亂象叢生而于近期內(nèi)備受非議的大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場，終于在上海迎來規(guī)范此類市場的首個試驗性地方法規(guī)的出臺。該地方性法規(guī)從嘗試“主辦存管銀行”制度和加強交易資金的監(jiān)管著手，而并未對此類難逃“變相期貨”嫌疑的市場下達(dá)一刀切式“關(guān)門令”，也讓一些堅守規(guī)范、自律“生命線”的市場看到了上海建設(shè)國際貿(mào)易中心和國際金融中心過程中大宗商品中遠(yuǎn)期交易的新希望。
據(jù)參加了上周五（22日）上海市商務(wù)委牽頭四部門召開的“整頓規(guī)范上海市大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場專題會議”的多位業(yè)內(nèi)資深人士向《第一財經(jīng)日報》記者透露，市商務(wù)委、市金融辦已于本月8日聯(lián)合下發(fā)《上海市大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場交易資金管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》），以貫徹執(zhí)行上月17日《上海市人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)市商務(wù)委等四部門關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范本市大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場管理若干意見的通知》（即滬辦發(fā)【2011】36號文）。
為貫徹去年初國家整頓規(guī)范大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場工作指導(dǎo)意見（即“國六條”）而出臺的上述36號文，僅就進(jìn)一步規(guī)范上海地區(qū)大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場提出了較籠統(tǒng)的五條意見，其中包括落實大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場規(guī)范管理的各項要求、建立聯(lián)合監(jiān)管機制、健全管理制度、加強日常監(jiān)管及促進(jìn)規(guī)范發(fā)展等內(nèi)容。
而“有效期為兩年”的上述《暫行辦法》，才是去年6月底國家六部委聯(lián)合督察組來上海督查大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場整改情況一年之后，上海以副市長屠光紹為組長、副市長唐登杰為副組長、市政府副秘書長沙海林為秘書長，全市六個委局辦聯(lián)合組成的高規(guī)格整頓規(guī)范領(lǐng)導(dǎo)小組，反復(fù)醞釀后拿出的首個地方性法規(guī)。
《暫行辦法》在總則中已明確該辦法所稱“交易市場”，特指“整頓規(guī)范后保留的”，即去年春節(jié)后列入上海市整改名單的那13家大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場。而就在這13家市場中，去年年中僅有4家被上海市監(jiān)管部門確認(rèn)為基本符合國六條要求，6家當(dāng)時已暫停交易，還有3家被認(rèn)定存在各種問題。事實上，上周五也僅有這13家市場的負(fù)責(zé)人參加了上述會議，但這也或許意味著，上海如對大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場發(fā)放特許牌照，將不出這13家市場范圍。
令人耳目一新的是，《暫行辦法》超越了以往多流于形式的保證金第三方托管和銀行監(jiān)管框架，在全國率先推出基于交易資金第三方存管的主辦存管銀行制度。而由獨立于交易市場的第三方銀行來存管交易商的交易資金，早已是國內(nèi)期貨市場加強“保證金安全存管”時行之有效的措施。
根據(jù)《暫行辦法》，由交易市場指定但具有唯一性的主辦存管銀行，將負(fù)責(zé)對交易市場及其他存管銀行提供的有關(guān)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行匯總匹配核算，而對于逐筆結(jié)算和匯劃過程中出現(xiàn)的資金不足等異常情況，還有及時向監(jiān)管部門報告、要求市場及時做出說明，并與交易市場共同采取風(fēng)險防范措施的職責(zé)。同時，由主辦存管銀行負(fù)責(zé)定期從專用結(jié)算賬戶劃轉(zhuǎn)交易市場的手續(xù)費、交易席位費等相關(guān)費用。
故有業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，在統(tǒng)一的大宗商品清算銀行體系建立之前，主辦存管銀行其實是承擔(dān)了類似期貨市場存管銀行及期貨保證金監(jiān)控中心的雙重職能，這也將有效地保證交易商資金封閉運行，并監(jiān)控交易市場變相降低20%保證金要求的不規(guī)范融資行為。
