紐約梅隆首席經濟學家理查德·霍伊在其于2月15日發布的最新經濟報告中表示，2012年料將出現全球經濟“增長型衰退”。報告還指出，美國預算赤字居高不下的負面后果將在未來幾年顯現。
霍伊提出的“增長型衰退”概念，是指全球經濟最終將會出現一種半有序模式，增長放緩至較低水平，但不是全球性的全面衰退。他認為，全球經濟不會在2012年出現全面衰退的原因是許多經濟體將放松其貨幣政策。但他強調，今年全球三大主要風險包括歐洲金融壓力、中國房地產市場和中東；其中，中東地區的風險主要源于脆弱的石油供給。
霍伊指出，與其他很多經濟體不同，2012年美國經濟增速可能會超過2011年。這是因為美聯儲正試圖通過修正國內生產總值(GDP)的增長目標來實現家庭部門的逐步去杠桿化，“這一舉措將在未來幾年有助于緩解家庭債務遺留問題”。
針對美國持續高赤字的潛在影響，霍伊坦言，其潛在的負面后果之一就是過度的赤字有可能導致實際利率水平急劇攀升。不過他指出，上述情況現在并未出現，因為多數到期美國國債的實際收益率仍為負數；而“較高的預算赤字還將持續多年，但在當前低利率環境下，為這些赤字融資仍較為容易” .
