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類別
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2014/3/5
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2014/3/6
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漲跌幅度
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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101.45
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101.56
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0.11%
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倫銅（美元）
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7029
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7049
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0.28%
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美元兌日元匯率
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102.3
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103.03
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0.71%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1257
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6.1249
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-0.01%
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橡膠主要市場成交信息
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新加坡RSS3結(jié)算價（美元）
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2235
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2240
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0.22%
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新加坡TSR20結(jié)算價（美元）
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1915
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1913
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-0.10%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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233.7
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233.5
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-0.09%
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滬膠1409收盤價（人民幣）
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15195
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15175
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-0.13%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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14740
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14710
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-0.20%
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凈持倉（手）
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-29973
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-31277
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4.35%
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滬膠成交量分析（手）
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1187488
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929322
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-21.74%
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滬膠持倉量分析（手）
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388306
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392024
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0.96%
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滬膠在1409上，空頭增持仍較為明顯，在遠(yuǎn)月上，多空也在布局，整體來看成交量保持較高水平，換手積極，持倉繼續(xù)增加，價格在午后回升至周三水平，技術(shù)上看滬膠有企穩(wěn)需求，仍需繼續(xù)確認(rèn)短線止跌信號。1409以14500-15200為小震蕩區(qū)間，能夠橫盤或者突破站穩(wěn)15200之上可看做企穩(wěn)反彈。
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國內(nèi)外現(xiàn)貨市場價格
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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56
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56
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0.00%
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2210
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2210
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0.00%
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STR20&SMR20（美元）
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2000
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2000
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0.00%
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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1860
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1860
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0.00%
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貿(mào)易商船貨SMR20&STR20（美元）
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1900
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1920
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1.05%
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上海、山東全乳膠（元）
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13900
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14000
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0.72%
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山東人民幣復(fù)合膠報價（元，含稅）
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12700
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12800
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0.79%
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順丁（華東）（元)
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11100
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11100
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0.00%
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丁苯1502（華東）(元)
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11600
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11600
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0.00%
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原料價格持穩(wěn)，生產(chǎn)商報價普遍在2030美元以上，國外一手單報價1980-2000左右，印標(biāo)3月報價1910左右，4月報價1940。國內(nèi)區(qū)內(nèi)1830-1880左右，煙片港上2100，區(qū)內(nèi)2160，人民幣復(fù)合12700-12800.合成膠再度降價，華北、山東市場價均有50-100不等的下調(diào)。全乳膠價格有報14400，低端價格見14000.
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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65.02
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64.99
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-0.03
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滬日美元價差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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-89.30
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-73.77
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15.52
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滬膠1405與1409價差（元）
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455
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465
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10.0
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人民幣復(fù)合與滬膠交割月價差（元）
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-2040
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-1910
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130.00
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美金復(fù)合膠與滬膠主力月價差（元）
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-1409
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-1381
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28.26
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煙片膠船貨與滬膠1405合約價差（元）
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2503.22
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2531.15
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27.93
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全乳膠期現(xiàn)價差（1405，元）
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840
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710
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-130.00
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美金標(biāo)膠與順丁現(xiàn)貨價差（美元）
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364.16
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363.93
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-0.24
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1501與1409價差拉開，因市場已經(jīng)預(yù)期到18萬噸的全乳膠倉單將在1409合約換月至1501合約時上演價差拉開大戰(zhàn)，因而1501合約一上市就拉開800以上，近兩日逐步縮小，建議1000以內(nèi)可嘗試。滬膠持續(xù)貼水日膠且幅度較大，進(jìn)一步走高或有難度。
此外，滬膠交割月與人民幣復(fù)合價差走高，預(yù)計(jì)近期很難修復(fù)，滬膠反彈帶來期現(xiàn)價差的走高，建議在與美金復(fù)合價差在2000元以上可嘗試。 |
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宏觀及行業(yè)消息
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美國3月1日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)32.3萬人，預(yù)期33.6萬人，前值34.9萬人。雖然失業(yè)人數(shù)依然處于較高水平，但較此前一周有所減少，或許預(yù)示著美國經(jīng)濟(jì)開始走出嚴(yán)寒的困擾。
歐洲央行周四議息會議決定維持基準(zhǔn)利率0.25%不變，符合此前市場預(yù)期。 人民幣本周暫時終止了貶值步伐，已累計(jì)升值逾400個基點(diǎn) 天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會（ANRPC）表示，2014年來自主要橡膠生產(chǎn)國的橡膠產(chǎn)出料增長2%。預(yù)計(jì)柬埔寨、中國、印度及馬來西亞橡膠產(chǎn)量將增加。越南橡膠產(chǎn)量料增加2.1%至97萬噸；印度橡膠產(chǎn)量或攀升13%至95萬噸；中國橡膠產(chǎn)量料增加6.3%至91萬噸。其并稱，馬來西亞橡膠產(chǎn)量或?qū)⒃黾?/span>6.7%至88萬噸。將該協(xié)會2013年的橡膠產(chǎn)量上修至1115萬噸，增長4.7%，橡膠出口量增長10%至904萬噸。中國今年橡膠進(jìn)口量料激增11%至426萬噸。中國的橡膠消費(fèi)量或增加5.1%至436萬噸。馬來西亞橡膠進(jìn)口量或?qū)p少10%至90萬噸。 |
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早盤提示（僅代表個人觀點(diǎn)）
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預(yù)計(jì)進(jìn)口量將在3月以后下降，國內(nèi)進(jìn)入消化自身庫存階段，現(xiàn)貨壓力將逐步減輕。價差上來看，全乳膠定價仍偏高1500元左右，但價差修復(fù)1500元對應(yīng)價格需要運(yùn)行3000點(diǎn)以上，當(dāng)前的價位和近期的價差運(yùn)行顯然也不支持再大幅下跌來修復(fù)。據(jù)了解印尼泰國等割膠方式及分成都在發(fā)生變化，雖然期望成本帶來支撐的意義不大，但說明當(dāng)前的低價位已經(jīng)開始影響到供應(yīng)鏈最上游，進(jìn)而會傳到至整個供應(yīng)鏈，當(dāng)前的原料價格對于生產(chǎn)商來說均是虧損，貿(mào)易環(huán)節(jié)倒掛也虧損嚴(yán)重，而下游輪胎企業(yè)面臨著不斷降價，之前采購的原料生產(chǎn)也面臨虧損，整個產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入惡性循環(huán)后，將會逐步發(fā)生改變。在宏觀上短期無利空的背景下，滬膠繼續(xù)向下的動能減弱。整個產(chǎn)業(yè)和價差的矛盾需要有一個緩和的時間再去解決。
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