短期天膠下跌的空間或有限。主要是幾個方面的原因：首先是宏觀方面，美元的回調恐還沒結束，將繼續支撐大宗商品價格，而國內后期恐還會繼續出臺刺激措施來支撐商品價格；其次是上周末交易所庫存及倉單的繼續減少將支撐期貨價格，其三是下游輪胎的開工率也在穩步的上升中，至少沒有比春節再繼續悲觀；但同時我們不得不意識到，3月底4月初是國內云南及海南的開割期，4月中旬及下旬是泰國北部及南部的開割期，后期的供應壓力或將逐步體現。基于短期的因素有利于天膠止跌，我們估計下周天膠或有個弱反彈，而后期反彈的持續性及力度則取決于下游消費的起色，建議投資者暫時觀望。
（陳莉）
