新一輪疫情反撲大量資金進出泰國致使2021年泰銖呈現出“高波動性”和“難以抵抗”,此外,全球注入資金以修復世界經濟導致資金迅速流入各類資產也是影響泰銖的原因之一。
根據泰國央行宏觀經濟部經理助理Wasin Rojayaroon表示2021年的匯率主題包含兩個關鍵詞:高波動性和難以抵抗。疫情仍然是導致泰銖“高波動性”的主要原因。如果某個國家的疫情嚴峻,那么該國的資金就會大量流出,但是如果出現消息稱該國使用疫苗,那么資金又會回流。
此外還存在全球資金流動性泛濫問題,世界央行向市場注入大量資金刺激經濟,導致資金迅速流入各種資產,不久前,即將上任的拜登總統采取的斥巨資刺激美國經濟的政策,致使美元貶值,助推外資持續流入亞洲市場。
另一個關鍵詞是“難以抵抗”,泰國銀行研究發現,85%的泰銖匯率波動來自外幣,僅15%未受外幣影響,這意味著匯率快速波動通常是由外部因素引起的。一旦美元波動,我們需立即采取措施調整,為不可控因素因素。泰國銀行的經濟學家建議,2021年外匯風險管理非常重要,預測泰幣會持續升值。
泰國朱拉隆功大學經濟學院副院長Nipit Wongpanya副教授評估泰銖將會持續走強,主要由于,自1997年以來泰國賬戶盈余,盡管新冠疫情的爆發造成了一定的經濟機制萎縮。但是,由于泰國的生產能力低下,泰國的貿易差額仍然有盈余,機械和原材料出口大于進口,實現貿易順差。
賬戶盈余反映出低投資,低投資同時導致進口減少。此外,由于泰國的通脹率低于美國的通脹率,泰銖呈上升趨勢, 2020年12月,泰國的通貨膨脹率為-0.27%,而美國的通貨膨脹率為1.2%,這表明泰國產品的市場價格比美國產品便宜。導致市場更傾向于泰國進而導致泰銖升值,而導致泰國低通脹的結構性原因是泰國生產率低于潛在水平。可以看出,泰銖走向主要取決于產品市場。
無論如何,短期內泰銖的波動性取決于貨幣市場,資產交易量遠大于商品和服務的交易量,資金不斷流入泰國股票和債券市場,這時泰銖就會迅速升值。
投資者認為泰國金融穩定風險低,泰國賬戶盈余促使國際儲備增加,公共債務不是很高以至于會發生債務危機的幾率低。 0.5%的低利率吸引了更多投資者投資泰國貨幣市場,之后隨著新冠疫苗的普及,全球經濟逐漸但不會對泰銖產生太大影響。
