該人士向本報記者表示，《暫行辦法》在上海試點的意義還在于，以前國家屢次整改大宗商品中遠(yuǎn)期市場均未有結(jié)論，而此次“上海模式”的探索恰好釋放出這類市場在市場體系建設(shè)中已獲認(rèn)可的積極信號，另外也明確此類市場仍將由商務(wù)部門而非證券期貨監(jiān)管部門負(fù)責(zé)監(jiān)管。不過，他對阻力很大的主辦存管銀行制度能否在短期內(nèi)實施持懷疑態(tài)度。
據(jù)參加了上周五（22日）上海市商務(wù)委牽頭四部門召開的“整頓規(guī)范上海市大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場專題會議”的多位業(yè)內(nèi)資深人士向《第一財經(jīng)日報》記者透露，市商務(wù)委、市金融辦已于本月8日聯(lián)合下發(fā)《上海市大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場交易資金管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》），以貫徹執(zhí)行上月17日《上海市人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)市商務(wù)委等四部門關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范本市大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場管理若干意見的通知》（即滬辦發(fā)【2011】36號文）。
為貫徹去年初國家整頓規(guī)范大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場工作指導(dǎo)意見（即“國六條”）而出臺的上述36號文，僅就進(jìn)一步規(guī)范上海地區(qū)大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場提出了較籠統(tǒng)的五條意見，其中包括落實大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場規(guī)范管理的各項要求、建立聯(lián)合監(jiān)管機制、健全管理制度、加強日常監(jiān)管及促進(jìn)規(guī)范發(fā)展等內(nèi)容。
而“有效期為兩年”的上述《暫行辦法》，才是去年6月底國家六部委聯(lián)合督察組來上海督查大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場整改情況一年之后，上海以副市長屠光紹為組長、副市長唐登杰為副組長、市政府副秘書長沙海林為秘書長，全市六個委局辦聯(lián)合組成的高規(guī)格整頓規(guī)范領(lǐng)導(dǎo)小組，反復(fù)醞釀后拿出的首個地方性法規(guī)。
《暫行辦法》在總則中已明確該辦法所稱“交易市場”，特指“整頓規(guī)范后保留的”，即去年春節(jié)后列入上海市整改名單的那13家大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場。而就在這13家市場中，去年年中僅有4家被上海市監(jiān)管部門確認(rèn)為基本符合國六條要求，6家當(dāng)時已暫停交易，還有3家被認(rèn)定存在各種問題。事實上，上周五也僅有這13家市場的負(fù)責(zé)人參加了上述會議，但這也或許意味著，上海如對大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場發(fā)放特許牌照，將不出這13家市場范圍。
令人耳目一新的是，《暫行辦法》超越了以往多流于形式的保證金第三方托管和銀行監(jiān)管框架，在全國率先推出基于交易資金第三方存管的主辦存管銀行制度。而由獨立于交易市場的第三方銀行來存管交易商的交易資金，早已是國內(nèi)期貨市場加強“保證金安全存管”時行之有效的措施。
根據(jù)《暫行辦法》，由交易市場指定但具有唯一性的主辦存管銀行，將負(fù)責(zé)對交易市場及其他存管銀行提供的有關(guān)數(shù)據(jù)信息進(jìn)行匯總匹配核算，而對于逐筆結(jié)算和匯劃過程中出現(xiàn)的資金不足等異常情況，還有及時向監(jiān)管部門報告、要求市場及時做出說明，并與交易市場共同采取風(fēng)險防范措施的職責(zé)。同時，由主辦存管銀行負(fù)責(zé)定期從專用結(jié)算賬戶劃轉(zhuǎn)交易市場的手續(xù)費、交易席位費等相關(guān)費用。
故有業(yè)內(nèi)資深人士認(rèn)為，在統(tǒng)一的大宗商品清算銀行體系建立之前，主辦存管銀行其實是承擔(dān)了類似期貨市場存管銀行及期貨保證金監(jiān)控中心的雙重職能，這也將有效地保證交易商資金封閉運行，并監(jiān)控交易市場變相降低20%保證金要求的不規(guī)范融資行為。
該人士向本報記者表示，《暫行辦法》在上海試點的意義還在于，以前國家屢次整改大宗商品中遠(yuǎn)期市場均未有結(jié)論，而此次“上海模式”的探索恰好釋放出這類市場在市場體系建設(shè)中已獲認(rèn)可的積極信號，另外也明確此類市場仍將由商務(wù)部門而非證券期貨監(jiān)管部門負(fù)責(zé)監(jiān)管。不過，他對阻力很大的主辦存管銀行制度能否在短期內(nèi)實施持懷疑態(tài)度。
