日漸走低的國債融資成本，令葡萄牙鼓起勇氣退出持續多年的援助計劃。當地時間4日，葡萄牙總理科埃略宣布，葡萄牙將完全退出由歐盟、歐洲央行和國際貨幣基金組織組成的“三駕馬車”的國際救助計劃，不需申請預防性信貸。
有底氣還是一步險棋？
由于歐債危機的侵擾，葡萄牙政府一度失去債務再融資能力，這令他們僅能通過國際組織援助提供的資金償還到期債務。接受援助就意味著葡萄牙始終要戴著“受援國”的帽子，要在財政、經濟等各個層面受到嚴格監管。
科埃略表示，政府是在經過慎重考慮利弊之后決定完全退出國際救助計劃的，這也是最正確的選擇，未來葡萄牙將發行國債，自行在國際市場上融資。不過，退出救助計劃并不意味著葡萄牙經濟和財政面臨的挑戰就此結束，政府還將繼續增加財政儲備，以維護投資者信心，保證國家以更有利的利率進行融資。
葡萄牙宣布退出援助計劃的底氣，正是基于國債融資成本下降。目前，葡萄牙十年期國債收益率已降至3.6%附近，創下近8年以來的新低。國際貨幣基金組織總裁拉加德表示，雖然目前仍然存在不確定性和挑戰，葡萄牙政府在公共財政整頓和深化結構性改革方面已經取得很好成效，這對實現可持續發展和創造就業非常必要。拉加德表示，國際貨幣基金組織期待與葡萄牙政府繼續合作，解決余下的問題。
此前，在愛爾蘭退出歐盟援助后，歐盟曾建議愛爾蘭繼續接受“預防性信貸”，實現平穩過渡，避免市場波動再度殃及國債融資。不過，這個提議并沒有被葡萄牙政府接受，也顯示出葡萄牙的底氣十足。然而，葡萄牙此舉也是一步“險棋”。目前，葡萄牙經濟尚未復蘇，失業率的問題尤為嚴重。目前，葡萄牙失業率仍處在15.2%的高位。此外，考慮到財政緊縮仍會在今明兩年延續下去，葡萄牙經濟前景仍不容樂觀。
歐債危機不確定因素猶存
此前，愛爾蘭成為首個退出援助計劃的“歐豬”國家，西班牙也在今年1月份退出了銀行業援助計劃。在葡萄牙宣布退出國際救助計劃之后，希臘成為了最后一個仍然在接受援助的“歐豬”國家。不過，希臘日前成功重返國際資本市場，所發行的30億歐元5年期國債吸引認購資金超過200億歐元，認購倍數接近8倍，收益率僅為4.95%。
在過去兩年時間里，由于歐洲央行承諾捍衛歐元并采取極度寬松的貨幣政策，歐洲危機得到有效緩解。原本人見人躲的“歐豬國家”金融市場也受到投資者的瘋狂追捧。與2012年7月創下的低位相比，西班牙IBEX股指已上漲70%。此外，意大利股市今年以來的累計漲幅也達到14%。
不過，展望未來，歐債危機的不確定因素猶存。目前，“歐豬”國家的融資能力在很大程度上仍依賴于歐洲央行的態度。有分析人士表示，如果歐洲央行的寬松決定被市場認為不夠果決，那么葡萄牙等“歐豬”國家的融資成本可能再度令其難以承受。歐洲央行副行長康斯坦西奧也表示，盡管歐盟和國際社會為應對歐債危機采取了一系列措施，歐元區在金融穩定方面也正取得進步，但判斷危機已徹底結束為時尚早。
此外，英國《衛報》報道，希臘總理薩馬拉斯透露，希臘或再觸“紅線”，向歐元區財長會議申請“公共債務減免”。德國經濟研究所所長馬塞爾·弗拉茨舍也指出，歐債危機還沒有結束，只是進入了一個新的階段，而且是最艱難的階段。
