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類別
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2014/4/14
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2014/4/15
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漲跌幅度
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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104.5
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103.75
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-0.72%
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倫銅（美元）
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6657.5
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6560
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-1.46%
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美元兌日元匯率
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101.84
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101.9
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0.06%
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美元兌人民幣收盤價
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6.2185
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6.2215
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0.05%
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橡膠主要市場成交信息
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新加坡RSS3結算價（美元）
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2240
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2245
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0.22%
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新加坡TSR20結算價（美元）
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1794
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1804
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0.56%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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214
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215.5
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0.70%
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滬膠主力月收盤價（人民幣）
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14945
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15040
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0.64%
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滬膠交割月收盤價（人民幣）
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14500
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14580
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0.55%
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滬膠遠月價格（人民幣）
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15950
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16065
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0.72%
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凈持倉（手）
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-26275
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-26373
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0.37%
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滬膠成交量分析（手）
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935208
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859964
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-8.05%
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滬膠持倉量分析（手）
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453712
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444856
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-1.95%
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日內對于15000的爭奪仍較為明顯，但我們認為之后15000-15300將成為明顯壓力位，滬膠下行壓力持續增大，下跌并非一帆風順，下面的空間投資回報比并不是很高，但依舊保持重心下移觀點，暫時以突破15000為目標。關注日本近月也開始下行，遠月反而偏強，但對于煙片標的來說日本盤未來下跌空間依舊存在。今日多頭減持較為明顯。
隔夜銅、金、銀下跌較明顯。 |
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國內外現貨市場價格
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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節日
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節日
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#VALUE!
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泰國煙片RSS3（大廠，美元）
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2210
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2220
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0.45%
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外盤STR20&SMR20（美元）
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1860
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1870
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0.54%
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保稅區STR20&SMR20（美元）
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1790
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1800
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0.56%
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國內貿易商船貨STR20&SMR20（美元）
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1830
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1840
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0.55%
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上海、山東全乳膠（元）
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14600
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14600
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0.00%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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12700
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12800
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0.79%
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順丁（華東）（元)
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11000
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11000
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0.00%
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丁苯1502（華東）(元)
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12100
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12100
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0.00%
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外盤煙片報價從2180-2220均有，國內煙片2070-2100，標膠外盤1860-1890，內盤1790-1800現貨，船貨1840-1850左右，近港復合膠報1830-1840左右，人民幣復合12700-12900左右。工廠成交偏低。全乳膠14600左右，14年的新膠14700，已經開始出售。合成膠穩重有下降趨勢，丁二烯上漲200元。期貨倉單不同倉庫有增有降，隨著入庫截止日期臨近，可能倉單繼續明顯減少的可能性在降低，但是要關注新膠已經開始銷售，對期貨的交割壓力。
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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69.84
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69.79
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-0.05
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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25.49
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24.49
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-1.00
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滬膠1409與1501價差（元）
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-1005
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-1025
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-20.00
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人民幣復合與滬膠交割月價差（元）
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-1800
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-1780
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20.00
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美金膠船貨與滬膠主力月價差（元）
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-1631
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-1646
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-15.79
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人民幣復合與美金現貨價差
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-44
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-42
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2.90
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煙片膠船貨與滬膠1409合約價差（元）
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2538.18
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2523.72
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-14.45
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全乳膠期現價差（1409，元）
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345
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440
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95.00
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美金標膠與順丁現貨價差（美元）
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325.38
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337.94
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12.55
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1.滬日格局轉變，滬膠開始升水日膠，但后期并不看好滬膠，這個升水空間和持續性也不預測多大，內外套利現在似乎仍沒有好的機會。2.滬膠遠月與1405、1409價差似乎有回撤的跡象，暫時超過1100的概率也不大。3.滬膠與美金膠、人民幣復合膠依舊維持相對高位,工廠采購價折算為美金后略低于原膠10-20美金，聽聞內銷好轉所以復合膠需求好。
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宏觀及行業消息
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4月15日青島保稅區橡膠庫存增加1300噸左右至36萬噸，增幅放緩。復合膠和合成膠下降，天膠庫存增加一萬噸左右。
馬來西亞橡膠局局長Salmiah Ahmad周二表示，馬來西亞今年橡膠產量或從去年的826,420噸增至850,000噸，因2005-07年之間種植的橡膠樹開始成熟，單產有所上升。 北京時間周二晚上，烏克蘭軍隊猛攻烏克蘭東部城市克拉馬托爾斯克的飛機場，與親俄武裝發生激烈交火后占領機場，多人受傷。雙方交火期間，美國國債收益率迅速走低，俄羅斯股市盤尾暴跌，收跌2.5%。 中國3月社會融資規模同比驟降19% M2增速創近13年新低，中國3月社會融資規模及M2數據大幅下降，巴克萊認為這意味著經濟增長疲弱；凱投宏觀認為放緩部分主要集中在公司債及信托貸款；法興認為本次數據對中國經濟長期健康發展是個積極的信號；高盛認為財政存款的大幅下降、信托貸款疲弱是部分原因。 美國3月CPI同比增長1.7% 超預期 英國3月物價漲幅創四年半最低，連續三個月低于英國央行目標 德國4月ZEW經濟景氣指數43.2，連續四個月下滑 |
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早盤提示（僅代表個人觀點）
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1.3月份是輪胎汽車最高峰，聽聞目前工廠成品庫存保持相對正常，部分工廠上升，銷售不錯，開工率略降，原料庫存較為充足。
2.3月份天膠加復合膠進口35.6萬噸，較12月1月高峰期下滑7-8萬噸，但這是對我們之前預測進口量下滑的一個驗證，事實上，保稅區庫存沒有出現明顯下滑，只是港上貨物壓力解決了，船貨和現貨價差修復，區內和港上價差修復，盡管4-5月預期進口量也下滑，但國內庫存充足，加上全乳膠開割、泰國開割的預期，現貨供需矛盾不會有多大改善，謹防貿易商資金緊張的拋售行為。 3.目前我們找不到太多的支撐反彈的理由，厄爾尼諾的炒作虛無縹緲，泰國原料下滑、割膠暫時正常、外盤價格下滑，均顯示了市場信心偏差。只是目前全乳膠倉單減少，部分舊煙片也可能注銷，但近兩天來看，還可能會有新增倉單出現。時間周期上看，13年的全乳膠還有交割在09和11月份上，但這一預期市場已經完全意識到，則有可能提前去解決這一問題。因而我們也許會看到全乳膠出庫流向消費領域與人民幣復合的爭奪市場的現象，目前人民幣復合融資已經達到較高成本，且市場貨源較少，猜測人民幣復合膠融資盤已經受到融資成本有所抑制，如果遇到低價全乳膠的競爭，融資盤或面臨著停止。 4.期貨觀望14500-14700的支撐力度，暫時不好預測會不會有新低。但屢次沖擊一萬六均未果，伴隨著持倉不斷增加，觀望滬膠能否突破15000-15300壓力位。隔夜外盤金屬貴金屬下跌較明顯，美國數據不及預期，國內ipo有重啟傳聞，今日公布宏觀數據，謹慎操作為主。 |
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