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類別
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2014/1/20
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2014/1/21
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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94.03
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94.97
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1.00%
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美股下跌，由于美元匯率上漲，且各大投行均看空黃金前景，引發(fā)了市場(chǎng)賣盤，黃金下跌0.8%，由于國際能源署(IEA)上調(diào)了今年的原油需求預(yù)期，原油上漲1%。
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倫銅（美元）
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7319.59
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7345
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0.35%
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美元兌日元匯率
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104.2
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104.37
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0.16%
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美元兌人民幣匯率中間價(jià)
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6.1083
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6.1066
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-0.03%
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橡膠主要市場(chǎng)價(jià)格
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新加坡RSS3結(jié)算價(jià)（美元）
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2355
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2340
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-0.64%
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滬膠今日走低且下行幅度強(qiáng)于連日來反彈幅度。成交增加3萬手，持倉量增加2萬多手，凈空單少量增加明顯，市場(chǎng)反彈氣氛受到打壓，市場(chǎng)對(duì)于后市仍存疑慮，對(duì)反彈期望持倉上看較低。技術(shù)壓力位17500短線，支撐位16000.
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新加坡TSR20結(jié)算價(jià)（美元）
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2173
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2152
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-0.97%
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TOCOM主力月日盤收盤價(jià)（日元）
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252.6
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250
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-1.03%
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滬膠1409收盤價(jià)（人民幣）
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17205
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16810
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-2.30%
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滬膠1405收盤價(jià)（人民幣）
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16830
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16425
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-2.41%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-12782
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-13502
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5.63%
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滬膠成交量分析（手）
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578824
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612326
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5.79%
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滬膠持倉量分析（手）
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288764
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312526
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8.23%
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產(chǎn)區(qū)原料報(bào)價(jià)&美金膠外盤工廠CIF報(bào)價(jià)
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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62
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62.5
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0.81%
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泰國原料價(jià)格本上漲浮動(dòng)放緩，杯膠繼續(xù)小漲0.5泰銖，成本價(jià)格在2170美元左右，利潤空間在80-100美元。外盤報(bào)價(jià)穩(wěn)定，標(biāo)膠報(bào)2260-2270左右，買氣不足，價(jià)格基本與此前持平。
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2380
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2380
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0.00%
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STR20&SMR20（美元）
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2260
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2260
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0.00%
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SIR20（美元）
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2180
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2160
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-0.92%
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國內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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保稅區(qū)RSS3（四大廠，美元）
