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類別
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2014/4/11
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2014/4/14
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漲跌幅度
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隔夜外盤價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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103.74
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104.5
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0.73%
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倫銅（美元）
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6655.25
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6657.5
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0.03%
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美元兌日元匯率
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101.61
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101.84
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0.23%
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美元兌人民幣收盤價(jià)
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6.211
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6.2185
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0.12%
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橡膠主要市場成交信息
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新加坡RSS3結(jié)算價(jià)（美元）
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2248
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2240
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-0.36%
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新加坡TSR20結(jié)算價(jià)（美元）
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1793
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1794
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0.06%
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TOCOM主力月日盤收盤價(jià)（日元）
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213.7
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214
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0.14%
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滬膠主力月收盤價(jià)（人民幣）
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15010
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14945
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-0.43%
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滬膠交割月收盤價(jià)（人民幣）
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14600
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14500
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-0.68%
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滬膠遠(yuǎn)月價(jià)格（人民幣）
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16020
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15950
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-0.44%
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凈持倉（手）
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-26021
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-26275
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0.98%
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滬膠成交量分析（手）
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850642
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935208
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9.94%
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滬膠持倉量分析（手）
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439022
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453712
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3.35%
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期貨繼續(xù)增倉下行，日內(nèi)對于15000的爭奪仍較為明顯。但我們認(rèn)為之后15000-15300將成為明顯壓力位，滬膠下行壓力持續(xù)增大，下跌并非一帆風(fēng)順，下面的空間投資回報(bào)比并不是很高，但依舊保持重心下移觀點(diǎn)，暫時(shí)以突破15000為目標(biāo)。關(guān)注日本近月也開始下行，遠(yuǎn)月反而偏強(qiáng)，但對于煙片標(biāo)的來說日本盤未來下跌空間依舊存在。
受花旗季報(bào)和美國3月零售銷售提振，道指收漲0.9%，部分緩解了烏克蘭局勢惡化和科技股估值高的不利影響，黃金上漲。 |
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國內(nèi)外現(xiàn)貨市場價(jià)格
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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54
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節(jié)日
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#VALUE!
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2195
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2210
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0.68%
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外盤STR20&SMR20（美元）
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1870
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1860
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-0.53%
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保稅區(qū)STR20&SMR20（美元）
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1790
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1790
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0.00%
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國內(nèi)貿(mào)易商船貨STR20&SMR20（美元）
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1840
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1830
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-0.54%
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上海、山東全乳膠（元）
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14700
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14600
