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類別
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2013/11/29
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2013/12/6
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一周漲跌
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備注
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隔夜外盤價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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92.72
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97.65
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5.32%
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周五美股大幅收高，道指與標(biāo)普指數(shù)結(jié)束了此前連續(xù)5個(gè)交易日下跌的走勢(shì)。美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期、失業(yè)率降至2008年后新低，提振了市場(chǎng)情緒。
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倫銅（美元）
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7030
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7111
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1.15%
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美元兌日元匯率
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102.4
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102.83
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0.42%
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美元兌人民幣匯率中間價(jià)
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6.1325
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6.1232
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-0.15%
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橡膠主要市場(chǎng)價(jià)格
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新加坡RSS3結(jié)算價(jià)（美元）
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2520
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2570
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1.98%
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1.滬膠本周成交臨近周末恢復(fù)60萬以上，盡管收儲(chǔ)差于預(yù)期，但周五價(jià)格承壓后走高，顯示市場(chǎng)已經(jīng)消化收儲(chǔ)的影響，滬膠重心有望繼續(xù)小幅走高。
2、日膠走勢(shì)最強(qiáng)，受到煙片堅(jiān)挺、日元大幅貶值影響，其領(lǐng)先于滬膠。 3、新加坡煙片與標(biāo)膠價(jià)差擴(kuò)大，符合預(yù)期。 |
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新加坡TSR20結(jié)算價(jià)（美元）
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2335
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2348
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0.56%
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TOCOM主力月日盤收盤價(jià)（日元）
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271.8
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276
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1.55%
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滬膠1401收盤價(jià)（人民幣）
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19045
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18900
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-0.76%
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滬膠1405收盤價(jià)（人民幣）
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19695
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19545
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-0.76%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-20300
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-24278
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19.60%
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滬膠成交量分析（手）
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605922
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554500
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-8.49%
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滬膠持倉量分析（手）
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271644
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302368
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11.31%
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產(chǎn)區(qū)原料報(bào)價(jià)&美金膠外盤工廠CIF報(bào)價(jià)
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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66.5
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68
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2.26%
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美金膠船貨成交在2420美元，現(xiàn)貨支撐力度較強(qiáng)，泰國并未對(duì)繼續(xù)實(shí)行減免cess稅召開會(huì)議，若在余下的二十天內(nèi)不召開會(huì)議，元旦后政府可能重新恢復(fù)征收3泰銖翻種稅，進(jìn)而提高工廠原料收購價(jià)，擠壓其90美元左右銷售利潤。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2530
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2550
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0.79%
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STR20&SMR20（美元）
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2400
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2420
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0.83%
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SIR20（美元）
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2320
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2330
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0.43%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2560
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2550
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-0.39%
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保稅區(qū)大廠煙片報(bào)價(jià)2550-2600，中廠2500，小廠2450.復(fù)合膠溫和下降。市場(chǎng)上國營膠報(bào)價(jià)偏高，海南舊膠報(bào)價(jià)普遍在17200左右，少量新膠報(bào)價(jià)18600，云南國營報(bào)價(jià)18600-18800元，兩大農(nóng)墾庫存并不多。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2350
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2360
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0.43%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2300
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2300
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0.00%
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上海、山東全乳膠（元）
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18300
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18600
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1.64%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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16000
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16000
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0.00%
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山東人民幣煙片報(bào)價(jià)（元，含稅）
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18500
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18700
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1.08%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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順丁（華東）（元)
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13000
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12900
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-0.77%