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2400
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2400
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0.00%
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保稅區(qū)報(bào)價(jià)極少，部分商家已經(jīng)封盤，標(biāo)膠船貨2220左右，遠(yuǎn)月2240左右。人民幣報(bào)價(jià)的膠種受期貨下跌影響報(bào)價(jià)下調(diào)100-200元，但市場(chǎng)成交不好，下游普遍開始放假，美金膠成交也很少。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2200
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2180
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-0.91%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2150
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2140
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-0.47%
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上海、山東全乳膠（元）
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16400
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16300
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-0.61%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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15500
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15200
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-1.94%
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山東人民幣煙片報(bào)價(jià)（元，含稅）
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16800
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16600
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-1.19%
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國內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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順?。ㄈA東）（元)
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12500
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12500
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0.00%
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合成膠膠市場(chǎng)行情盤整。節(jié)日臨近，買盤清淡，多數(shù)商家考慮需求疲弱，報(bào)價(jià)意義不大，市場(chǎng)主流表現(xiàn)平靜，整體僵持前行。整體來看，交投冷清，實(shí)盤商談稀少。預(yù)計(jì)明日合成膠盤整趨勢(shì)延續(xù)。
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丁苯1502（華東）(元)
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13100
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13100
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0.00%
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順丁出廠價(jià)中油華東錦州(元)
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12400
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12400
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0.00%
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丁苯出廠價(jià)中油華東1502(元)
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13000
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13000
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0.00%
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丁二烯中石化上海出廠價(jià)
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10100
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10100
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0.00%
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤價(jià)）
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68.11
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67.24
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-0.87
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1409預(yù)期可能會(huì)升水1405合約走高，買遠(yuǎn)月拋1405的價(jià)差目前在375左右，仍可以持有。價(jià)差運(yùn)行符合預(yù)期，滬膠升水標(biāo)膠水平走低，基差修復(fù)百元本周，已經(jīng)是近期較低水平，全乳膠現(xiàn)貨高于人民幣復(fù)合膠1100元，是價(jià)差運(yùn)行的低點(diǎn)，套利操作基本結(jié)束，但尚未引發(fā)全乳膠真實(shí)需求。
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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14.11
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-15.05
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-29.15
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滬膠1405與1409價(jià)差（元）
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375
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385
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10.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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-900
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-1100
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-200.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠主力月價(jià)差（元）
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-1107
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-850
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257.73
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煙片膠船貨與滬膠1405合約價(jià)差（元）
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1583.17
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1983.44
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400.27
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1405，元）
