【行情回顧】
滬膠ru1501周四略高開后迅速下挫，今日創(chuàng)出四個(gè)月來新低，ru1501全天最低價(jià)14,830，最高價(jià)15,165，收盤14,925，全天下跌1.58%，下跌240點(diǎn)，全天成交手?jǐn)?shù)49.05萬手，持倉25.73萬手，相比前一天持倉增倉192手。Ru1409合約下跌1.13%，下跌150點(diǎn)，減倉8,784手，今日近遠(yuǎn)期合約價(jià)差從1,900以上縮小至1,800點(diǎn)。滬膠指數(shù)全天成交手?jǐn)?shù)56.22萬手，全部合約持倉總額35.84萬手，比周三減倉7,852手。
【外盤報(bào)價(jià)】
天然橡膠：煙片膠1,935美元/噸（-10）、泰標(biāo)1,710美元/噸（-20）；馬標(biāo)1,720美元/噸（0）、印尼標(biāo)膠1,720美元/噸（0）、越南3L為1,670美元/噸（0）；
復(fù)合膠：煙片膠1,945美元/噸（-20）；泰標(biāo)1,730美元/噸（-20）；馬標(biāo)1,730美元/噸（-5）；(數(shù)據(jù)來源:QinRex中國(guó)橡膠信息貿(mào)易網(wǎng))
【現(xiàn)貨信息】
國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)市場(chǎng)（截止中午）：周四云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)13,300元/噸（-100），海南國(guó)營(yíng)13全乳膠報(bào)價(jià)13,300元/噸（-100）；云南標(biāo)二市場(chǎng)報(bào)價(jià)在12,300元/噸（0）；泰國(guó)煙片膠報(bào)價(jià)17%稅在14,600元/噸（-200）；越南3L國(guó)內(nèi)價(jià)格含17%稅在13,600元/噸（-100），市場(chǎng)報(bào)價(jià)下滑。 青島保稅區(qū)人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)：泰標(biāo)12,200元/噸(-100)；馬標(biāo)12,200元/噸（-100）；(信息來源:QinRex中國(guó)橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）
合成橡膠：上海地區(qū)高順順丁橡膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)弱勢(shì)回落，大慶、獨(dú)山子順丁13300-13400元/噸，藍(lán)德順丁有報(bào)13100元/噸左右，四川順丁有報(bào)12300元/噸附近，報(bào)價(jià)僅供參考，實(shí)盤具體商談為主；(信息來源:QinRex中國(guó)橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）
新加坡8月14日消息：亞洲現(xiàn)貨橡膠價(jià)格周四下跌，因市場(chǎng)人氣持續(xù)疲軟。
9/10月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤182-184美分，前一日?qǐng)?bào)每公斤186-187美分；
9/10月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤167-168美分，前一日?qǐng)?bào)每公斤168-169美分；
9/10月裝船的印尼輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤164-165美分，前一日?qǐng)?bào)每公斤166-167美分；
9/10月裝船的馬來西亞輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤165-166美分，前一日?qǐng)?bào)每公斤167-168美分；
9月裝船的越南天然橡膠SVR3L報(bào)每公斤178美分，前一日?qǐng)?bào)每公斤178美分；(數(shù)據(jù)來源：文華財(cái)經(jīng))
泰國(guó)泰國(guó)曼谷08月14日消息，泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周四下跌，三座中心市場(chǎng)的報(bào)價(jià)為每公斤52.40-54.15泰銖，而周三報(bào)每公斤53.69-55.35泰銖；橡膠銷售總量為93.10噸，周三為147.75噸；（信息來源:QinRex中國(guó)橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）
08月14日受期貨價(jià)格下跌影響泰國(guó)橡膠原料價(jià)格大跌，生膠52.40泰銖/公斤，跌1.29，煙片54.85泰銖/公斤，跌1.44，膠水54.00泰銖/公斤，跌1.00；杯膠44.50泰銖/公斤，跌1.00。(數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊）
【基本面信息】
中國(guó)政府網(wǎng)14日消息，當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體向好，但仍存在不穩(wěn)定因素，下行壓力依然較大，結(jié)構(gòu)調(diào)整處于爬坡時(shí)期，解決好企業(yè)特別是小微企業(yè)融資成本高問題，對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生具有重要意義。經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)務(wù)院辦公廳現(xiàn)提出十條意見，包括保持貨幣信貸總量合理適度增長(zhǎng)、抑制金融機(jī)構(gòu)籌資成本不合理上升、縮短企業(yè)融資鏈條、清理整頓不合理金融服務(wù)收費(fèi)、提高貸款審批和發(fā)放效率、完善商業(yè)銀行考評(píng)評(píng)價(jià)體系、加快發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)、大力發(fā)展直接融資、積極發(fā)揮保險(xiǎn)、擔(dān)保的功能和作用及有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革十條意見。
