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行情觀點：
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合約
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周期
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趨勢性質
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趨勢強度
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-
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滬膠1409
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短線
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跌
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★★
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補充說明
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-
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點
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-
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滬膠1409
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空單入場
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15000-15500
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中線
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15%
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200點止損
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補充說明
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-
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簡要分析
（天膠）
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【市場分析】上周周初受匯豐及國家統計局2月份PMI數據公布等利空因素的影響，滬膠再創新低，而兩會的召開定位2014年的目標高于市場預期，滬膠在跌至低位后反彈拉漲，國內基本面疲軟依然是壓制滬膠反彈的重要因素，滬膠此次反彈更多看作技術性反彈。
根據卓創網的調研顯示，前膠價很低，膠農還是會保持合理的割膠的次數和數量。據當地業內人士預計，只有膠價跌破8000元/噸的空間，大戶膠農并將開始出現虧損，那時候是橡膠的最低成本線，當前膠價在14000多，距離8000元/噸，仍有6000元/噸的空間。
在滬膠持續下跌中，當前低迷的膠價必然在一定程度上會影響到膠農割膠的積極性，但整體影響料非常有限，通過膠農成本去推斷天膠的底部較為困難，近期各國協會近期頻出維穩言論，越南橡膠生產商將避免以低價出售橡膠，馬來西亞政府有望公布長期及短期措施，以幫助因全球膠價下跌而倍感壓力的小型膠農，但并未出現實質性利好信息。從進口來看，2月份天然橡膠加合成膠進口30萬噸，累計同比增幅22%，大宗商品進口量增加，進口均價普遍下跌，國內供給仍舊充足。
【宏觀市場】美國2月失業率由1月的6.6%回升至6.7%，但6.7%也已經是2008年10月以來的第二低記錄，僅比美聯儲外稱開始考慮加息的失業率門檻——6.5%高0.1%，黃金、倫銅暴跌，美元指數、標普飆升，美國十年期國債收益率急漲。周末公布2月份經濟數據來看，CPI同比上漲2.0%，食品價格上漲2.7%。PPI同比下降2.0%，環比下降0.2%，同比降幅有所擴大，一定程度上與春節后企業生產開工不足，或需求放緩等方面有關，也可以說工業生產并不景氣。
【本周分析】上周滬膠反彈在15500點位受阻，而從周末的數據來看，非農數據的走高大幅打壓貴金屬和基本金屬，國內經濟數據仍有下行壓力，數據不如預期?；久娣矫?，國內2月份進口量仍保持高位，全球供給過剩，國內3月份新膠將逐步開割，工廠的需求并未有實質性的轉變，目前成品庫存壓力較大，輪胎價格繼續面臨下行。今日或將跳空低開，重心繼續下移，深度尋底。
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