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430
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125
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-305.00
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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3900
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3800
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-100.00
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宏觀消息及點(diǎn)評(píng)
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泰國看守政府宣布，從1月22日開始在曼谷及其周邊地區(qū)實(shí)施緊急狀態(tài)法，為期60天。其提到，安全機(jī)構(gòu)有權(quán)對(duì)緊急狀態(tài)地區(qū)實(shí)施宵禁，媒體審查，禁止5人以上政治集會(huì)等措施。
由于1月17日國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪將愛爾蘭信用評(píng)級(jí)由“垃圾”Ba1上調(diào)至投資評(píng)級(jí)Baa3，愛爾蘭國債收益率出現(xiàn)大幅下挫，五年期國債收益率降至92年歷史上最低水平，當(dāng)前水平甚至低于美國和英國同期國債收益率水平。 美聯(lián)儲(chǔ)通訊社Jon Hilsenrath表示，根據(jù)各位官員的公開言論來判斷，美聯(lián)儲(chǔ)正在醞釀宣布第二次削減購債規(guī)模，12月糟糕的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)并沒有動(dòng)搖美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)今年美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固增長的預(yù)期。Hilsenrath稱，1月28-29日召開的FOMC會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)可能宣布將每月購債規(guī)模再削減100億美元至650億美元。這次會(huì)議也將是伯南克擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的最后一次FOMC會(huì)議。 中國央行繼周一宣布已通過SLF注入流動(dòng)性后，周二重啟暫停近一個(gè)月之久的逆回購，不僅包括常規(guī)的7天期逆回購750億，還新增了跨春節(jié)的21天期逆回購1800億，單日釋放資金量達(dá)2550億，創(chuàng)下了去年春節(jié)來的新高。 1月德國德國經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為61.7，較上個(gè)月創(chuàng)7年新高時(shí)的數(shù)據(jù)下降了僅0.3；盡管不及預(yù)期，但依舊維持在一個(gè)較高的水平（歷史均值24.4） |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評(píng)
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1、中國海關(guān)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國12月進(jìn)口天然橡膠（包括膠乳）350,000噸，較上月的270,000噸增長29.6%，較去年同期的210,000噸增長66.7%。中國2013年天然橡膠（包括膠乳）進(jìn)口量共為2,470,000噸，同比增長13.5%。13年中國進(jìn)口天膠加復(fù)合膠預(yù)計(jì)比12年增加50萬噸。
2、1月15日青島保稅區(qū)橡膠庫存一舉突破30萬噸，較去年底增長4.7%；這是繼去年去庫存化后的再次爆發(fā)。本周交易所庫存增加14131噸至19.02萬噸，倉單增加8050噸至13.73萬噸，交易所倉單仍在增加中.截至1月10日，日本港口橡膠庫存再增加4.8%至13,164噸，持續(xù)最高水平。數(shù)據(jù)顯示，天然乳膠庫存從584噸降至547噸，固體合成橡膠庫存從1,216噸升至1,267噸。 3、泰國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)辦公室稱，泰國2014年橡膠產(chǎn)量或同比增加4.3%至403萬噸，割膠面積料自2009年的1,160萬rai擴(kuò)大至1,580萬rai（250萬公頃）。 4、2013年我國汽車產(chǎn)量為2211.68萬輛，同比增長14.76%；汽車全年累計(jì)銷售2198.41萬輛，同比增長13.87%，再創(chuàng)全球產(chǎn)銷紀(jì)錄。中汽協(xié)預(yù)測(cè)，2014年中國車市將呈現(xiàn)平穩(wěn)增長的態(tài)勢(shì)。中國車市整體規(guī)模將達(dá)到2374萬~2418萬輛，同比增幅將為8%~10%。13年重卡銷售比12年增幅在20%左右，大幅超過預(yù)期，由此再次證明，需求不是問題，主要問題仍出現(xiàn)在供應(yīng)、資金，最主要是國內(nèi)交割標(biāo)的升水導(dǎo)致無消費(fèi)價(jià)值，進(jìn)而打壓期貨價(jià)格上。 5、歐洲汽車制造商協(xié)會(huì)ACEA發(fā)布的數(shù)據(jù)，去年全年，歐盟27國乘用車?yán)塾?jì)注冊(cè)銷量為11,850,905輛，2012年為12,054,057輛，同比下跌1.7%。2013年12月歐盟27國乘用車注冊(cè)銷量為906,294輛，較之2012年12月的800,006輛，同比小幅增長13.3%。 6、本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為64.8%，較上周跌2%。國內(nèi)半鋼胎開工率80.59%，較上周持穩(wěn)。全鋼胎國內(nèi)市場(chǎng)需求疲弱，庫存承壓，而外貿(mào)出口相對(duì)穩(wěn)定。半鋼胎開工整體持穩(wěn)，外貿(mào)出口量及國內(nèi)配套量相對(duì)穩(wěn)定，替換市場(chǎng)需求量主要受終端商家備貨及年底輪胎更換需求的刺激。廠家?guī)齑娑啾３衷诤侠硭?，部分企業(yè)擴(kuò)能項(xiàng)目正積極籌備中，未來年做準(zhǔn)備。國內(nèi)全鋼胎價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，商家以資金回籠為主，備貨積極性不高，臨近春節(jié)，終端需求面仍相對(duì)疲軟，短期內(nèi)銷售形勢(shì)仍不太樂觀，價(jià)格或以窄幅波動(dòng)為主。半鋼胎替換市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)，而隨著假期的來臨，預(yù)計(jì)下周半鋼胎市場(chǎng)活躍度將延續(xù)前期態(tài)勢(shì)。 |
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早盤提示（僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)）
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1.上期所倉單目前還在增加。國內(nèi)雖停割，但原來產(chǎn)區(qū)的膠還在陸續(xù)運(yùn)往銷區(qū)倉庫，此外前期橡膠大量集中到貨給倉庫和質(zhì)檢機(jī)構(gòu)很大壓力，因而庫存統(tǒng)計(jì)仍然且預(yù)計(jì)還會(huì)增加。聽聞海膠可交儲(chǔ)貨物只有一萬多噸，但其余數(shù)量欲以14年新膠交儲(chǔ)。倉庫煙片并不是很多。收儲(chǔ)并未從根本上改變?nèi)槟z無法消耗的問題，一旦新的開割季到來，這一問題將更加凸顯。
2、根據(jù)測(cè)算，2014年主產(chǎn)國新增天膠供應(yīng)在50-60萬噸左右，供應(yīng)壓力加上結(jié)轉(zhuǎn)庫存，供需矛盾或?qū)⒉惠?/span>2013年，隨著時(shí)間推移，對(duì)多頭則較為不利，而引爆價(jià)差修復(fù)、滬膠下跌的主要因素可能在明年開割后才會(huì)更加突出。 3.就國內(nèi)而言，進(jìn)口增加45-50萬噸，表觀庫存增加8.5萬噸至43.5萬噸，當(dāng)年過剩約在50萬噸左右，國家收儲(chǔ)24.4萬噸，實(shí)際庫存增加，過剩局面最為嚴(yán)重。 3交割標(biāo)的相對(duì)進(jìn)口膠以及人民幣復(fù)合升水得到了極大緩解，價(jià)差已經(jīng)走到前期低點(diǎn)附近，價(jià)差套利者基本了結(jié)頭寸，期貨上對(duì)滬膠的打壓減輕。從價(jià)差走勢(shì)圖來看，13年6月底期現(xiàn)價(jià)差內(nèi)外價(jià)差走到相對(duì)底部，而滬膠價(jià)格在7月初才達(dá)到最低點(diǎn)。 我們認(rèn)為，主力合約升水復(fù)合膠在1000元左右，這個(gè)回歸較為符合預(yù)期，市場(chǎng)打壓力度可能會(huì)縮小大，美金膠出現(xiàn)抗跌跡象，也主要是由于臨近年底，下游采購不旺，關(guān)注價(jià)差穩(wěn)定后，可能滬膠會(huì)出現(xiàn)止跌。 4、1401合約交割，現(xiàn)貨壓力減輕，雖然倉單不會(huì)直接流出交易所，但距1405交割還有一段時(shí)間，暫時(shí)不會(huì)因大量交割壓力而打壓多頭。 我們對(duì)滬膠保持下方空間暫時(shí)有限的看法，短線價(jià)格穩(wěn)定在16000-16500，則可能面臨一波反彈，壓力位17500-18000，若不能企穩(wěn)，下跌目標(biāo)在15500左右，前者預(yù)期概率大一些，但仍需做好最壞打算?，F(xiàn)貨空間暫時(shí)有限，不建議繼續(xù)配置空頭，期貨空單可考慮逐步了結(jié)。 |
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