人民幣即期匯率已連續(xù)11日觸及跌停。
12月14日，中國外匯交易中心公布人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)于6.3396，而在下午三點(diǎn)左右，即期市場人民幣對(duì)美元匯率觸及6.3713的交易區(qū)間下限，按中間價(jià)千分之五波動(dòng)幅度計(jì)算，盤中人民幣對(duì)美元匯率再度觸及跌停水平。
“雖然即期匯率盤中跌停與人民幣貶值是兩個(gè)概念，最近人民幣中間價(jià)甚至還是在升值的，但不斷出現(xiàn)的盤中跌停的現(xiàn)象還是反映出人民幣較為強(qiáng)烈的貶值預(yù)期。”一家上海投資公司的外匯交易員向記者表示，“其實(shí)早在兩三個(gè)月前，香港人民幣離岸價(jià)已出現(xiàn)貶值。”
人民幣貶值預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈的同時(shí)，美元價(jià)格卻已悄然上升。截至記者截稿，美元指數(shù)報(bào)收于80.255，再度攀上80點(diǎn)大關(guān)。
“全球資金回流美國已是大勢(shì)所趨，而人民幣即期匯率頻頻出現(xiàn)跌停似乎也意味著繼歐洲之后，新興市場很可能成為下一階段風(fēng)險(xiǎn)釋放的‘重災(zāi)區(qū)’。”光大期貨研究所所長葉燕武向記者表示，“大宗商品市場也可能會(huì)因此而步入熊市。”
重回美元資產(chǎn)
種種跡象顯示，全球各路資金正回流美國。
自11月以來，歐元兌美元從1.3859降至目前的1.3054，美元升值幅度達(dá)5.81%；美元兌澳元從0.9484上升至0.9960，美元升值5.02%；英鎊兌美元?jiǎng)t從1.6074跌至1.5506，美元相對(duì)英鎊也升值了3.53%。
而綜合反映美元對(duì)一攬子貨幣匯率變化程度的美元指數(shù)，在10月27日僅報(bào)收于74.931，而不到兩個(gè)月內(nèi)，該指數(shù)目前已報(bào)收于80.255點(diǎn)，漲幅達(dá)7.11%。
“美元升值，反映出全球資金正在回流美國。”葉燕武對(duì)此認(rèn)為，“通過橫向比較可以發(fā)現(xiàn)，美國的經(jīng)濟(jì)正在恢復(fù)，而其他經(jīng)濟(jì)體的放緩也是看得見的，因此美元資產(chǎn)的安全系數(shù)正越來越高。”
一些外資投行則認(rèn)為，歐洲將會(huì)于明年陷入衰退，而率先走出危機(jī)的則是美國。
“歐元區(qū)2012年GDP預(yù)估值從增長1.0%下調(diào)至增長0.2%，明年美國經(jīng)濟(jì)增長率為2.3%，中國則會(huì)從今年9%左右降至8.3%。”瑞銀證券最新報(bào)告顯示。
而上述外匯交易員也告訴記者，全球投資者正把美元資產(chǎn)作為最安全的避險(xiǎn)品種。“不僅僅熱錢流出了中國，其實(shí)很多歐洲的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)專業(yè)在賣出歐元資產(chǎn)而買進(jìn)美元資產(chǎn)。”
基于此，葉燕武認(rèn)為2012年全球資金將更青睞美國市場，“過去十年資金喜歡配置在新興市場，但現(xiàn)在結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變了，散落在全球的資金將會(huì)重新回到美國。”
大宗商品步入熊市？
美元升值，對(duì)于看好大宗商品的投資者們絕非好事。
“美元升值大幕已經(jīng)拉開，在過去幾年走勢(shì)強(qiáng)勁的大宗商品價(jià)格很可能會(huì)因此而步入熊市。”上海一位期貨私募操盤手劉振濤對(duì)此向記者表示道。
事實(shí)上，近期大宗商品價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)了“二度下滑”的跡象。
自10月底美元指數(shù)攀升以來，倫敦LME金屬銅價(jià)從每噸8100多美元跌至目前的7455美元，跌幅近8%；上期所滬銅指數(shù)則從每噸59315元跌至55688元，跌幅6.11%。
而在今年原本最為“炙手可熱”的貴金屬市場亦遭遇挫折。倫敦現(xiàn)貨金價(jià)目前僅報(bào)收于1631.25美元/盎司為兩個(gè)月來的低位；而倫敦白銀價(jià)格已連續(xù)三個(gè)交易日收于陰線，當(dāng)前30.49美元/盎司的報(bào)價(jià)已接近去年同期水平。
“我認(rèn)為國內(nèi)銅價(jià)接下來會(huì)跌至4萬元以下。”劉振濤向記者表示，“或許未來一個(gè)月商品價(jià)格還有一波反彈，但向下的趨勢(shì)已經(jīng)非常明顯，以有色金屬、橡膠為代表的工業(yè)品將會(huì)成為下跌的重災(zāi)品種。”
在葉燕武看來，農(nóng)產(chǎn)品的跌幅或許會(huì)更大一些。“我們不要忽視了農(nóng)產(chǎn)品在此前一波下跌中跌幅較少，很可能面臨補(bǔ)跌的機(jī)會(huì)。”葉燕武分析稱，包括中國在內(nèi)的全球通脹洪流已經(jīng)消失，而此前因“通脹概念”而被大肆炒作的農(nóng)產(chǎn)品或會(huì)被“打回原形”。
“尤其應(yīng)當(dāng)關(guān)注那些和中國需求密切相關(guān)的農(nóng)產(chǎn)品，它們可能成為接下來被資金重點(diǎn)打壓的對(duì)象。”葉燕武所提及的這些農(nóng)產(chǎn)品，包括了大豆和玉米。
