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行情觀點：
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合約
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周期
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趨勢性質
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趨勢強度
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-
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滬膠1505
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短線
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震蕩
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★★
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補充說明
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-
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交易建議
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合約
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交易方向
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交易區間
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頭寸周期
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資金比例
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止損點
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-
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滬膠1505
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空單持有
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-
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一周
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15%
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14000
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補充說明
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上周均價入場在13800左右
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簡要分析
（天膠）
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【市場分析】上周泰國收儲及復合膠新標準的執行對滬膠有利好支撐，但由于需求環境未有明顯的改善，滬膠上漲的動能明顯不足，滬膠整體呈震蕩走勢，運行區間在13000-13500點左右。從外圍消息來看，美聯儲結束QE，美國第三季度GDP好于預期，大宗商品及股指均有不同程度的下行，市場未來面仍有壓力。截至周五收盤時，1501合約收于13310點，較上周末下跌65點，跌幅0.49%。
目前滬膠走勢相對糾結，分析多空籌碼都有一定邏輯，多頭方面：1、國內顯性庫存大幅走低，合約1501可交割的貨不多，國內部分企業壓貨顯現，市場前期傳言的國內收儲有一定概率2、市場前期預期國內部分企業將接受國外21萬噸橡膠，如果確定屬實，那么間接意味著企業預期后期偏樂觀。3、前期大幅下跌后，悲觀情緒有一定錯殺行情，利空在前期12000有釋放。而空頭的邏輯在于：1、11-01的價差結構，升水過多。2、期貨上漲，復合膠、美金膠還是有套利空間3、國內下游輪胎廠需求逐步減弱，這對于整體價格來說形成重要壓制。而宏觀方面：1、國內經濟下行壓力，而國家也不斷出臺刺激政策維穩經濟，如定向資金放水及房地產政策的放開。2、國內近兩年進行反貪后，市場對國家發展信心提振，預期未來將會發展經濟為首。總體來看，筆者認為，短期促使滬膠形成上漲行情的條件并不充分，而下跌動能也相對不足，但隨著11月合約交割期的日益臨近，滬膠可能面臨回調的風險，上方01合約關注13800壓力，下方關注12900支撐。操作上，可逢高輕倉試空為主。
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