油價和其他大宗商品價格下滑，以及全球利率上揚的前景，令部分大型新興市場國家信用評級有重回“垃圾級”的可能。今年，標準普爾對新興經濟體的評級調整中，調降的評級要比調升的多出約三分之一,這使得俄羅斯、巴西和南非等三大新興經濟體評級有可能落入“垃圾級”。法國巴黎銀行預估，如果未來幾年油價處于約每桶80美元，波斯灣各國、俄羅斯、拉丁美洲和非洲產油國的評級可能會被調降半個至兩個級距不等，如果油價跌至60美元，其評級降幅可能更大。IMF數據顯示，油價要保持在90美元上方，沙特、俄羅斯和尼日利亞才會平衡預算。
另一方面，約70%的新興國家都是資源匱乏的石油進口國，油價跌30%對他們意味著利好。穆迪的Analytics主管MarkZandi稱，這可能對印度經濟成長提振一個百分點，對于提供能源補貼的國家也是重大利好。德意志銀行還指出，韓國、臺灣、菲律賓、匈牙利、捷克、南非、波蘭、泰國和墨西哥也會從中受益，但過去一年對BBB-評級的南非帶來的好處則被黃金和鉑金價格下跌15%所抵消。“可以肯定的一點是，(主要新興國家)評級調降至垃圾級，將對整體新興資產類別產生重大影響，”美銀美林的Hauner表示。“這是2015年我們應關注的重點。
