【市場分析】上周周初在越南出口關稅下調、輪胎反傾銷、輪胎成品價格下調等均利空，滬膠1409合約大幅減倉下行，直接跌回至14000平臺。截至周五，1409合約收于13905點，較上周末下跌740點，跌幅在5.05%。
短線來看，國家公布的一系列微刺激措施在宏觀面對市場有一定的支撐作用，此前公布的數據更多的顯現經濟下行壓力的放緩。在丁二烯不斷上漲的助推之下，合成膠并未受滬膠影響反而小幅走高。目前丁苯橡膠1502漲至13200元/噸，順丁橡膠12400元/噸。差價縮至800-1500左右。而人民幣復合膠12500元/噸，天然橡膠與合成膠的價差再度縮小。
從供應情況來看，目前國營全乳膠的產量并未達到頂峰，乳膠的實際需求也較為疲軟；外圍方面，泰國原料價格不斷下滑，7-9月份將進入傳統的生產旺季，從上半年主產國的數據來看并未出現較大幅度的減產，后期供應仍有壓力。中國1-6月天然及合成橡膠進口量為218萬噸，較上年同期增長12.5%。而需求方面，根據市場和部分工廠反饋，目前中小輪胎企業開工回落，加之夏季來臨，部分企業或有停工，短期內此局面難有改善。整體來看，供需格局仍舊偏弱，仍將是空頭資金的最佳配置。但由于目前價格跌至相對低點，缺乏新的利空操作，1501合約則在15000附近整理。
【操作策略】本周更對的傾向于整理走勢，本周關注雙反信息的公布，而后期如果供需再度發生傾斜，那么膠價仍有向下的空間。上周1501空單繼續持有，目標位14000附近，止損15500。
