受供需基本面利空因素作用，近期滬膠單邊連續暴跌，其中主力合約RU1509于7月8日創下2014年12月12日低點11725元以來整整6個多月新低11910元，較6月1日高點15245元累計下跌3335元，跌幅達到21.88%，由此拓展較大下跌空間。
供應方面，海南全省受干旱影響的膠林面積約為80萬畝，其中海南農墾集團有將近40萬畝膠林受影響。5月下旬以來，旱災致使海南全省干膠產量減少超過1萬噸。6月12日，上市公司海南橡膠發布公告稱，公司已對干旱地區橡膠樹進行暫時性休割，預計干旱將對公司橡膠產量造成一定影響。另外，海南中部地區目前仍有10%-20%的膠林因膠價低迷遭棄割。
為遏止橡膠價格連續下滑，越南農業和農村發展部、橡膠協會同企業和相關國家努力救市，5月以來，該國國內和出口橡膠價格逐漸回暖，SVR 3L品種出口平均報價1655美元，環比上漲73美元，漲幅4.6%。目前每日出口中國天膠已達900噸，價格已升至9900元。
分析認為，海南干旱影響較小，減產僅為1-2萬噸。越南橡膠在全球橡膠市場中份額較小，利多較弱。泰國減產仍不改主產國增產現實，預計全年橡膠供應維持平穩狀態。
消費方面，近日，美國商務部終裁結果認定，從中國進口的乘用車和輕型卡車輪胎存在傾銷和補貼行為。美國商務部發表聲明，認定中國出口到美國的乘用車和輕型卡車輪胎存在傾銷和補貼行為，傾銷幅度從14.35%-87.99%，補貼幅度為20.73%-100.77%。根據程序，在正式征收“雙反”關稅之前，還需美國國際貿易委員會作出終裁。如果該機構也作出肯定性終裁，美國商務部將要求海關正式對相關產品征收“雙反”關稅。
5月，中國汽車銷量連續第二個月同比下降。汽車產銷量同比分別下降6.2%和6.9%，環比分別下降5.6%和4.6%至196.42萬輛和190.38萬輛。繼4月分別環比下降8.9%和11%后，5月產銷量雙雙回落到200萬輛下方。經銷商庫存預警指數為57.3%，雖環比下降了3.2%，但同比上升8%，已是連續8個月處于警戒線之上。而7月、8月是一年市場中增長的最低谷，也是傳統消費淡季。產能過剩問題凸顯，即便按今年中國汽車銷量增長7%估算，汽車銷量約為2500萬輛，但統計顯示，今年我國汽車產能將達4000萬輛，由此將有1500萬輛產能被閑置。預計到2020年，至少將會有20%的車企出局，甚至有可能是1/3的車企被淘汰。
中國輪胎產業同時遭遇內銷疲軟和外銷被制裁雙重打擊作用，而陷于景氣度偏低位置，對上游原料采購力度將漸趨減弱，而汽車產業面臨整體供過于求，產業發展將漸趨緩慢，對上游原料的支撐作用也將越來越弱。
來源：中國證券報
