面對持續低迷的天然橡膠價格,產膠國組建橡膠交易市場的救市舉措被重新提起。據印尼《國際日報》日前報道,為改善橡膠市場價格水平和提高橡膠市場交易透明度,全球天然橡膠三大主要生產國泰國、印尼和馬來西亞一致同意,最遲將于2016年6月成立一個區域性的橡膠商品交易所。印尼貿易部長、泰國農業與合作社部長和馬來西亞種植商品部長12月上旬在雅加達出席2015年國際三方橡膠委員會部長級會議時,達成上述一致。
印尼貿易部國際貿易合作司長透露,成立區域橡膠商品交易所將分兩個階段進行。第一階段從2016年1月1日開始,三國將在區域市場定期公布橡膠價格,同時籌建輔助電子平臺;第二階段于2016年6月整合三國橡膠貿易信息平臺,形成一致的品質規定和仲裁標準。報道未詳細說明此交易所是現貨交易還是遠期合同交易,還是期貨交易。
盡管如此,分析認為,此舉仍是橡膠主產國為爭奪和增強橡膠市場價格話語權,而采取的一個重要措施。
眾所周知,目前全球天然橡膠市場劃分為橡膠期貨市場和現貨市場,但相對而言,中國上海橡膠期貨市場、日本東京橡膠期貨市場及新加坡橡膠市場交易規模相對較大,資金流動性相對較強,因此具有較強的價格話語權,并對全球橡膠現貨市場價格走勢具有較強的指導意義。而全球橡膠現貨市場,由于交易規模較小,交易方式分散,資金流動性相對較弱,因此不具有話語權,盡管主產國已經設立或者計劃設立橡膠市場,但如果性質屬于現貨市場,則依然難以爭奪橡膠市場價格話語權。
從國內外橡膠市場產業鏈構成分析,自上游天然橡膠至中游輪胎產業,至終端汽車產業,期間有天然橡膠生產商、貿易商,輪胎制造商、貿易商,汽車制造商、貿易商,還有天然橡膠、輪胎、汽車進出口貿易商等等,產業資金和投資投機資金充滿產業鏈之中,而天然橡膠生產商僅僅是產業鏈眾多資金構成中的一部分。因此,雖然代表生產商利益的產膠國意欲通過組建產膠國橡膠市場,增強生產商對橡膠價格的話語權,但仍需要得到其他產業鏈資金的響應。相比而言,由于現貨貿易規模遠遠小于期貨交易規模,因此,生產商對橡膠價格的話語權比投機資金對橡膠價格的話語權顯得更弱。
雖然三大主產國將在區域市場定期公布橡膠價格,同時籌建輔助電子平臺,繼而還將整合成橡膠貿易信息平臺,并形成一致的品質規定和仲裁標準。但如果上述交易市場成交量較小,沉淀資金規模較小,則依然難以對滬膠、東京膠、新加坡膠構成嚴重威脅作用。因此,全球橡膠市場價格走勢依然取決于滬膠、東京膠以及新加坡膠三大膠市期貨的走勢方向。
當然,考慮到目前全球天然橡膠市場價格已經運行至中長期歷史低位區域,因此主產國設立橡膠交易市場,將對提振橡膠市場價格走勢,產生積極作用和影響。全球橡膠市場的投資者和交易商,也將更多地關注橡膠現貨貿易動態,關注橡膠現貨市場價格走勢,關注橡膠現貨價格對期貨價格的作用和影響。
















