中金公司最新發(fā)布的報告顯示，目前大宗商品的結(jié)構(gòu)性牛市仍將持續(xù)，商品價格仍將維持高位。并表示，“十二五”初期，投資者非常關(guān)注中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對全球大宗商品市場的影響。
中金公司分析師孔慶影介紹，未來五年中國石油和銅的消費強度（以單位GDP消費量衡量）或?qū)⑾陆担饕驗檎畬⒏雨P(guān)注于消費增長、節(jié)能以及環(huán)保等領(lǐng)域。但是，預(yù)計石油消費強度的下降速度將慢于“十一五”期間，而銅的消費強度將高于前十年的平均水平。
盡管如此，中金公司仍預(yù)計目前大宗商品市場的結(jié)構(gòu)性牛市仍將持續(xù)，商品價格仍將維持高位。主要原因在于全球石油消費強度將高于均衡趨勢，因為技術(shù)和政治等因素對產(chǎn)能擴張的制約極大限制了供應(yīng)的增長。此外，銅的消費強度至少在2013年前將維持在長期均衡之上，主要受益于新興國家城市化的繼續(xù)進行。并且，如果供應(yīng)增速不佳的話，銅的結(jié)構(gòu)性周期有可能持續(xù)更長時間。
該機構(gòu)表示，未來幾年，大宗商品市場的主要風(fēng)險是全球經(jīng)濟大幅放緩。因為后者將導(dǎo)致全球大宗商品需求的大幅放緩，進而延緩石油更強的結(jié)構(gòu)性牛市的到來，并將導(dǎo)致銅周期早于預(yù)期結(jié)束。但是，只要新興市場經(jīng)濟繼續(xù)維持強勁增長且發(fā)達國家不出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，大宗商品市場有望維持目前的結(jié)構(gòu)性強勢。
中金公司分析師孔慶影介紹，未來五年中國石油和銅的消費強度（以單位GDP消費量衡量）或?qū)⑾陆担饕驗檎畬⒏雨P(guān)注于消費增長、節(jié)能以及環(huán)保等領(lǐng)域。但是，預(yù)計石油消費強度的下降速度將慢于“十一五”期間，而銅的消費強度將高于前十年的平均水平。
盡管如此，中金公司仍預(yù)計目前大宗商品市場的結(jié)構(gòu)性牛市仍將持續(xù)，商品價格仍將維持高位。主要原因在于全球石油消費強度將高于均衡趨勢，因為技術(shù)和政治等因素對產(chǎn)能擴張的制約極大限制了供應(yīng)的增長。此外，銅的消費強度至少在2013年前將維持在長期均衡之上，主要受益于新興國家城市化的繼續(xù)進行。并且，如果供應(yīng)增速不佳的話，銅的結(jié)構(gòu)性周期有可能持續(xù)更長時間。
該機構(gòu)表示，未來幾年，大宗商品市場的主要風(fēng)險是全球經(jīng)濟大幅放緩。因為后者將導(dǎo)致全球大宗商品需求的大幅放緩，進而延緩石油更強的結(jié)構(gòu)性牛市的到來，并將導(dǎo)致銅周期早于預(yù)期結(jié)束。但是，只要新興市場經(jīng)濟繼續(xù)維持強勁增長且發(fā)達國家不出現(xiàn)經(jīng)濟衰退，大宗商品市場有望維持目前的結(jié)構(gòu)性強勢。
