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類別
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2013/11/11
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2013/11/12
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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95.14
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93.04
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-2.21%
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由于市場預計美國原油供應量和產量均有所有所增長，且投資者擔心美聯儲可能最早從12月份開始縮減量化寬松規模，原油跌幅較大。隔夜市場偏空，倫銅面臨前低。
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倫銅（美元）
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7163
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7100
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-0.88%
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美元兌日元匯率
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99.17
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99.67
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0.50%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.139
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6.136
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-0.05%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3收盤價（美元）
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2495
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2491
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-0.16%
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滬膠繼續下跌，跌破19300之后在19200-19300內震蕩，持倉增加，凈空單減少20%，增持中，多方主動增持較為明顯，但成交量沒有擴大，說明在下跌中，多頭接盤力度稍大。但價格確實破位，短期有繼續下探可能性，建議觀望為宜。
日膠255技術支撐暫時有效，走勢強于滬膠。 |
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新加坡TSR20收盤價（美元）
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2307
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2290
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-0.74%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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259.4
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258.9
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-0.19%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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18935
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18785
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-0.79%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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19410
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19260
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-0.77%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-15075
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-11826
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-21.55%
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滬膠成交量分析（手）
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565672
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563664
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-0.35%
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滬膠持倉量分析（手）
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277348
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286000
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3.12%
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產區原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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66.5
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66
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-0.75%
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泰國原料價格降低0.5-1泰銖，但泰銖貶值，大廠標膠成本下降至2260美元，且滬膠保持下跌趨勢日久，商家報價有所調整，價格下降10-20美元，成交2370左右，利潤仍然可觀。
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泰國煙片RSS3（美元）
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2530
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2510
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-0.79%
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STR20&SMR20（美元）
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2410
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2390
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-0.83%
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SIR20（美元）
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2310
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2300
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-0.43%
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國內全乳膠&美金膠貿易商現貨報價
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保稅區RSS3（美元）
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2500
