【投資要點】
今年8月份的重卡市場共約銷車3.5萬輛，同比大幅下降27%，環比小幅下降6%。1-8月，國內重卡市場累計銷售36.77萬輛，同比下降30%，僅比1-7月的0.6%降幅縮窄了一點。今年前八月，國內重卡市場共計 銷售各類車輛36.77萬輛，比去年同期的52.77萬輛下降了30%，凈減少16萬輛左右。
國家統計局與中國物流與采購聯合會公布的8 月份制造業采購經理指數（PMI）只有49.7，環比回落0.3個百分點，掉到了榮枯線下方。
由于美國、俄白哈、巴西等對我國輪胎出口實施貿易制裁，上半年我國輪胎出口量大幅下滑；國內經濟增速仍面臨下行壓力，市場需求繼續萎縮，因此上半年我國輪胎產量同比負增長，企業開工率大幅下滑。據調查，國內全鋼子午胎平均開工率約在68%，與上年同期相比（下同）下降7個百分點左右；半鋼子午胎開工率約70%，下降12個百分點左右。此外，有個別企業已倒閉，部分企業停產檢修，還有的企業項目因資金和環保等問題而停止建設。
日本橡膠貿易協會最新公布的數據顯示，截至8月20日，日本港口橡膠庫存續降2.6%至13,336 噸。數據顯示，天然乳膠庫存從407噸降至389噸，固體合成橡膠庫存從935噸升至1,023噸，合成乳膠庫存維持在27噸。
我們預計本周滬膠有望震蕩企穩，短期內大幅反彈難見，主要以區間震蕩為主。8-9 月恰逢東南亞割膠旺季，產能集中釋放，進口煙片、標膠數量可能增加，國內現貨承壓，建議投資者逢高沽空，暫不建議抄底。
（國泰君安期貨 高琳琳）
