【行情回顧】
滬膠ru1501周三跳空開之后震蕩上行，最終以帶有長下影線的陽十字星報收，全天最低價15,245，最高價15,630，收盤15,435，全天下下跌0.61%，下跌95點，全天成交手數41.77萬手，持倉24.21萬手，相比前一天持倉減倉466手。Ru1409合約下跌0.90%，下跌125點，減倉3,052手，今日近遠期合約價差維持在1,600-1700區間。滬膠指數全天成交手數47.91萬手，全部合約持倉總額36.43萬手，比周二減倉2,574手。
【外盤報價】
天然橡膠：煙片膠2,005美元/噸（-20）、泰標1,760美元/短（-10）；馬標1,750美元/噸（-10）、印尼標膠1,740美元/噸（0）、越南3L為1,715美元/噸（-5）；
復合膠：煙片膠2,025美元/噸（-30）；泰標1,780美元/噸（-10）；馬標1,770美元/噸（-10）；(數據來源:中國橡膠信息網)
【現貨信息】
（信息來源:中國橡膠信息網）國內現貨方面，上海地區市場（截止中午）：周二云南國營全乳膠報價13,900元/噸（0），海南國營13全乳膠報價13,700元/噸（+100）；云南標二市場報價在12,500元/噸（0）；泰國煙片膠報價17%稅在15,100元/噸（-100）；越南3L國內價格含17%稅在13,700元/噸（-100），市場報價小幅整理。 青島保稅區人民幣復合膠報價：泰標12,500元/噸(0)；馬標12,500元/噸（0）；
合成橡膠：上海地區高順順丁橡膠市場報價窄盤整理，高橋順丁參考價格在14,100-14,200元/噸，獨山子、大慶順丁在13,800-14,000元/噸左右，藍德順丁有報13,500元/噸，四川順丁有報12800元/噸，報價僅供參考，丁二烯回落，業者心態受挫，實盤具體商談為主；
新加坡8月06日消息：亞洲現貨橡膠價格周四下跌，市場交投清淡。
9/10月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤191-192美分，前一日報每公斤193-194美分；
9/10月裝船的泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤172-173美分，前一日報每公斤173-174美分；
9/10月裝船的印尼輪胎級標準膠STR20報每公斤168-169美分，前一日報每公斤169-170美分；
9/10月裝船的馬來西亞輪胎級標準膠STR20報每公斤170-171美分，前一日報每公斤171-172美分；
9/10月裝船的越南天然橡膠SVR3L報每公斤178美分，前一日報每公斤180美分；
泰國曼谷08月06日消息，泰國USS3橡膠現貨價格周三略下跌，三座中心市場的報價為每公斤55.45-55.95泰銖，周二報每公斤55.61-55.80泰銖。銷售總量為90.6噸，周二位96.3噸。（數據來源：中國橡膠信息網）
08月06日泰國橡膠原料價格持穩，生膠55.45泰銖/公斤，跌0.16，煙片57.89泰銖/公斤，漲0.12，膠水55.50泰銖/公斤，漲0.50；杯膠45.50泰銖/公斤，漲0.50。(數據來源：卓創資訊）
【基本面信息】
周二晚間，美國供應管理協會（ISM）公布的數據顯示，7月ISM非制造業指數58.7，創2005年12月來新高，遠超預期的56.5，前值56。7月ISM非制造業數據強勁，主要受企業活動、新訂單和就業提振；
8月5日，匯豐銀行公布的匯豐中國服務業7月PMI降至50.0%，跌至自2005年11月有記錄以來的新低。具體來看，新業務分項指數降至2008年11月以來最低水準，表明市場需求不振。未完成業務指數再度跌落至榮枯線50%下方，創20個月低點；
