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類別
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2014/1/6
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2014/1/7
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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93.58
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93.84
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0.28%
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周二美國股市收高，第四財季財報也將從本周開始陸續公布。紐約黃金期貨收盤下跌0.7%，報每盎司1229.60美元周五的就業報告可能會繼續提振市場信心。倫銅及原油均有小幅上漲。
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倫銅（美元）
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7331
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7350
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0.26%
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美元兌日元匯率
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104.18
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104.54
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0.35%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1059
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6.1042
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-0.03%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3結算價（美元）
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2385
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2360
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-1.05%
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1.滬膠繼續下跌，下午跳水跌破17000位后繼續下行，與其他品種相比，滬膠跌勢更猛。
2.滬膠成交量增加近一半，為連續下跌以來最大成交量，持倉量小幅增加，由于無更多利空消息出現，看空程度應將緩解。 3.日膠跟隨滬膠走勢逐漸下跌，由于日本盤假期休市，日膠主力跌幅超過滬膠。 4.新加坡橡膠年后逐漸下跌，且煙片與標膠價差逐漸縮小。 |
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新加坡TSR20結算價（美元）
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2198
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2185
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-0.59%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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262.8
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254.2
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-3.27%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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16670
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16300
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-2.22%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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17245
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16815
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-2.49%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-17927
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-16781
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-6.39%
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滬膠成交量分析（手）
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520478
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748904
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43.89%
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滬膠持倉量分析（手）
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308278
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312554
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1.39%
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產區原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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63
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62
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-1.59%
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受泰國原料銷售方面及天膠整體下行趨勢影響，原料價格繼續走低，較前一日下跌1泰銖。今日煙片大廠出現2400以下報價，下跌幅度最大，標膠報價2250，由于泰銖繼續看空，標膠成本下降，利潤仍然可觀。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2440
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2380
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-2.46%
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STR20&SMR20（美元）
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2280
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2250
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-1.32%
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SIR20（美元）
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2230
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2190
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-1.79%
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國內全乳膠&美金膠貿易商現貨報價
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保稅區RSS3（四大廠，美元）
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2450
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2400
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-2.04%
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保稅區煙片大廠報價2400左右，小廠暫無報價，由于價格過低，貿易商出貨意愿不強，聽聞標膠現貨成交2200，內盤仍弱于外盤，煙片膠出現內盤升水外盤20美元。人民幣復合有報16500，
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保稅區SMR20&STR20（美元）
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2240
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2220
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-0.89%
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保稅區SIR20（美元）
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2200
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2190
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-0.45%
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上海、山東全乳膠（元）
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17000
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16800
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-1.18%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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15400
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15400
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0.00%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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17200
