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類別
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2014/3/24
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2014/3/25
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漲跌幅度
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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99.6
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99.19
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-0.41%
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倫銅（美元）
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6469.5
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6571.5
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1.58%
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美元兌日元匯率
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102.24
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102.25
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0.01%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1457
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6.1426
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-0.05%
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橡膠主要市場成交信息
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新加坡RSS3結算價（美元）
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2305
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2325
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0.87%
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新加坡TSR20結算價（美元）
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1908
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1917
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0.47%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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231.8
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237.3
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2.37%
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滬膠主力月收盤價（人民幣）
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15220
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15510
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1.91%
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滬膠遠月收盤價（人民幣）
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16135
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16440
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1.89%
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滬膠交割月價格（人民幣）
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14670
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15040
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2.52%
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凈持倉（手）
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-26323
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-23184
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-11.92%
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滬膠成交量分析（手）
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948446
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1099678
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15.95%
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滬膠持倉量分析（手）
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373912
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361982
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-3.19%
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隔夜美股上漲，原油因庫存預期增加而走弱，滬膠上漲勢頭較強，曾一度迫近漲停，多頭繼續增持，空頭減倉，凈空單減少，成交和持倉維持高位，短期波動依舊劇烈。值得注意的是周二倉單減少5000噸，近一月來，倉單減少持續減少，給市場帶來支撐。但預計與國儲收儲的全乳膠有關，當前價格全乳膠除了一些制品廠和小的斜交胎等工廠，仍無明顯消費優勢。
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國內外現貨市場價格
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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58
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58
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0.00%
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2300
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2320
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0.87%
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外盤STR20&SMR20（美元）
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1990
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2000
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0.50%
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保稅區STR20&SMR20（美元）
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1850
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1880
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1.62%
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國內貿易商船貨STR20&SMR20（美元）
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1920
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1950
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1.56%
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上海、山東全乳膠（元）
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14500
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14700
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1.38%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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12800
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12900
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0.78%
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順丁（華東）（元)
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10700
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10700
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0.00%
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丁苯1502（華東）(元)
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11600
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11700
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0.86%
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外盤工廠報價，普遍在2020之上，海外貿易商報價2000左右，國內船貨成交1940-1960左右，可預計除了長約以外，市場仍以國內船貨買賣為主。國內現貨借期貨上漲勢頭上調20-30美元，現貨跟漲力度較小。目前工廠開工率好轉，人民幣貶值也有利于出口，基本面上暫時看不到更多新的利空。受期貨大漲影響，合成膠買盤增多，價格有所拉升，但供價目前尚不明朗且商家多為觀望，實際成交稀少。合成膠價格走向關注滬膠近期走勢及中石化價格變動。
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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65.66
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65.36
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-0.30
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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-75.60
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-86.28
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-10.68
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滬膠1409與1501價差（元）
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-915
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-930
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-15.00
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人民幣復合與滬膠交割月價差（元）
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-1870
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-2140
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-270.00
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美金膠船貨與滬膠主力月價差（元）
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-1414
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-1496
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-81.36
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煙片膠船貨與滬膠1409合約價差（元）
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2722.08
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2567.47
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-154.61
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全乳膠期現價差（1409，元）
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720
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810
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90.00
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美金標膠與順丁現貨價差（美元）
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423.45
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457.67
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34.22
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1、可操作的是買1501拋1409，價差在800-900可適量參與，目標1300-1500.
2、買人民幣復合或美金現貨，拋滬膠1405，這個要在合適的機會做，尤其是滬膠反彈中參與最合適。 3、滬日暫時維持日強滬弱，沒有新的參與機會。4、國內現貨依舊被低估，國內馬泰標更是被低估。 |
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宏觀及行業消息
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前中國央行顧問李稻葵：中國經濟增長將在第三、四季度復蘇，人民幣未來12個月或升值3-5%；提議為影子銀行設立特別基金。
英國2月CPI年率+1.7%，預期+1.7%，前值+1.9%。英國2月RPI年率+2.7%，預期+2.6%，前值+2.8%。 凱斯席勒美國20大城市1月份房價環比下跌0.1%，為連續第三個月下跌。1月份的房價同比增長13.2%。 美國聯邦住房金融局(FHFA)報告稱，美國1月份的房屋價格環比上漲0.5%。預期環增0.7%，前值環增0.7%；同比增7.4%，預期增7.3%，前值增7.7%。 美國經濟咨商局報告稱，美國3月消費者信心指數82.3，預期78.6，前值78.3。美國2月新屋銷售總數年化44萬戶，創2013年9月份以來新低，預期44.5萬戶，前值46.8萬戶。環降3.3%，預期環降4.9%，前值環增3.2%。 美國3月里士滿聯儲制造業指數-7，預期-1，前值-6。 美國2月新屋銷售總數年化44萬戶，低于預期的44.5萬戶，創五個月新低。2月新屋銷售年化環比跌3.3%，預期為下跌4.9%，前值由環比增長9.6%大幅下修至3.2%。 |
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早盤提示（僅代表個人觀點）
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1、市場暫時看不到更多利空，風險來自于宏觀系統性風險，因市場對當前經濟下滑以及基本面供應過剩形成共識，而短期的風險來自于資金鏈緊張，貿易商拋售的這一產業鏈短板。
2、需求增速放緩，但絕對增長量預計依舊可觀。因而供需格局在不改變的預期下，供應端有可能會因為天氣或者價格出現微調，包括我們對割膠環節的分析。45月份來看，則是季節性低產伴隨著國內進口量下滑，國內去庫存的傳統周期，觀望區內貨物是否能出現下滑跡象。同時觀望船貨現貨價差是否回歸，內外船貨價差是否回歸。 3、期現價差的回歸暫時因倉單還具備交割價值——可以拋到1409及1411合約，而做好長期應戰的準備，同時觀望1405交割數量，預計近期倉單不會繼續呈現流出跡象，1405和1409依舊面臨較大交割壓力，全乳膠倉單向人民幣復合或者美金現貨的靠攏。這一回歸過程中，可參與的期貨和美金、人民幣復合的價差回歸，以及可參與的1405、1409和1501的價差擴大套利，是目前較為有把握的機會。 4、市場昨日的反彈漲停板并未封死，且其他品種表現也較為強勢，壓力位暫時觀望16000附近，做好資金管理和風險控制為主。 |
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