ANRPC最新報告顯示，2014年前7個月協會成員國天膠總產量為583萬噸，同比微降1%。其中，泰國降4.5%，越南降2.8%，馬來西亞降8.7%；印尼增0.9%，印度增6.9，中國增8.7%。此外，7月天膠產量同比增長1.8%。該報告同時將中國天膠產量調降至90萬噸。出口方面，7月天膠同比降1.5%，前7個月同比降4%。具體來看，1-7月，泰國、印尼、馬來的天膠出口均有3%左右的下滑，越南更是下降11%。報告還顯示，馬來、印尼、印度的天膠庫存有所增加，但是泰國、越南、中國的庫存延續下降趨勢。
泰國甲米府發現白根病和落葉病：橡膠樹根變白，落葉導致無法割膠。白根病經常發生在山腳、陽光照射少的地方，現在沒有治療手段，官員只能建議把染病的橡膠樹砍掉。而落葉病可以使用專用化肥治療。根據去年統計數據，甲米府的農田（867,821萊）有1%患白根病(8,678萊), 損失膠水約2,251噸，按照現在原料價格50銖/公斤計算一年損失約112.56m銖；泰華橡膠報告上半年雖然出口量上漲了25%，但是收入只上漲了10%（20,000m銖），預計下半年依然按照這個比例增長。目前泰華55%出口到中國，其余出口到歐美和日韓。泰華橡膠認為下半年有支持利好的因素比如：中國經濟，歐聯，通脹率降低和美國日本的經濟；風險因素是泰銖的升值；（中國橡膠信息網提供）
上期所公布倉單周三減少80噸，截止今日倉單總額為130,090噸；
外盤方面：日膠主力合約01周三日內收盤于204.4日圓/公斤，全天下跌0.24%，成交5,436手，持倉8,874，增倉197手。最低203.00日圓/公斤；市場連續第四個交易日下跌，雖烏克蘭外圍形勢嚴峻及中國消費不足，投資者謹慎交投；
持倉：SHFE橡膠總持倉周三：買單量前20名會員合計持買單89,237手，較周二減倉307手，20名會員合計持賣單121,438手，較周二增倉1,249手，凈空持倉32,201手，周二凈空持倉31,349手。
【技術面分析】
滬膠ru1501合約今日大幅下挫,運行區間進入20日均線之下，盤中雖多頭抵抗,反彈受制于上方均線壓力，尾盤收盤再次回落至20日均線之下，收盤于布林軌道中軌下方，反彈乏力，今天十字星陽棒報收，顯示出滬膠弱勢依舊但下跌并不順暢，近月合約相比遠期趨勢更為明顯。
【綜合分析】
目前滬膠的弱勢是顯而易見的,特別是對于面臨龐大倉單壓力的近期合約而言。基本面反映出橡膠需求不旺，存量大，但遠期合約相對變數較大，做空需要經受得起來回折騰。從1-7月累計全球主產膠國天然橡膠產量分析還是略下降，低價也一定程度影響了產膠國割膠熱情，實際產量遠并不及年初預估的數據，加上中國需求不強，導致供給需求相抵后對滬膠影響還無法完全主導目前趨勢。目前滬膠走勢還是受自身商品因素外的因素在主導，諸如國內經濟政策、國外經濟數據，自然災害。。。正是主導影響期貨的現貨現狀不明晰導致滬膠走勢的小區間無序弱震蕩格局。
單純從技術面看，滬膠指數其實還是處于反彈格局中，日線受助于60日均線支撐，周線受制于20日均線支撐。所以現在還不能完全確認滬膠完全屬于下跌趨勢中，短期內在目前價位還是屬于小區間波動，除非滬膠指數也完全破位。所以筆者建議等待1～9月升水拉大到1,800點以上，極限2,000點，價格急拉，人氣再度爆棚的時候，空1月合約，較為穩妥。
【周四操作策略】
考慮到目前滬膠不具備大漲大跌的格局，空單不急于介入，不做多。滬膠升水今天維持在1,600-1,700區間，遠期升水仍舊可能被拉大，日內ru1501在15,500-15,600區間做空，收盤15,300少量空單持倉跟隨，日內止損200點；ru1501短期重壓還是在16,100-16,300。考慮近期合約較大庫存壓力,做空也可以盡可能考慮ru1409在14,000附近，或者近遠期升水拉到1,800以上做空RU1501。