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17000
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-1.16%
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國內合成膠現貨報價
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順?。ㄈA東）（元)
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12500
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12500
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0.00%
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丁二烯小漲5美元，部分地區丁苯出廠價格上漲，順丁報盤小幅走高，但整體來說，市場整體穩定運行，下游無明顯備貨意向，低價出貨又受抵觸。預計明日合成膠市場多以盤整為主，實單詳談，交投平淡。
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丁苯1502（華東）(元)
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13100
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13100
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0.00%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價
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10100
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10100
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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63.43
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64.12
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0.69
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1、滬膠主力月與近月價差不再贅述，已經出現過較好的解套機會，570以內均可解。2、1405與1409反套可持有，跌破250出局，仍有利潤鎖定。3、煙片升水滬膠主力月水平走高，內外盤價差在修復。4、滬膠升水標膠水平走低，在不斷修復，標膠貼水近月668元，貼水主力月1243元，人民幣復合膠與全乳膠的價差也在小幅度縮小，期現結構修復，但這個水平目前還不是終結。
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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-23.16
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6.15
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29.31
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滬膠1401與1405價差（元）
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-575
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-515
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60.0
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人民幣復合與全乳膠現貨價差（元）
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-1600
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-1400
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200.00
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標膠現貨與滬膠交割月價差（元）
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-668
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-445
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222.71
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價差（元）
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2165.12
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2101.76
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-63.37
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全乳膠期現價差（1401，元）
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245
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15
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-230.00
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全乳膠與順丁現貨價差（元）
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4500
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4300
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-200.00
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宏觀消息及點評
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美聯儲很可能繼續縮減量化寬松規模，前提是美國經濟增長速度達到該行預期。舊金山聯儲行長廉姆斯對經濟前景持樂觀態度，并預測今明兩年的GDP增長速度將達3%；同時，通脹率看應將朝著2%的美聯儲目標水平緩慢回升。
澳大利亞12月AIG建筑業表現指數50.8，前值55.2。 美聯儲將于本周三發布去年12月利率會議決議并進一步透露作出縮減QE規模決定之前的各種因由。 美國參議院1月6日正式投票，以56票贊成、26票反對的結果最終通過了耶倫的美聯儲主席提名 |
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行業信息及點評
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1、泰國南部合艾地區供應充足，和往年無差別，出口稅恢復，按照當前原料,船貨銷售利潤仍有80-100美元利潤，當天進出利潤可觀。大部分工廠采取快進快出策略，靠數量和加工利潤為主。因當前政府無作為，在恢復出口稅以后，幾乎沒有干涉市場的手段了，農民也認清這一點，面對價格下跌只能采取相應措施，比如割膠積極性可能會受損。據聞當前銷售不暢，除了長約以外，市場銷售并不好。
2、 ANRPC最新報告顯示，2013年天膠產量增長4.7%至1115萬噸。其中，泰國天膠產量增長7.7%到407萬噸。印尼增長4.6%至318萬噸。越南產量增長21%至104萬噸，超越成為第三大產膠國。中國增長6.7%至85.6萬噸。印度下降7.6%至85萬噸。2013年全年出口增長6.4%至872.3萬噸。其中，泰國出口增9.1%至340.5萬噸；印尼增7.4%至272萬噸；馬來西亞增0.1%至135萬噸；越南增2.6%至105萬噸；柬埔寨增45.4%至8.7萬噸。 據雅加達1月3日消息，印尼農業部一位官員周五稱，該國預計今年種植作物產量增長15%至19%，只有橡膠是個例外，預計將減產約12%。 3、保稅區庫存截止到12月31日，增加至29.07萬噸，總庫存增加八千噸，其中天然膠增加1.14萬噸至15.94萬噸，復合膠減少400噸至10.14萬噸。煙片膠庫存1.5萬噸左右。 本周交易所庫存增加1529噸至17.6萬噸，倉單增加6670噸至12.92萬噸，交易所倉單仍在增加中，但庫存增加放緩。 4、下游：本周山東地區輪胎企業全鋼胎開工率為68.7%，較上周跌1%。國內半鋼胎開工率79.8%，較上周下滑3%。本周統計的半鋼胎企業中，多數企業開工持穩，部分企業受國內走貨平淡、庫存承壓影響而限產，帶動整體開工下滑。受國內市場疲軟尤其北方地區需求平淡沖擊，庫存承壓嚴重，加之部分地區企業檢修等因素，廠家限產帶動此次開工的下滑。 歐洲汽車工業協會公布歐洲商用車11月產銷情況。總體來看，11月，歐洲商用車注冊登記量上漲8.9%，1~11月，注冊量下跌1.7%。 2013年成為美國汽車行業自經濟衰退以來表現最好的一年，但因提前到來的感恩節長周末搶走12月銷售份額，12月當月年化汽車銷售量為1540萬輛，不及1600萬輛的市場預期。不過多名行業高管和分析師預計，2014年汽車業增長將繼續領先于美國經濟增速。 5、根據天然橡膠運輸費用變化的情況，經研究決定，云南指定倉庫交割的天然橡膠的貼水由原來的280元/噸調整為480元/噸，從RU1501合約起執行。 6、自2014年1月1日起，青島保稅區區內保稅倉儲貨物轉讓轉移的海關監管手續，暫按以下方式處理：保稅貨物倉儲企業應就保稅倉儲貨物轉讓轉移，通過海關信息化系統發送相關電子信息向海關進行備案，并提交紙面單證，海關不向企業出具任何簽章單據。貨轉備案作業單證及相關數據僅限于海關監管及倉儲企業內部使用，不得用作為辦理付款或融資等業務的憑證依據。后續調整將另行通知。 7、印尼農業部表示，該國預計今年種植作物產量增長15%至19%，但橡膠預計將減產約12%。農業部種植部門表示，隨著油棕櫚種植園已進入成熟階段，2014年棕櫚油產量料將增長。然而對于橡膠來說，2014年產量料將下降。 |
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早盤提示（僅代表個人觀點，據此入市風險自負）
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1.上期所倉單目前還在增加，預計國儲收儲的全乳膠還沒有簽合同或者還沒有正式開始交，因而倉單沒有明顯減少，倉單和現貨持續流入交易所對滬膠價格形成壓力，但市場上在停割期，預計貨源不多，停割期內價格受到現貨直接打壓的力度不會繼續增加，煙片也沒有拋壓。收儲并未從根本上改變全乳膠無法消耗的問題，一旦新的開割季到來，這一問題將更加凸顯。
2、根據測算，2014年主產國新增天膠供應在50-60萬噸左右，供應壓力加上結轉庫存，供需矛盾或將不輸2013年，隨著時間推移，對多頭則較為不利，而引爆價差修復、滬膠下跌的主要因素可能在明年開割后才會更加突出。 3、價差修復明顯，當前價格有利于舊膠消化，聽聞人民幣復合膠價格堅挺貨源不多，滬膠近月與美金復合膠價差修復到600左右，進一步修復可以引發全乳膠倉單消化的可能性。 4、美金膠外盤開始補跌，在一月份出口稅塵埃落定以后，外盤較內盤跌勢加速，目前內外盤船貨已經平水，現貨倒掛40美元左右，是近期倒掛水平較低的時候，預計下一步外盤船貨在2350，2400將成為壓力位。滬膠的本年度低點或將還有兩千點空間，但預計不在年前。 5、周二滬膠暴跌后，多頭沒有明顯減倉，但空頭情緒得到一定宣泄，市場已經處于資金廝殺的階段，很難用基本面和技術分析走勢，超跌發生的概率較大。強壓力位在17500一帶，現貨建議保持較高程度對沖，期貨空單持有，反彈再做減持決定。 |
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