上周五標(biāo)普降低美國長期信用評(píng)級(jí)，如同打開了“潘多拉魔盒”：對歐美債務(wù)危機(jī)前景的擔(dān)憂，恐慌情緒迅速蔓延，大宗商品和股票市場跳水，美聯(lián)儲(chǔ)本周會(huì)議上宣布推出第三輪量化寬松政策(QE3)救市的預(yù)期急劇升溫。
高盛等知名投行近日預(yù)測稱，美聯(lián)儲(chǔ)將在本周的議息會(huì)議上宣布推出QE3。外電消息顯示，目前美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對推出QE3的分歧較大，核心通脹率上升至1.5%，令更多美聯(lián)儲(chǔ)官員傾向于對新一輪量化寬松投反對票。
不過也有分析人士表示，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)QE3推出與否，美國經(jīng)濟(jì)都將存在很大的挑戰(zhàn)。此前6000億規(guī)模的QE2被公認(rèn)為刺激經(jīng)濟(jì)效果有限，卻助漲了商品泡沫、美國核心通脹率上升的“前車之鑒”，市場更加擔(dān)憂的是，標(biāo)普降低評(píng)級(jí)似乎只是噩夢的開始。
QE3預(yù)期升溫
標(biāo)普在上周五剝奪美國3A評(píng)級(jí)后，道瓊斯指數(shù)本周一收跌至10809.85點(diǎn)，分析人士認(rèn)為，如果再跌去500點(diǎn)至10300點(diǎn)，即距離今年5月2日的高點(diǎn)12876跌去20%，標(biāo)志美國股市已經(jīng)進(jìn)入熊市分界線了。
因此市場分析人士指出，為了避免釀成“股災(zāi)”，華爾街的現(xiàn)狀正逼迫美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3。
美銀美林7月調(diào)查結(jié)果顯示，每兩名基金經(jīng)理中就有一位認(rèn)為QE3可能會(huì)發(fā)生。而早在7月13日，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在國會(huì)作證時(shí)亦表示“QE3是選項(xiàng)之一”。
繼美銀美林、摩根大通之后，高盛8月5日發(fā)布報(bào)告下調(diào)美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，同時(shí)預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)有1/3的概率再度陷入衰退，而美聯(lián)儲(chǔ)將于8月9日的議息會(huì)議后公布部分QE3，對資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模給出指引。
央行貨幣政策委員會(huì)委員李稻葵昨日預(yù)測稱，接下來QE3會(huì)很快推出，事實(shí)上成為二次救市，金融市場較快上升，高質(zhì)量資產(chǎn)與貨幣升值最快，但長期國債跌。美國二次衰退的可能性不大，因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格會(huì)較快恢復(fù)。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，隨著越來越多的市場機(jī)構(gòu)下調(diào)美國經(jīng)濟(jì)前景，如果下半年美國經(jīng)濟(jì)仍然不夠景氣，那么全球就可能進(jìn)入新的一輪量化寬松。
全球最大的資產(chǎn)管理公司之一羅素投資集團(tuán)預(yù)測稱，雖然目前還不能確認(rèn)降級(jí)如何影響國債收益率，但可以肯定，降級(jí)不會(huì)拖延美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐，預(yù)計(jì)2011年下半年美國GDP仍有2.5%的升幅。
華安基金分析師也認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)二次衰退的擔(dān)憂有些過度，下半年美國經(jīng)濟(jì)增速會(huì)比上半年溫和提高。
不過上述基金分析人士也認(rèn)識(shí)到，經(jīng)濟(jì)增長并不意味著美國失業(yè)率能得到有效回落。“在通脹走低、金融市場信心極度疲弱的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)本周二給出QE3暗示的可能性非常高。”
