行情回顧：上周國內行情整體走的偏強，大多數商品低位震蕩反復。周一滬膠1409開盤14950，盤中最高觸及15995，最低下探14605，周五收盤15680,。成交451萬手，持倉236092，成交和持倉較上周略有增加。
供需方面：截至3月28日青島保稅區橡膠庫存再度增加至35.9萬噸，較中旬增加5000噸，增幅減緩，復其中，天然橡膠增加1萬多噸，復合橡膠減少7千多噸。交易所庫存下降7810噸至181134噸，其中倉單減少7360噸至139980噸。下游開工率，全鋼胎開工率為74.6%，較上周漲2%。廠家出廠價格基本穩定，個別小幅調整；半鋼胎開工率82%，較上周持穩。半鋼胎企業庫存水平合理，出廠價格周內持穩。國內替換胎市場需求少有好轉，帶動輪胎開工小幅上漲，但國內走貨量整體相對依舊平淡。預計短期輪胎市場將繼續延續前期態勢，持穩運行為主。
現貨價格：上海地區云南、海南國營全乳膠報15000-15100元/噸；云南民營標二報13900元/噸；泰國3#煙片17稅報價15700元/噸；大廠越南3L膠17稅報15800-15900元/噸，小廠貨報價稍低且價格混亂。泰國橡膠原料持續震蕩，生膠68.48跌0.19，煙片71.07漲0.10，膠水67.00持平，杯膠58.00跌0.50。
內外盤對比：國內期市主力滬膠1409合約上周上漲4.32%，日膠-0.43%；青島保稅區報價，STR20 1890/1910（30/30），SMR20 1890/1910（30/30），SIR20 1860/1880（30/30）；外盤報價，STR20 1980/2020（10/10），SMR20 1990/2030（10/10），SIR20 1930/1970（10/10）；總體來看，國內期貨和現貨丈夫都強于外盤。
后市展望：美聯儲加息周期將至，QE退出按部就班，國內上周的PMI數據位于八個月新低，表明經濟繼續萎縮，第一季度GDP能否保住7.5%是個未知數。上周大宗商品持續反彈動能強勁，跟近期央行釋放流動性有關。滬膠基本面無需再多說，大周期供大于求不會改變，基本面沒有改善，滬膠想更上一層樓談何容易。技術上，周K線位于14500~16000箱體低位震蕩，個人更傾向于向下突破，時間點可能會在5月份。近期操作上，區間反復還將繼續，中線可在箱體上沿輕倉放空。
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