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類別
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2014/3/26
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2014/3/27
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漲跌幅度
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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100.26
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101.28
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1.02%
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倫銅（美元）
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6516.25
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6565.75
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0.76%
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美元兌日元匯率
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102.04
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102.17
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0.13%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.144
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6.1465
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0.04%
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橡膠主要市場成交信息
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新加坡RSS3結算價（美元）
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2297
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2295
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-0.09%
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新加坡TSR20結算價（美元）
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1899
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1868
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-1.63%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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237.6
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236.5
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-0.46%
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滬膠主力月收盤價（人民幣）
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15520
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15375
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-0.93%
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滬膠遠月收盤價（人民幣）
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16420
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16275
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-0.88%
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滬膠交割月價格（人民幣）
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15000
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14940
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-0.40%
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凈持倉（手）
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-25647
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-26638
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3.86%
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滬膠成交量分析（手）
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819328
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1360836
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66.09%
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滬膠持倉量分析（手）
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370026
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367312
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-0.73%
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美國經濟數據向好令市場擔憂聯儲可能提前加息，美股回落，市場對全球原油供應前景的擔憂情緒增強以及美國庫辛的原油庫存繼續下降，原油上揚。滬膠今天走勢過山車，午盤后價格快速下滑，持倉減少，空頭增持。保持反彈看法不變。盤中來看，空頭并無主動權，市場仍存在再次挑戰16000的能量。
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國內外現貨市場價格
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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58
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58.5
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0.86%
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2300
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2300
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0.00%
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外盤STR20&SMR20（美元）
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2000
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1980
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-1.00%
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保稅區STR20&SMR20（美元）
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1870
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1860
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-0.53%
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國內貿易商船貨STR20&SMR20（美元）
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1950
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1940
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-0.51%
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上海、山東全乳膠（元）
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14800
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14800
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0.00%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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13000
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13000
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0.00%
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順丁（華東）（元)
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10900
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11000
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0.92%
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丁苯1502（華東）(元)
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12000
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12000
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0.00%
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外盤工廠報價，普遍在2020之上，海外貿易商報價1980-2000左右，國內船貨1930-1950左右，現貨1840-1860左右預計除了長約以外，市場仍以國內船貨買賣為主。外盤原料價格上漲，聽聞泰國大廠原料庫存機成品庫存壓力不大。目前國內下游工廠開工率好轉，人民幣貶值也有利于出口，基本面上暫時看不到更多新的利空。值得關注的是近港復合膠成交依舊高企，融資成本是150美元即8%，加上銀行資金費用開證費匯率損失等，融資成本已超過10%。
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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65.32
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65.01
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-0.31
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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-93.06
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-101.12
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-8.06
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滬膠1409與1501價差（元）
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-900
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-900
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0.00
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人民幣復合與滬膠交割月價差（元）
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-2000
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-1940
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60.00
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美金膠船貨與滬膠主力月價差（元）
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-1502
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-1424
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78.79
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煙片膠船貨與滬膠1409合約價差（元）
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2417.50
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2569.23
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151.73
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全乳膠期現價差（1409，元）
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720
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575
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-145.00
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美金標膠與順丁現貨價差（美元）
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413.81
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386.56
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-27.25
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1、可操作的是買1501拋1409，價差在800-900可適量參與，目標1300-1500.2、買人民幣復合或美金現貨，拋滬膠1405，這個要在合適的機會做，尤其是滬膠反彈中參與最合適。3、滬日暫時維持日強滬弱，沒有新的參與機會。4、國內現貨依舊被低估，國內馬泰標更是被低估。
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宏觀及行業消息
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中國銀行二季度經濟金融展望報告：預計一季度中國GDP增長7.4%，二季度7.5%，年內降準是大概率事件。
歐元區2月貨幣供應M3年率+1.3%，預期+1.3%，前值+1.2%。 歐元區至2月三個月貨幣供應M3年率+1.2%，預期+1.2%，前值+1.2%。 歐元區2月私營企業貸款年率 -2.2%，預期值-2.1%，前值由-2.2%修正為-2.3%。 日本2月全國CPI年率增長1.5%，預期增長1.5%，前值增長1.4%。日本1月全國核心CPI（除新鮮食品）年率增長1.3%，預期增長1.3%，前值增長1.3%。 美國2月成屋簽約銷售指數環比跌0.8%，為連續第八個月下跌，不及預期的增加0.2%，創兩年多新低。2月成屋簽約銷售指數同比大跌10.2%。其中，美國西部地區銷售指數同比大降16.5%。 美國四季度GDP終值年化季率增長2.6%，低于預期的2.7%；個人消費支出（PCE）終值年化季率增長3.3%，遠超預期的2.7%，創2010年晚些時候以來最快增速，主要由于醫療保健和金融服務方面的支出增加。 美國3月22日當周首次申請失業救濟人數較上周減少1萬人，創四個月新低。四周均值也減少9200人，創6個月新低。失業人數持續下降，意味著美國經濟正在從嚴寒中復蘇。 |
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早盤提示（僅代表個人觀點）
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1.供需上不會出現更多利空，過剩格局雖然不能改變，但價格越低，橡膠的農產品屬性就越強，季節性低產期，矛盾暫時緩解。
2.內外倒掛嚴重，現貨倒掛海外貿易商船貨110美元，倒掛海外工廠170美元以上，部分工廠報價甚至在2100美元以上，預期近一個月國內都是自相買賣為主，進口量隨著低產期及倒掛嚴重而減少，區內貨物下降預期增強。 3.盤面上唯一的打壓力量還是期現套利資金為主。因上期所交割標的充裕，市場均預期倉單必須通過平水或者貼水美金膠（人民幣復合膠）的方式才能消化，因而現在滬膠1405收盤升水人民幣復合2000元，升水美金現貨1600元，盤中升水更高，這部分利潤還是較為確定的，價格的反彈會遭遇大量的套利資金選擇多現貨空期貨，盡管套利資金不能改變趨勢，但在滬膠基本面無根本扭轉、市場矛盾沒有解決之前，套利盤及基于價差理論交易的資金均會對滬膠形成壓制，反彈變得反復。 4、從時間上看，1405還有一個半月交割，且離1409換月至1501月還早，倉單的問題沒有必要在當下解決，此階段更應關注基本面上的好轉，同時也應關注到近期大部分板塊和品種走勢都較強，從現貨角度來看，海外并無拋貨的壓力，國內港上貨物拋售壓力也大大緩解，人民幣復合膠近期因船貨一票難求、融資成本非常高，報價也較少，下游開工提高，國內現貨壓力明顯減輕。 |
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