據(jù)雅加達(dá)8月14日消息，印尼央行周四宣布維持指標(biāo)利率在7.50%不變，還維持隔夜存款利率（FASBI)在5.75%不變；印尼第二季度經(jīng)常帳赤字達(dá)91億美元，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重的4.27%，高于市場(chǎng)預(yù)估；
法國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年第二季度法國(guó)非農(nóng)就業(yè)人口較上個(gè)季度意外上升0.1%至1589.65萬人，主要受服務(wù)業(yè)部門非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)拉動(dòng)，彌補(bǔ)了工業(yè)部門的就業(yè)下滑；
德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)2014年第二季度經(jīng)濟(jì)節(jié)調(diào)整國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值初值為較前季萎縮0.2%，調(diào)查預(yù)估持平；
韓國(guó)央行8月14日宣布，把基準(zhǔn)利率從2.5%下調(diào)至2.25%；這是韓國(guó)央行一年多來首次降息，支持政府促進(jìn)這個(gè)第四大經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)的努力，不過此舉可能導(dǎo)致處于歷史新高的家庭債務(wù)進(jìn)一步攀升；
華爾街見聞實(shí)時(shí)新聞：美國(guó)7月零售銷售月率+0.0%，創(chuàng)6個(gè)月最低增速，預(yù)期+0.2%，前值+0.2%。美國(guó)7月核心零售銷售月率+0.1%，預(yù)期+0.4%，前值由+0.4%修正至+0.6%。據(jù)彭博，工資增長(zhǎng)緩慢抑制了消費(fèi)，就業(yè)增長(zhǎng)尚未帶動(dòng)工資增長(zhǎng)以促進(jìn)家庭購買，這一跡象表明經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張?jiān)诙径鹊母纳苹蛟S無法延續(xù)至年底。部分零售商必須依靠促銷和折扣來吸引顧客，而消費(fèi)者支出占經(jīng)濟(jì)總量的70%。
美國(guó)8月9日當(dāng)周初申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為31.10萬人；美國(guó)7月進(jìn)口物價(jià)指數(shù)月率下滑0.20%；
上期所公布倉單周四減少500噸，截止今日倉單總額為128,360噸；
外盤方面：日膠主力合約01周四日內(nèi)收盤于197.40日?qǐng)A/公斤，全天下跌幅度為0.35%，成交6,007手，持倉11,376，增倉153手。最低196.20日?qǐng)A/公斤,創(chuàng)出近9周來新低；
持倉：SHFE橡膠總持倉周四：買單量前20名會(huì)員合計(jì)持買單88,813手，較周三減倉698手，20名會(huì)員合計(jì)持賣單112,675手，較周三減倉4,844手，凈空持倉23,862手，周三凈空持倉28,820手。
【技術(shù)面分析】
滬膠ru1501合約今日略高開后迅速下挫，并創(chuàng)出近16周以來新低，技術(shù)上完全步入下降趨勢(shì)格局，今日K線走出一根穿頭破腳大陰棒，周線亦完全回落至均線以下，滬膠指數(shù)首次收在布林軌道中軌下方，創(chuàng)出三周來新低,完全顯示出滬膠弱勢(shì)下跌格局，今日遠(yuǎn)期合約較近月合約跌幅大，升水縮回到1,800附近。后續(xù)滬膠有望在低位盤整或陰跌為主，反彈難以為繼；
【綜合分析】
本周滬膠下跌也是基于現(xiàn)貨基本面不理想因素的最后爆發(fā)及近期交割月倉單壓力所致，加上外圍局勢(shì)及商品整體疲軟以及前期強(qiáng)勢(shì)股指開始走弱有關(guān)。我們一直認(rèn)為，ru1409月合約交割臨近，龐大的到期庫存及倉單壓力是影響短期膠價(jià)走弱的核心原因。近月的不斷走低，使得遠(yuǎn)期超高升水難以抵抗價(jià)格重心的下移，遠(yuǎn)期盡管依舊抗跌，但價(jià)格重心無法阻擋跟隨近月被迫下移。從現(xiàn)有的實(shí)盤壓力看，遠(yuǎn)期下跌屬于被動(dòng)性質(zhì)的，多頭布局遠(yuǎn)期合約較為積極，對(duì)下跌并不看好太順暢。相對(duì)年內(nèi)合約跌勢(shì)的明確，遠(yuǎn)期仍存在諸多不確定性，主要的不確定來自于減產(chǎn)預(yù)期。因此，操作上，我們只建議9月趨勢(shì)空單繼續(xù)持有；而對(duì)1月操作暫時(shí)沒有更好的建議，遠(yuǎn)期合約觀望為主。
單純從技術(shù)面看，滬膠RU1501合約完全破位前期低點(diǎn)14,930，下方空間被進(jìn)一步打開，即使反彈空間也不大，有望觸及4月份低點(diǎn)14,650點(diǎn)位。
【周五操作策略】
今日換手橡膠空單不急于空回去，考慮滬膠遠(yuǎn)期彈性極好，等待反彈，堅(jiān)持不做多；持有9月合約空單堅(jiān)定持有。日內(nèi)可考慮在15100-15150之間做空，止損200點(diǎn)。