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本周合成膠出廠價(jià)較為穩(wěn)定，處于盤整姿態(tài)。順丁銷售公司加價(jià)出售，但買氣較弱，出貨不暢。丁苯報(bào)價(jià)重心走低，幅度在50-150元/噸，但下游接盤意愿較低，壓價(jià)過大。預(yù)計(jì)合成膠市場(chǎng)價(jià)格中心仍有下滑空間，實(shí)盤詳談。
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丁苯1502（華東）(元)
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13000
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13200
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1.54%
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順丁出廠價(jià)中油華東錦州(元)
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12800
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12800
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0.00%
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丁苯出廠價(jià)中油華東1502(元)
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12700
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12800
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0.79%
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丁二烯中石化上海出廠價(jià)
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10100
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10100
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0.00%
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤價(jià)）
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70.07
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68.48
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-1.59
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1.在煙片開始減少、國儲(chǔ)收煙片、日元貶值等多重影響下，日本市場(chǎng)有望繼續(xù)強(qiáng)于上海。2.1405月1401價(jià)差周五為650，套利資金價(jià)差成本在600左右（中等資金成本），預(yù)計(jì)超過600-700以后會(huì)有資金正向操作2.標(biāo)膠與滬膠價(jià)差修復(fù)一些，1405升水標(biāo)膠2800元，全乳膠升水人民幣復(fù)合膠2500元，期現(xiàn)價(jià)差雖有修復(fù)，但期貨定價(jià)仍偏高。市場(chǎng)上可交割全乳新膠升水民營膠、舊膠1000元以上，在貨物充足的基礎(chǔ)上看，國營全乳新膠以及滬膠定價(jià)都偏高。
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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187.81
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140.70
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-47.11
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滬膠1401與1405價(jià)差（元）
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-650
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-645
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5.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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-2300
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-2600
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-300.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠1401月價(jià)差（元）
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-2184
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-1993
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191.07
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價(jià)差（元）
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511.81
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772.57
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260.75
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1401，元）
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1395
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945
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-450.00
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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5300
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5700
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400.00
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宏觀消息及點(diǎn)評(píng)
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世界貿(mào)易組織（WTO）近160個(gè)成員國部長終于達(dá)成了首份WTO全球性貿(mào)易協(xié)定，12年多哈回合談判獲歷史性突破。周六在印度尼西亞巴厘島達(dá)成了歷史性協(xié)議，將給全球經(jīng)濟(jì)增加近1萬億美元的貿(mào)易額。
2013年11月出口同比大增12.7%，遠(yuǎn)超預(yù)期與前值，而進(jìn)口同比增長5.3%，低于預(yù)期與前值，貿(mào)易順差進(jìn)一步擴(kuò)大，當(dāng)月貿(mào)易順差338.01億美元，前值311億美元。 美國11月新增非農(nóng)就業(yè)20.3萬人，預(yù)期增18.5萬人，10月非農(nóng)就業(yè)增20.4萬人；11月失業(yè)率為7.0%，預(yù)期7.2%，創(chuàng)2008年11月以來新低，10月份失業(yè)率為7.3%。 芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席Charles Evans在11月非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布之后稱,最新的失業(yè)率可能夸大了美國經(jīng)濟(jì)的改善情況;他對(duì)通脹數(shù)據(jù)的變化表示緊張,美聯(lián)儲(chǔ)必須做好嚴(yán)守2%通脹目標(biāo)的準(zhǔn)備;并表示他將繼續(xù)支持寬松的貨幣政策,對(duì)提升利率前瞻指導(dǎo)持開放態(tài)度。 12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者上漲至82.5，大幅好于市場(chǎng)預(yù)期的76.0和前值75.1 下周焦點(diǎn)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議，中德法11月CPI，日本意大利三季度GDP，中國11月規(guī)模以上工業(yè)增加值 宏觀點(diǎn)評(píng)：美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)超預(yù)期好轉(zhuǎn)，但更為重要的是失業(yè)率的降幅快速下降至7%，離6.5%的目標(biāo)位很接近，市場(chǎng)預(yù)期退出QE的進(jìn)程也將加快，無疑會(huì)使許多人猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將在今年開始收縮QE，而非明年。這將導(dǎo)致市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，加強(qiáng)先前已出現(xiàn)的趨勢(shì)。周五市場(chǎng)的反應(yīng)好于預(yù)期，宏觀上對(duì)橡膠形成正面引導(dǎo)。 |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評(píng)
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本周，青島保稅區(qū)中大型倉庫的橡膠，依然以凈流入為主。入庫量基本在1千噸左右，出庫量約占入庫的一半。目前，青島保稅區(qū)橡膠倉庫室內(nèi)已經(jīng)飽和。后市要面臨的幾個(gè)問題主要是庫容有限，室外貨物要清理掉或者入庫，室外還有近3千噸左右的貨物。其次是區(qū)內(nèi)貨物貨轉(zhuǎn)的問題，如果只允許區(qū)內(nèi)貨轉(zhuǎn)的話，那區(qū)內(nèi)貿(mào)易流通就會(huì)越來越糟糕，進(jìn)而對(duì)進(jìn)口形成打壓。
本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為72.7%，較上周開工率漲2%。多數(shù)廠家開工較上周穩(wěn)定，部分廠家開工呈小幅走高態(tài)勢(shì)。國內(nèi)半鋼胎開工率81.6%，較上周基本持平。多數(shù)企業(yè)開工持穩(wěn)，部分企業(yè)開工呈現(xiàn)小幅下滑態(tài)勢(shì)。本周山東地區(qū)不三包全鋼胎企業(yè)出廠價(jià)格穩(wěn)中有降，部分不三包廠家品牌出廠價(jià)格下調(diào)，其中金宇、八一、恒豐、安馳廠家價(jià)格下調(diào)2%，聽聞其他廠家也有也有價(jià)格下調(diào)的預(yù)期。而三包胎中玲瓏、三角價(jià)格均下調(diào)3%，外資品牌價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。目前出口形勢(shì)仍相對(duì)利好廠家。半鋼胎市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，整體成交無明顯放量，市場(chǎng)走貨情況一般。終端需求不佳，市場(chǎng)活躍度偏低。 |
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早盤提示
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1.國儲(chǔ)競(jìng)拍8萬噸全乳膠。成交60500噸，最高價(jià)格20312，凈價(jià)預(yù)計(jì)在19000-19300之間。流拍19500噸，主要是因?yàn)閹炱h(yuǎn)價(jià)格偏低。成交情況：海膠4.5萬，云南1.05萬，中化0.5萬。是否還有下一輪競(jìng)拍尚未可知。收儲(chǔ)后，本年度最小可交割貨物為12-13萬噸,最多可能在16-17萬噸.交割庫存壓力得到緩解。收儲(chǔ)價(jià)格符合預(yù)期，數(shù)量弱于預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)支撐有限。
2.階段性反彈主要依賴于收儲(chǔ)、橡膠整體價(jià)格低估（而非滬膠）下游備貨等概念炒作，重心保持上移預(yù)期，但空間很難預(yù)測(cè)。更長時(shí)間來看，滬膠可能依舊存在很多壓力，交易所庫容不斷擴(kuò)張，可交割貨物預(yù)計(jì)在收儲(chǔ)量低于預(yù)期的情況下得不到有效緩解，交割標(biāo)的充裕但升水進(jìn)口膠，仍是空頭炒作的主要因素。 當(dāng)前的高價(jià)差修復(fù)時(shí)間和方式值得斟酌，雖然市場(chǎng)上無明顯利多，但宏觀無明顯利空、日元貶值，日膠強(qiáng)勢(shì)上漲，預(yù)計(jì)滬膠短期下跌的可能性在逐漸降低，中期關(guān)注滬膠19000支撐，和美金膠2350支撐，短線觀望滬膠19300支撐，和上方20000壓力位，周五外盤走勢(shì)很好，預(yù)計(jì)滬膠仍有走高動(dòng)力。 |
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