【隔夜內盤】
日盤：RU1805合約開盤價14170元/噸，最高價14255元/噸，最低價14035元/噸，收盤價14105元/噸；成交量388104手，持倉量361926手，較前一交易日減少2272手。
【隔夜外盤】
日膠1805合約開盤價211日元/公斤，最高價211日元/公斤，最低價207.1日元/公斤，收盤價207.7日元/公斤；成交量3541手，持倉量7178手。
【基本面】
1. 國內銷區(qū)市場：上海市場，云南16年全乳膠報價12100元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價12000元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價11600元/噸，云南市場，17年全乳膠報價12300元/噸。
2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1740/1760（0/0），SMR1510/1530（0/0），STR20 1530/1550（0/0），SIR20 1500/1520（0/0），SVR3L 1490/1510（0/0），SVR10 1380/1400（0/0）；RSS3復合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復合（CIF青島主港）1520/1540（0/0），STR20復合（CIF青島主港）1550/1570（0/0）。
3. 順丁、丁苯報盤價格基本走平。齊魯石化丁苯橡膠1502市場價13100元/噸，順丁橡膠市場價12000元/噸。
4.青島保稅區(qū)復合膠、混合膠現(xiàn)貨報價：SMR20復合、混合11200-11400（0/0），STR20復合、混合11200-11400（0/0）。(29日無報價，此為28日報價)
5. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比增加11560噸。上期所天然橡膠期貨倉單報305290噸。其中，上海增加4460噸，云南平，山東增加4000噸，天津增加3000噸，海南增加100噸。
【技術分析】
1805合約節(jié)前日內震蕩走弱。從60分鐘K線圖看，K線在均線系統(tǒng)下方，技術指標MACD綠柱延續(xù)；日線圖看，K線下破60日均線，技術指標MACD紅柱轉綠。成交量、持倉量減少，技術面偏弱。前20名會員持倉，多單80737（-1006），空單120509 (-352)，凈空39772手。
【觀點及操作建議】
1805合約節(jié)前日內震蕩走弱。
相關信息：1、11月，日本天膠進口量紅紅火火，同環(huán)比雙增。其中，同比增長20.8%，環(huán)比增長13.9%。
本月，煙片膠和標膠均已保持同比四連增，且增幅較大，尤其是煙片膠同比增幅達年內最高值。本月煙片膠同比大增43.0%，環(huán)比也增長16.7%。標膠同比增長14.7%，環(huán)比增長12.9%。僅乳膠環(huán)比下滑5.2%，但是同比增加22.9%。截至11月，日本天膠進口總量及各膠種均同比增加。具體數(shù)據(jù)，日本進口天然橡膠65萬噸，同比增長5.3%。其中標膠同比增長6.0%，煙片膠同比增加2.7%，乳膠同比增長11.6%。
2、11月，日本合成膠出口量同環(huán)比雙增至6.9萬噸，同比增加2.1%，環(huán)比增加2.0%。其中，合成膠出口至中國數(shù)量1.9萬噸，同比微降0.1%，環(huán)比增加4.4%。
3、11月，日本輪胎出口環(huán)比增加1.1%，但仍處于下滑通道，同比降幅縮減至5.2%。而內胎出口量表現(xiàn)喜人，不僅結束雙降態(tài)勢，且增幅巨大，環(huán)比暴漲214%，同比也增加26.3%。
進口方面，本月日本輪胎進口量保持同比五連增，其中同比增18.6%，環(huán)比降2.3%。而內胎進口量同比降6.4%，環(huán)比增4.2%。
1-11月份，日本輪胎出口量同比降12.1%，內胎出口同比增4.7%；日本輪胎進口量同比增4.9%，內胎進口同比微增1.9%。
我們認為：目前依然是東南亞產(chǎn)膠旺季。去年末替代品進口量增加明顯。供需矛盾依然存在，關注現(xiàn)貨市場出貨情況及下游廠家備貨意愿。交易所庫存增加明顯，市場悲觀預期較為一致導致市場波動降低，預計日內以偏弱震蕩為主，建議投資人看空不做空，暫宜觀望為主。（國泰君安）
