國(guó)際貴金屬市場(chǎng)近日傳來(lái)“重磅炸彈”，美國(guó)國(guó)會(huì)7月15日將取締黃金白銀OTC交易。據(jù)外電報(bào)道，美國(guó)部分外匯交易商已經(jīng)向客戶(hù)發(fā)出了重要通告，稱(chēng)根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)頒布的多德弗蘭克法案，7月15日之后，貴金屬場(chǎng)外交易(OTC)的合法性將被取締。
分析人士指出，上述消息對(duì)多德弗蘭克法案有兩大誤解，一是美國(guó)國(guó)會(huì)此項(xiàng)法案并不特別針對(duì)貴金屬，而是針對(duì)金屬、外匯市場(chǎng)的高杠桿對(duì)賭性質(zhì)交易，二是對(duì)其“殺傷力”有所高估，該法案對(duì)黃金白銀市場(chǎng)的影響還有待進(jìn)一步考量。交易商資產(chǎn)需千萬(wàn)美元以上
綜合外媒報(bào)道，根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)頒布的多德弗蘭克法案，美國(guó)國(guó)會(huì)自7月15日起將取締黃金白銀OTC交易。日前美國(guó)部分外匯交易商已經(jīng)向客戶(hù)發(fā)出了重要通告，稱(chēng)7月15日之后，貴金屬場(chǎng)外交易(OTC)的合法性將被取締。
就此查閱了涉及 “取締貴金屬場(chǎng)外交易（OTC）合法性”的多德弗蘭克法案742章a節(jié)，發(fā)現(xiàn)該法案并不僅僅針對(duì)黃金和白銀，而是對(duì)整個(gè)金屬市場(chǎng)作出的規(guī)范。
該法案具體規(guī)定稱(chēng)，“禁止任何不合法的交易商向他人提供杠桿或者差價(jià)合約交易”，對(duì)基金而言，成為合法的交易商必須滿(mǎn)足“可投資資產(chǎn)在1000萬(wàn)美元以上”。
此外，該法案顯示，28天內(nèi)涉及實(shí)物交割交易，或者有實(shí)物背景作支撐的買(mǎi)賣(mài)雙方從事的交易，不在該法案監(jiān)管的范圍之內(nèi)。
針對(duì)美國(guó)一些對(duì)沖基金注冊(cè)地不在美國(guó)，該法案還特別規(guī)定了“治外法權(quán)”條款，稱(chēng)“對(duì)于在美國(guó)以外注冊(cè)但在美國(guó)有業(yè)務(wù)的對(duì)沖基金亦適用上述1000萬(wàn)美元門(mén)檻的規(guī)定。” 意在監(jiān)管高杠桿交易
上述法案公布后，在業(yè)內(nèi)引起強(qiáng)烈反響，一旦美國(guó)國(guó)會(huì)7月15日取締貴金屬場(chǎng)外交易(OTC)，是否意味著外匯黃金白銀的高杠桿交易將結(jié)束，銀行風(fēng)險(xiǎn)敞口只能在COMEX期金市場(chǎng)上對(duì)沖，黃金白銀交易量將下降，這成為外界關(guān)注的焦點(diǎn)。
接受訪問(wèn)的多名經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美國(guó)頒布上述法案并不針對(duì)貴金屬交易，主要用意在提高合格交易商的門(mén)檻，主要針對(duì)高杠桿的對(duì)賭性質(zhì)的交易，避免市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)滬上一位對(duì)沖基金負(fù)責(zé)人表示，歐美市場(chǎng)做外匯的大型交易商，通常會(huì)出售一些價(jià)差合約給中小型投資者，這類(lèi)合約除了外匯之外，還可以是黃金、白銀和原油合約，這類(lèi)合約通常不涉及正式交割，僅僅是一種投機(jī)性質(zhì)的CFD差價(jià)合約。
“美國(guó)多德弗蘭克法案主要就是規(guī)范上述性質(zhì)的交易，因?yàn)榇祟?lèi)交易杠桿大，投機(jī)性強(qiáng)，過(guò)于泛濫會(huì)造成市場(chǎng)交易的不公平，中小投資者可能因此被迫在短期內(nèi)多交易，蒙受巨大經(jīng)濟(jì)損失。”上述人士表示。
威爾鑫黃金首席分析師楊易君認(rèn)為，該法案容易引起投資者的誤解，提高合法交易商的門(mén)檻對(duì)規(guī)范市場(chǎng)是好事，并不代表黃金場(chǎng)外交易、倫敦做市商模式的取締。
