2015年原油、丁二烯、丁苯橡膠的全年走勢如何？

原油：2015年上半年原油市場利好因素或仍顯匱乏，油價可能會在相對較低的區間內震蕩運行。而隨著持續的低油價對部分國家的石油生產形成抑制效果、伊朗和俄羅斯政治立場也或有軟化，加之全球經濟也在弱勢中尋找復蘇機會，下半年或第四季度國際原油價格有望出現回升，但巨幅反彈可能性不大，想要重回2013年那樣的高位希望渺茫。明年布倫特重返70-80美元/桶的區間或可期待，但多數時間要做好油價處于偏低價位的準備。預計2015年，WTI和布倫特原油期貨的均價約為55和60美元/桶。

丁二烯：據初步統計，2015年仍有多數新增裝置計劃投產，丁二烯供應面將進一步拓寬。但下游工廠需求跟進緩慢，且采購模式多數已經發展轉變，商家隨用隨買氣氛較為嚴重。今后幾年，“抄底行情”的操盤機會將越來越少，由于終端的增速緩慢，市場所占人為因素的比重將越來越重，行情不可控的因素將越來越多。隨著國內新增氧化脫氫等方法生產丁二烯產能的擴大，丁二烯暴利時代已經終結，而其氧化脫氫裝置的成本線13000元/噸也將成為行情上漲的一道坎，除非在下游工廠需求旺盛的前提下，此價格才能突破并穩住。從供需面來看，2015年丁二烯行情整體波動性將繼續放緩，將以區間震蕩為主。

丁苯橡膠：2014年影響丁苯市場行情最大因素為下游需求的低迷。盡管上游原料各類橡膠產品價格連續下跌，但輪胎行業卻未能從成本下降中享受到利好，反而自身價格陷入泥潭中不能自拔，其價格亦跌跌不休，究其原因，橡膠產業鏈均與產能過剩有關。下游輪胎行業洗牌，影響反饋至上游橡膠市場，今年丁苯橡膠裝置產能利用率僅在60-75%之間。下游行業的重新洗牌并非一朝一夕所能結束，故預計2015年丁苯橡膠供需格局難有明顯變化，丁苯供方或將繼續控制產量以支撐市場。然另一方面，丁苯主要原料丁二烯屬于附屬產品，部分配套裝置卻不能過度減產，以平衡其原料丁二烯的消耗。故分析丁苯橡膠整體供應仍顯充裕。2015年前兩月，因春節長假影響，中下游用戶對節后行情預期并不明朗，無意存貨建倉，故行情或將延續弱勢下跌格局，甚至整個上半年行情都難有大幅反彈，預計市場以窄幅調整位置。此外，需關注中石化明年成立單獨的橡膠銷售公司對市場格局影響，及國內外經濟發展的體現。