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-0.68%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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12700
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12700
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0.00%
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順丁（華東）（元)
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11000
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11000
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0.00%
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丁苯1502（華東）(元)
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12100
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12100
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0.00%
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外盤煙片報(bào)價(jià)從2180-2220均有，國內(nèi)煙片2050-2100，標(biāo)膠外盤1850-1880，內(nèi)盤1790-1800現(xiàn)貨，船貨1830-1840左右，近港復(fù)合膠報(bào)1830-1840左右，人民幣復(fù)合12600-12700左右。工廠成交偏低。全乳膠14600左右，合成膠持穩(wěn)。今天期貨倉單增加千余噸，之前下降的節(jié)奏暫時(shí)被打壞，繼續(xù)觀望。現(xiàn)貨市場海外和國內(nèi)均微跌，成交尚可。
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤價(jià)）
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70.24
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69.84
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-0.40
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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35.52
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25.49
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-10.03
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滬膠1409與1501價(jià)差（元）
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-1010
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-1005
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5.00
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人民幣復(fù)合與滬膠交割月價(jià)差（元）
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-1900
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-1800
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100.00
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美金膠船貨與滬膠主力月價(jià)差（元）
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-1639
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-1631
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8.39
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煙片膠船貨與滬膠1409合約價(jià)差（元）
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2344.78
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2538.18
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193.40
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1409，元）
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310
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345
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35.00
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美金標(biāo)膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（美元）
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323.25
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325.38
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2.14
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1.滬日格局轉(zhuǎn)變，滬膠開始升水日膠，但后期并不看好滬膠，這個(gè)升水空間和持續(xù)性也不預(yù)測多大，內(nèi)外套利現(xiàn)在似乎仍沒有好的機(jī)會(huì)。2.滬膠遠(yuǎn)月與1405、1409價(jià)差似乎有回撤的跡象，建議可以在1501-1409價(jià)差在1000以上先減持，操作靈活，暫時(shí)超過1100的概率也不大。3.滬膠與美金膠、人民幣復(fù)合膠價(jià)差在本周再度走高后回落，價(jià)差圖看到，價(jià)差的拐點(diǎn)與價(jià)格的拐點(diǎn)相對一致。
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宏觀及行業(yè)消息
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本周山東地區(qū)全鋼胎開工率為72.8%，較上周跌2%。國內(nèi)半鋼胎開工率82%，較上周持穩(wěn)。受庫存承壓及膠價(jià)下滑影響，國內(nèi)多家全鋼胎企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)格。國內(nèi)多數(shù)半鋼胎企業(yè)庫存水平合理，部分企業(yè)下調(diào)出廠價(jià)格。
中國3月汽車銷售217萬輛，同比增6.6%，1-3月累計(jì)銷量同比增9%；3月乘用車銷售171萬輛，同比增7.9%，1-3月累計(jì)銷量同比增10%；3月商用車銷售46萬輛，同比增長2%，1-3月累計(jì)同比增5%。3月汽車銷售增速放緩。 馬來西亞統(tǒng)計(jì)局稱，2014年2月馬來西亞天膠出口量比去年同期增長21%至74,452噸。與上月相比增長了4,034噸，增幅為5.7%。出口貨物中SMR占到了94.9%，其中SMR20占57.4%。 為安撫親俄分裂分子情緒，烏克蘭代總統(tǒng)周一稱不反對就擴(kuò)大地區(qū)自治進(jìn)行全國范圍的公投 周一，烏克蘭央行宣布，將貼現(xiàn)利率由6.5%上調(diào)至9.5%。這是烏央行去年8月以來首次調(diào)整基準(zhǔn)利率。烏克蘭央行官員們稱，貨幣市場承壓，價(jià)格穩(wěn)定存在風(fēng)險(xiǎn)是上調(diào)貼現(xiàn)利率的主要原因。 房地產(chǎn)行業(yè)的多事之秋，中國政府正在醞釀通過國資改革，加速78家央企“退房”。 美國3月零售銷售環(huán)比增長1.1%，增幅創(chuàng)18個(gè)月新高，歐元區(qū)2月工業(yè)產(chǎn)出增長1.7%，好于預(yù)期 央行行長黑田東彥和首相安倍晉三每月的會(huì)議將在本月重啟。有跡象表明日本政府對近期股市下挫和日元走強(qiáng)十分關(guān)注，重啟可能令市場對于進(jìn)一步寬松刺激的預(yù)期“復(fù)燃”。 |
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早盤提示（僅代表個(gè)人觀點(diǎn)）
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1.3月份是輪胎汽車最高峰，聽聞目前工廠成品庫存保持相對正常，部分工廠上升，銷售不錯(cuò)，開工率略降，原料庫存較為充足。
2.3月份天膠加復(fù)合膠進(jìn)口35.6萬噸，較12月1月高峰期下滑7-8萬噸，但這是對我們之前預(yù)測進(jìn)口量下滑的一個(gè)驗(yàn)證，事實(shí)上，保稅區(qū)庫存沒有出現(xiàn)明顯下滑，只是港上貨物壓力解決了，船貨和現(xiàn)貨價(jià)差修復(fù)，區(qū)內(nèi)和港上價(jià)差修復(fù)，盡管4-5月預(yù)期進(jìn)口量也下滑，但國內(nèi)庫存充足，加上全乳膠開割、泰國開割的預(yù)期，現(xiàn)貨供需矛盾不會(huì)有多大改善，謹(jǐn)防貿(mào)易商資金緊張的拋售行為。 3.目前我們找不到太多的支撐反彈的理由，厄爾尼諾的炒作虛無縹緲，泰國原料下滑、割膠暫時(shí)正常、外盤價(jià)格下滑，均顯示了市場信心偏差。只是目前全乳膠倉單持續(xù)減少，（今天再度增加）部分舊煙片也可能注銷，時(shí)間周期上看，13年的全乳膠還有交割在09和11月份上，但這一預(yù)期市場已經(jīng)完全意識(shí)到，則有可能提前去解決這一問題。因而我們也許會(huì)看到全乳膠出庫流向消費(fèi)領(lǐng)域與人民幣復(fù)合的爭奪市場的現(xiàn)象，目前人民幣復(fù)合融資已經(jīng)達(dá)到較高成本，且市場貨源較少，可見人民幣復(fù)合膠融資盤已經(jīng)受到融資成本有所抑制，如果遇到低價(jià)全乳膠的競爭，融資盤或面臨著停止。 4.期貨觀望14500-14700的支撐力度，暫時(shí)不好預(yù)測會(huì)不會(huì)有新低。但屢次沖擊一萬六均未果，伴隨著大量增倉，價(jià)格的下滑，都是技術(shù)弱勢的征兆。 |
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