52%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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16800
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16800
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0.00%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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20000
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19800
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-1.00%
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國內合成膠現貨報價
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順丁（華東）（元)
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13700
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13400
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-2.19%
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市場行情繼續走低，幅度100-300元，需求寡淡，商家操盤積極性回落，下游買盤傾向于倒掛，成交少。周四遼通化工出廠價下調300元/噸至11510元/噸；丁二烯疲軟帶動合成膠下跌預期。
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丁苯1502（華東）(元)
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13300
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13200
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-0.75%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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13700
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13600
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-0.73%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13600
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13500
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-0.74%
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丁二烯中石化上海出廠價
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11300
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11300
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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76.97
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76.74
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-0.23
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1.煙片膠套利空間縮小甚至消失，由于滬膠下跌及交割庫容有限。2、1401和1405價差在200左右可參與反套，目標100點以上。3、各種比價顯示目前期貨強、現貨弱。4、全乳膠與合成膠價差很難修復，處于高位。
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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217.38
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208.17
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-9.21
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滬膠1405與1401價差（元）
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-250
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-320
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70.0
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人民幣復合與滬膠交割月價差（元）
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-3000
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-2700
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300.00
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標膠現貨與滬膠主力月價差（元）
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-2884
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-2922
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-38.60
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煙片膠船貨與滬膠主力合約價差（元）
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-116.17
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-226.42
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-110.25
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全乳膠期現價差（1401，元）
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305
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645
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340.0
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全乳膠與順丁現貨價差（元）
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6100
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6100
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0.00
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宏觀消息及點評
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美國勞工部周四報告顯示，在截至10月19日的一周中，初請失業金人數環比下降1.2萬至35萬，高于預期34萬。
美國商務部發布的8月國際貿易報告顯示，8月的貿易赤字環比小幅增至388億美元，超過7月386億美元的今天向下修正值。貿易逆差擴大。7月貿易赤字的初值為391億。 Markit發布的10月美國制造業預覽PMI(采購經理人指數)報告顯示，10月指數跌至51.1，低于9月的52.8，前者創下1年來新低，同時低于經濟學家的平均預期。 歐元區綜合PMI降至兩個月低點但仍連續四個月高于50 中國央行連續三次暫停公開市場操作，央行停止貨幣市場操作導致本周公開市場凈回籠資金達到580億元，高于上周的的445億元。基準的七天回購利率周三上漲47個基點，周四再漲65個基點至4.67%。隔夜回購利率周三上漲72個基點，周四漲27個基點至4.07%。 |
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行業信息及點評
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日本橡膠貿易協會（Rubber Trade Association of Japan）最新公布的數據顯示，截至10月10日，日本港口橡膠庫存下降至4,386噸，降至2010年8月31日以來最低水準，當時為4,144噸。數據顯示，天然乳膠庫存下降至363噸，固體合成橡膠庫存為1,514噸。橡膠價格下滑已經在橡膠種植戶間造成恐慌，他們感到橡膠進口已經令這種情況惡化，因RSS4橡膠價格已經觸及每公斤165.50盧比低位。
印度Karshaka議會官員稱，為了確保橡膠價格能使膠農有利可圖，所有的政治團體及政府應該聯手合作。財政部尚未發布任何關于商業部建議提高進口關稅的通令。政府應該會宣布延期種植戶償還貸款且將免除利息。小型種植戶將不會獲得任何關于殺蟲劑或肥料的補貼。橡膠局的預算分配較去年減少250千萬盧比。 周二，政府代理發言人Sunisa Lertpakawat稱，110萬膠農家庭已經登記申請補貼。數量占到政府預期的95%。申請最后期限已延長至10月15日。政府預計到那時會有170萬膠農家庭登記。目前，政府已經為申請補助的膠農發放了共7,980萬泰銖的補貼。政府代理發言人Pakdiharn Himathongkham稱，政府希望能采取措施，爭取2014年將國內橡膠消費量由2013年的527,000噸提升至750,000噸。 ANRPC最新報告顯示，2013年1-9月，其成員國天膠產量（泰國、印尼除外）同比增1.7%。預計今年前9個月產量為710多萬噸（泰國除外）。出口方面，9月增速（泰國、印尼除外）環比下降1.5%；1-9月共出口183萬噸，同比增2.4%。 本周五，發改委將召集部分青島保稅區倉庫，以及中國橡膠工業協會、中化國際、幾家大型輪胎企業赴北京參加會議。會議內容與天然橡膠進口有關，具體不詳。 |
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早盤提示
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宏觀上，美國將QE退出的步伐放緩。對于金融市場來說，似乎不是壞消息。不過從大宗商品走勢來看，并不理想，原油跌破一百美元，基本面較差。隔夜市場企穩，對內盤影響中性偏多。
1.收儲傳聞數量龐大，市場在沒有進展下，調整不夠充分，但在政策性懸疑市場，做空無疑是風險回報不成正比。傳聞近期發改委開會研討天膠進口問題，購買泰國膠或提上議程。但參與者均為輪胎廠和物流倉庫，若輪胎廠出面采購泰國庫存膠，對國內實則是供應增加，現貨壓力增大。 2、各種比價價差顯示，美金膠較弱，滬膠期貨較強，但現貨供應盈余局面無法更改，市場并不缺貨，因而預計這一局面將在四季度成為常態，價差修復預計較慢 3.部分煙片報價仍有交割利潤，倉庫近期煙片陸續入庫，這是對盤面的一個現貨壓力。不過目前各交割庫聽聞庫容有限，套利行為或將降溫。 4.走訪部分保稅區倉庫，出庫不等，一周幾百噸到兩千噸，雖然有庫容但普遍十月下旬及十一月上旬的入庫計劃基本排滿，區內去庫存化過程緩慢，聽聞區外庫存仍不少。 5.四季度我們依舊對橡膠維持逢低做多思路，反彈21300不是終點，整體重心在上移。但由于目前各種價差、套利盤、以及現貨壓力，滬膠在沒有利好消息的推動下，恐難有作為，下游采購價格十分低廉，目前部分工廠開工率下降約一成。 建議短線維持震蕩回調思路，等待機會。滬膠若能有效回調至20000以下，或者更低至19500附近，則價格調整較為充分，為11月提供更多機會。 |
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