【現貨市場】現貨方面，云南民營全乳膠市場民營全乳11500元/噸，民營標一市場報價在10700元/噸左右，民營標二報價在10300元/噸左右，報價暫穩，實單詳談。外盤價格，RSS3-1740美元/噸、STR20-1460美元/噸、SMR20-1460美元/噸、SIR20-1440美元/噸，報價穩。青島保稅區RSS3-1630/噸、STR20-1390美元/噸、SMR20-1390/噸、SIR20-1380美元/噸。上海期貨交易所倉單4月1日無變化，總計114190噸。
【市場宏觀】3月中國官方制造業PMI回升至50.1，高于預期49.7和前值49.9，重回擴張區間。3月匯豐制造業PMI終值49.6，亦好于初值49.2，顯示此前的刺激措施已開始對中國制造業構成支撐。歐元區3月制造業PMI終值52.2，預期為51.9，初值為51.9。截至2015年3月31日，青島保稅區橡膠總庫存較中旬增加近4000噸，增長約2%。庫存增加量部分主要來源于天然橡膠和復合橡膠。
【操作策略】主力合約RU1509全天最高價12720，最低價12500，收盤12595，減倉6560手。技術上，K線呈上影陽線，12500為三角支撐線下沿，技術性反彈12700承壓明顯。整體下行動能持續減緩，量倉雙減，下方空間看來有限。現貨基本面得到消息泰國膠農繼續呼吁政府收儲和泰國擬削減橡膠園種植面積200萬萊降低產出提升國內需求以支撐膠價。筆者認為以上消息真正實施目前不太現實，對于泰國政府龐大的庫存來說繼續收儲難，其次消減種植面積目前估計停留于想法。操作上，背靠12880持空，不低價位追空，下方12400重要關口，注意控制風險。
（肖杰）