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2500
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0.00%
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保稅區內現貨報價小幅調整，煙片小廠報價維持2500美元左右,大廠2550，暫無成交。標膠在2350，船貨2360。復合膠報持穩，成交在16100左右。全乳膠、煙片報價下調100元。
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保稅區SMR20&STR20（美元）
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2360
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2350
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-0.42%
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保稅區SIR20（美元）
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2290
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2280
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-0.44%
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上海、山東全乳膠（元）
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18700
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18600
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-0.53%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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16200
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16200
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0.00%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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19000
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18900
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-0.53%
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國內合成膠現貨報價
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順丁（華東）（元)
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12900
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12800
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-0.78%
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今日合成膠市場主流報盤繼續倒掛，市場看跌觀點一致，整體交投兩淡。買盤等待價格下降后采購。預計合成膠市場價格仍有下降空間。
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丁苯1502（華東）(元)
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12800
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12500
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-2.34%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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13100
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13100
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10700
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10700
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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73.00
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72.56
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-0.44
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1.日本保持強勢，滬膠弱，比價走低，美元價差也是走低的趨勢，但受到日元匯率波動影響
2.1405月1401價差縮小，價差超過600的概率小。 3.標膠與滬膠價差修復一些，就1401來說，仍升水標膠人民幣折算價（無關稅）2000元，雖然較前期修復一千元。 5.全乳膠與順丁膠價差擴大。 |
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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182.30
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180.17
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-2.13
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滬膠1401與1405價差（元）
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-475
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-475
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0.0
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人民幣復合與全乳膠現貨價差（元）
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-2500
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-2400
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100.00
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標膠現貨與滬膠1401月價差（元）
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-1984
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-1914
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69.93
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價差（元）
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641.05
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638.59
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-2.46
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全乳膠期現價差（1401，元）
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710
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660
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50.0
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全乳膠與順丁現貨價差（元）
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5800
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5800
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0.00
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宏觀消息及點評
