利差優勢彰顯 美元/日元創干預后新高

　　近期，受到多位美聯儲(FED)官員鷹派言論的影響，美元受到一定提振。隨著越來越多的跡象顯示資金回流日本不如預期般強勁，同時利差優勢日益明顯，美元/日元周二(3月29日)歐市尾盤至紐約午盤時段強勢走高，觸及七國集團(G7)聯合干預匯市以來的最高水平。
　　圣路易斯聯儲(St. Louis Federal Reserve)主席布拉德(James Bullard)指出，貨幣政策的正常化將成為今年的主題，美國政府或將在全球不穩定因素得以解決之前就開始量化寬松貨幣政策的正常化進程。
　　雖然布拉德今年并不是美聯儲公開市場委員會(FOMC)的投票委員，但是他的講話與此前多位美聯儲投票官員的措辭令市場對于美國或將早于預期開始貨幣政策正常化過程的猜測升溫，并提振美元指數強勢走高，刷新3月18日以來的新高76.43水平，而美元/日元也強勁走高，創G7干預以來的新高82.46水平。
　　分析人士們對于美聯儲官員態度的理解存在分歧，但是部分分析師將此番強硬言論理解為美聯儲正嘗試令市場做好準備，他們今后將采取對通脹更為警覺的政策。
　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)駐倫敦貨幣策略師Ian Stannard表示：“明顯的是，我們看見更多的美聯儲官員持有強硬的言論，市場正逐漸認為美聯儲不會出臺第三輪量化寬松政策(QE3)，同時美聯儲可能正在令市場做好準備，或在年底以前開始升息。”
　　分析人士指出，此種情況將會對美元構成支撐，特別是鑒于美元/日元對美國及日本國債收益率差變動的敏感性，將特別對此貨幣對帶來支持。
　　Stannard指出：“美元/日元正準備進一步走高，因此本月初G7聯合干預后匯價大幅逆轉的水平可能成為匯價穩固的支撐位。”
　　布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)分析師團隊指出，美元的強勢是支撐性美元買盤和美聯儲官員布拉德鷹派言論綜合的結果。同時，美國及日本國債收益率差的走勢不斷為美元帶來支撐，美元/日元不斷企穩。
　　花旗集團(CitiFX)駐紐約10國集團(G10)外匯策略部門主管Steven Englander表示：“目前，日元存在許多消極的因素。首先，美國及日本國債的收益率差已經走寬，為美元帶來支撐。其次，越來越多的證據顯示，地震后期國外資金大舉回流日本的預期并未成真，即使有也是有限的。”
　　國際貨幣基金組織(IMF)上周四(3月24日)表示，并沒有跡象顯示地震后日本保險商正在拋售國外資產以支付重建費用。同時即使保險商們采取了上述措施，也不會從對日元幣值產生實質性的影響。
　　IMF日本事務主管Mahmood Pradhan表示：“我們并未看到資金回流的確實證據，并不認為資金回流大到足以對日元的長期匯價產生實質性的影響。”
　　IFR市場(IFR Markets)分析師指出，預計美元/日元將繼續受到周一(3月28日)低點81.30一線的穩固支撐。