未推QE3暗示刺激必要 商品短期反彈概率大增

    倍受關注的全球央行與經濟學家年會如期召開，盡管伯南克并未宣布新的經濟刺激政策，但卻暗示在必要時采取措施。筆者認為，雖然此次美聯儲并未明確表示將推出EQ3計劃，但卻帶給市場很大想象空間，把懸念留給了后市。而利好預期正是當前商品市場所需要的，預計商品短期內的反彈將可預見。
    自標普調降美國主權評級事件引發的全球市場動蕩以來，市場對于全球經濟二次探底的擔憂情緒始終難以消除。而各國調低經濟增長預期，以及低迷的經濟運行數據也讓市場擔憂情緒持續蔓延。在此情況下，投資者熱切期盼盡快出現有助于扭轉乾坤的經濟政策出現。由于貨幣政策可以在短時期內起到刺激經濟的效果，因此人們普遍對美聯儲可能推出新一輪量化貨幣政策存在預期。
    但寬松貨幣政策也是一把雙刃劍，特別是在美國經濟政策已“極度寬松”的情況下，推出貨幣寬松政策無疑是一個自私自利的舉措。恐怕除非美國經濟和財政情況真正到了回天乏力的關鍵時刻，貨幣政策都不會輕易的推出。 這也造成市場對近期即真正推出第三輪量化寬松貨幣政策的預期并不強的原因。而伯南克的講話基本上符合市場預期，但是暗示必要時采取措施，這實際上并沒有將推出可能排除在外，QE3仍是一個巨大懸念。
    而對于商品市場而言，伯南克的講話有助于市場恢復對全球經濟恢復的信心，同時，也沒有關閉增加流動性預期的大門。由于商品市場需要的正是市場預期，在短期市場情緒恢復的情況下，出現階段性反彈行情的概率將大增。