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類別
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2013/12/2
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2013/12/3
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一周漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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93.82
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96.04
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2.37%
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市場擔心美聯儲可能提早退出QE，美股下跌，由于市場預測美國原油庫存有所下降，投資者對全球需求前景感到樂觀，且烏克蘭發生了抗議活動，原油上漲，但黃金和倫銅下跌，外盤影響偏空。
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倫銅（美元）
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6976.25
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6955
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-0.30%
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美元兌日元匯率
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102.95
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102.4
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-0.53%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1329
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6.1325
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-0.01%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結算價（美元）
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2560
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2539
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-0.82%
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成交量萎縮，持倉結構顯示多頭反彈信心并不充足，持倉增加，凈空單增加，永安增持空頭，遠月多空對比十分懸殊，短線或遇到反復。關注1405支撐位19200.
1401多頭有部分席位進場，猜測為正套操作，空頭逐步移倉。 |
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新加坡TSR20結算價（美元）
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2333
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2329
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-0.17%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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275.4
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271.6
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-1.38%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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19015
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18770
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-1.29%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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19690
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19450
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-1.22%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-21622
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-25611
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18.45%
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滬膠成交量分析（手）
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425120
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485714
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14.25%
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滬膠持倉量分析（手）
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270598
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275258
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1.72%
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產區原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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66.5
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67
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0.75%
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中心市場原料價格上漲，泰國南部雨水減少，東北區晴朗，大廠標膠成交2400，泰國主要報價仍為12月份船期。據悉泰國目前尚未成功開會商討翻種稅繼續減免問題，14年開始cess恐將恢復3泰銖。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2550
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2540
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-0.39%
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STR20&SMR20（美元）
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2420
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2400
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-0.83%
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SIR20（美元）
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2330
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2310
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-0.86%
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國內全乳膠&美金膠貿易商現貨報價
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保稅區RSS3（四大廠，美元）
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2550
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2530
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-0.78%
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保稅區大廠煙片少量報價2530-2550，小廠煙片報2450.現貨標膠成交2360美元，復合膠16100元，小幅回升。云墾和海膠無全乳膠報價，市場報價穩定，有交割空間。市場上國營膠報價偏高，舊膠報價普遍在17300.
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保稅區SMR20&STR20（美元）
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2370
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2360
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-0.42%
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保稅區SIR20（美元）
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2310
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2300
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-0.43%
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上海、山東全乳膠（元）
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18300
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18300