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周二亞特蘭大聯儲主席丹尼斯-洛克哈特(Dennis Lockhart)發表講話稱，下個月“將討論退出QE的話題。達拉斯聯儲主席理查德-費舍(Richard Fisher)周二在墨爾本接受采訪時表示，融通性貨幣政策已經一天比一天變得“更危險
全美獨立企業聯合會報告稱，10月份的小型企業樂觀指數從9月份的93.3下降至91.6，為4月以來新低。 中國的三中全會閉幕，會議公報中提到，中央成立全面深化改革領導小組。使市場在資源配置中起決定性作用。推進國家治理體系和治理能力現代化，推動國有企業完善現代企業制度。到2020年，在重要領域和關鍵環節改革上取得決定性成果。未來十年的規劃路線，市場需要慢慢消化，對提振信心效果有用，但對經濟產生的作用還需要細化，會議絕大部分內容符合預期。 |
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行業信息及點評
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10月份重卡行業共計銷售各類車輛（含牽引車）6.14萬輛，環比今年9月只有4.2%的微弱下降，比去年同期的43640輛大幅增長了40.7%。
截至10月30日，青島保稅區橡膠總庫存較本月中旬下降5,800噸至25.38萬噸，總庫存繼續下降。其中，復合膠庫存下降較快，但也僅有4,800噸，合成膠庫存略降不到2,000噸；而天然膠庫存卻微增700噸。與上次預計趨勢一致（庫存繼續下降，但會逐漸趨穩）。鑒于上周部分倉庫出現凈流入狀態，后市庫存或穩中有升。本周青島保稅區橡膠出、入庫差異較大。有的倉庫為凈入庫，有的為凈出庫；有的出庫一百來噸，有的出庫兩千多噸。本周庫存變化不大，略有增加。后期入庫量依然不少，很多倉庫開始滿庫。屆時，庫存將再度上升。 日本橡膠貿易協會周二公布的數據顯示，日本9月天然橡膠進口量較上年同期增加19%，至61,216噸。環比增加3.3%。 中國海關總署周五公布的數據顯示，中國10月天然橡膠（包括膠乳）進口量為19萬噸，較上月的18萬噸增加5.6%，較去年同期的17萬噸增加11.8%。 1-10月天然橡膠進口量為186萬噸，同比增加6.1%。1-10月橡膠進口總量（10月份復合膠數據未出）同比去年增加32萬噸。 本周山東地區輪胎企業全鋼胎開工率為73%，較上周開工率跌1%。國內半鋼胎開工率82%，較上周跌1%。本周統計的半鋼胎企業中，多數企業開工持穩，部分企業開工呈現小幅下跌。目前輪胎市場庫存高位，國內需求平淡，終端走貨緩慢，市場逐漸步入消費淡季。出廠價格相對穩定，出口形勢相對利好，而市場受整體需求弱勢影響，經銷商家多隨賣隨進，部分商家銷量較上周下滑。 |
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早盤提示
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1.去庫存化過程或將暫時停止，庫存下降速度越來越慢，天然膠反而呈現增長狀態。從本周庫存情況來看，非常符合我們之前的判斷。
2。預計輪胎廠計開工率不會下降很多，但成品庫存或將逐步上升。在原料庫存并不低的情況下，下游難以形成大量采購。 3.國儲第二輪競拍煙片膠收儲，計劃11.8萬噸，成交4.2萬噸，流拍7.6萬噸，成交價在20300左右，但剔除費用折算凈價在2500美元。我們認為流拍的主要原因是價格因素。1-9月國內進口煙片20萬噸，兩次煙片成交10萬噸，市場上預計貨源較少，2500美元的價格進口交儲毫無利潤可言，因而流拍。 從兩次國儲行為來看，透露兩個信息：1、收儲數量目標巨大，20萬噸以上可能不是傳言，國儲收儲量不足會繼續考慮提高價格或者改收全乳膠。2、國儲不是慈善機構，今年收儲價格不會高于市場價，隨行就市。因而期待收儲價給市場帶來利好可能性較低，但從收儲量來看，及時是十萬噸，也已經在改變國內供需平衡表，改善供需矛盾。 4、目前泰國中部原料旺季來臨，雨水減少，工廠實際采購價比報價低1-3泰銖。南部原料旺季也即將來臨。 6.船貨價格低端報價無，期貨跌破前低，船貨價格維持2370附近，期現價差進一步修復。此輪滬膠下跌的意義更多在于修復價差，而不是方向引導。關注美金膠價格走勢，是否能在2350處得到支撐。 7.目前情況下，主要關注期貨支撐1405合約19300，船貨2350美元。 外盤利空，倫銅原油走勢偏空，滬膠預計短線仍有可能下跌，期貨保持觀望態度。供需格局矛盾緩解，1-10月全球供應僅增加12萬噸，大幅低于預期，國內收儲也將逐步改善國內供應過多的事實。關注滬膠與美金膠價差修復后的方向選擇。11月份利空仍然偏多，下游開工降低、保稅區去庫存化暫時放緩或中斷，關注11月底或者12月初工廠備貨進展，不對橡膠有過多下跌空間預期，維持未來震蕩重心上移預期。 |
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事件
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內容
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結果
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2009年2-4.10
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5.5萬噸，價格14600
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-
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2009年4-10月
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每月一萬噸，價格13500-16500
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2009年整體收儲在11萬噸左右
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2012年10月26日
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傳言收10萬噸，但價格過低20000元，未談攏，談成的價格是24600收儲海膠1.2萬噸，中化0.2萬噸，云南不交。
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實際收儲海膠2萬噸，云南沒有交，中化0.2萬噸，通過期貨收儲（1301）價格24600
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2012-11-8持續到年底
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針對海膠中化云墾不限量收儲到2013年5月，24600一次性交或者近月結算價升水200-300的模式分月交貨
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中化一次性0.5萬噸，海膠2.7萬噸，云肯0.5萬噸，合計3.7萬噸；按照期貨月加權平均+300的模式中化承諾2-3萬噸，海膠1.5萬噸，云墾1萬噸，總計4-5萬噸
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2012年11月15日
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相關部門向海南農墾、云南農墾等三家單位分期分批收儲15萬至20萬噸天然橡膠工作已啟動。該人士介紹，年底前收儲數量為6萬噸，價格為24600元/噸，以從現貨市場購買為主；其余將在明年展開，價格為期貨月均價格每噸加300元。截至目前，有關部門已從海南農墾收儲2萬噸，從其他兩家單位收儲數千噸。
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2012年收儲在1301接貨2萬噸，1305接貨3萬噸，其余是現貨直接交儲。總量大約在10-12萬噸左右。
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2013年9月4日
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北京面談，三家報15萬噸，其中海南8-10，云南3.5，中化1.5，國儲未表態數量，定價分歧未談攏。十天后再談。國儲是近月+300，農墾想要按照1401合約定價
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2013年10月29日
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國儲競拍6萬噸煙片收儲，結果是：1、成交數量54000噸，流拍6000噸。2、成交金額20200-21500元，折算為美元為2610-2780.3、成交細節：安徽一家公司14000，中化14000，海膠18000，北大方正8000.分14個庫不同的交貨價。合同簽訂之日三個月交貨。未聽聞對煙片品牌有要求，符合質檢即可。
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流拍的6000噸是要內蒙國儲庫交貨，成交價格差異也是因為14個庫倉儲物流費用不一樣。按照上海交貨價20200計算，收儲價在2600之上，剔除成本以后越在2530-2550.
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2013年11月12日
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國儲競拍11.8萬噸煙片。結果是1.成交4.2萬噸，中化國際2.65萬噸，群星1.05萬噸，方正0.5萬噸，流拍7.6萬噸。2.成交價格20342元，折算美金2636美元，但是剔除費用后凈價約2500美元
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兩次煙片成交9.6萬噸。預計國儲仍有收儲目標，整體收儲量較大
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