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0.00%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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16200
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16100
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-0.62%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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18700
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18700
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0.00%
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國內合成膠現貨報價
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順丁（華東）（元)
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13000
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13300
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2.31%
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今日中石油部分銷售公司供價跟進漲幅，市場行情多以兌現前期漲幅為主，主流加價利潤維持在300元/噸附近，出貨意向增強。
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丁苯1502（華東）(元)
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13200
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13200
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0.00%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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12700
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12800
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0.79%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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69.05
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69.11
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0.06
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1.1405月1401價差在600以上出現正套機會，700左右是非常好的正套機會。2.滬膠1401升水標膠人民幣折算價（無關稅）1800元，雖然較前期修復一千多元，期貨定價仍偏高。市場上可交割全乳新膠升水民營膠、舊膠1000元以上，在貨物充足的基礎上看，國營全乳新膠以及滬膠定價都偏高。這點從全乳膠現貨升水人民幣復合膠現貨2200元也可以看出來。
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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166.11
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154.41
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-11.71
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滬膠1401與1405價差（元）
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-675
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-680
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5.0
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人民幣復合與全乳膠現貨價差（元）
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-2100
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-2200
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-100.00
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標膠現貨與滬膠1401月價差（元）
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-2009
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-1837
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172.14
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價差（元）
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686.51
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858.56
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172.06
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全乳膠期現價差（1401，元）
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715
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470
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245.0
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全乳膠與順丁現貨價差（元）
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5300
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5000
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-300.00
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宏觀消息及點評
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政治局會議：明年將出臺實施國家新型城鎮化規劃
澳聯儲維持2.50%利率不變稱澳元仍需貶值 中國11月非制造業PMI為56.0。10月該指數升至56.3，為去年8月以來最高水平。盡管11月官方非制造業PMI小幅回落，仍位居年內第三高。 歐元區10月PPI同比-1.4%，環比-0.5%，均不及預期。數據公布后，市場反應平淡。 美國11月markit制造業PMI終值為54.7，創今年1月以來最高水平，預期54.3，初值為54.3。 美國11月ISM制造業指數57.3，創下2011年4月以來最高水平，數據公布前市場預期為55.2，前值為56.4。 強勁的制造業數據也讓市場對美聯儲12月份開始縮減QE的預期有所加強。 高盛再次下調美國第四季度GDP的預期，由此前的1.5%降至1.3%。共92家公司發布了對美國四季度經濟的預測，高盛1.3%的預測值位于倒數第6位。 日本可能將在本周出臺530億美元的經濟刺激計劃，此舉旨在明年4月提高消費稅之前支撐日本國內經濟。消息人士稱，根據日本首相安倍在今年10月份制定的目標，本次刺激計劃規模將在5.4萬億日元（約合524.3億美元）至5.5萬億日元之間。 宏觀消息好壞參半，但沒有較大利空。倫銅走勢對滬膠影響利空。市場再度對美聯儲退出qe炒作，預計本短時間內，只要美國經濟數據好轉，此因素就會被炒作。 |
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行業信息及點評
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泰國動亂，泰銖迅速貶值，橡膠成本下降，由于對1月是否重新開始征收翻種稅不可知，大部分工廠對一月以后貨物銷售不積極。
截至11月底青島保稅區橡膠庫存延續本月中旬增加勢頭，再增1.18萬噸至27.63萬噸。除合成膠庫存繼續下降外，天膠、復合膠庫存保持增長勢頭。其中，天膠增加8千多噸，復合膠增加5千噸。 本周山東地區輪胎企業全鋼胎開工率為70.6%，較上周開工基本跌1%。多數廠家開工較上周穩定，部分廠家開工呈小幅走低態勢。國內半鋼胎開工率82%，較上周跌2%。本周統計的半鋼胎企業中，多數企業開工持穩，部分企業開工呈現小幅下滑。本周山東地區全鋼胎出廠價格保持穩定，整體出口形勢好于國內替換市場。國內半鋼胎市場整體平穩運行，品牌輪胎價格波動不大。需求進入淡季，出口及配套市場行情淡穩。 日本橡膠貿易協會（Rubber Trade Association of Japan）最新公布的數據顯示，截至11月10日，日本港口橡膠庫存升至6,569噸，一個月以來持續上升。數據顯示，天然乳膠庫存從418噸升至459噸，固體合成橡膠庫存從1,432噸降至1,280噸。 |
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早盤提示
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1.本年度最小可交割貨物為18-19萬噸,最多可能在22-23萬噸.交割庫存壓力非常大. 1401交割壓力很大.標膠與滬膠價差修復一些，就1401來說，仍升水標膠人民幣折算價（無關稅）2000元，雖然較前期修復一千多元，但期貨定價仍偏高。市場上可交割全乳新膠升水民營膠、舊膠1000元以上，在貨物充足的基礎上看，國營全乳新膠以及滬膠定價都偏高。
2.聽聞本周四國儲新一輪收儲競標，規模可能在8-10萬噸，煙片與全乳膠同價的基礎上，煙片資源和價差都不占優勢，而兩大農墾全乳膠資源尚比較豐富，預計全乳膠競標比較多。 3、階段性反彈主要依賴于收儲、橡膠整體價格低估（而非滬膠）下游備貨等概念炒作，重心保持上移預期，但空間很難預測。更長時間來看，滬膠可能依舊存在很多壓力，交易所庫容不斷擴張，可交割貨物預計在沒有收儲的背景下，繼續緩慢增加，但云南停割后，海南產量也逐漸減少，預計增加幅度不會太大，全年可交割庫存22萬噸左右，高升水的交割品不具備使用價值，預計明年新舊膠問題，將繼續困擾市場。 4、國儲成為市場最大的不確定性因素。如果國儲收儲10萬噸以上堅定看多，空間擴大，如果不收儲，價格很難有大的反彈，如果收儲少于10萬噸，看多，但空間或將限制在21500-22000之下。 當前的高價差修復時間和方式值得斟酌，雖然市場上無明顯利多，但宏觀無明顯利空、日元貶值，日膠強勢上漲，預計滬膠短期下跌的可能性在逐漸降低，關注滬膠19200支撐，和美金膠2350支撐，政策上關注收儲進展周二盤面顯示市場對其預期較差。 |
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