在昨日公布的《2012年第一季度中國貨幣政策執行報告》中，央行再次表達了對價格上行風險的擔憂，因此在對未來貨幣政策走向的表述上，沒有出現之前多次提到的利率等價格調控手段。
央行認為，總體來看，目前經濟增長、就業相對平穩，國際收支繼續趨向平衡，物價相對處于不穩定回落狀態，對經濟回升較為敏感，宜保持住目前較為均衡的經濟運行狀態。
“隨著人口結構變化、資源環境約束強化、經濟發展方式逐步轉變，中國經濟增長、就業和通脹之間的關系與前些年相比可能已發生較為明顯的變化。更好地平衡增長與通脹之間的關系，需要改善供給管理、提高生產效率、降低交易費用、改善收入分配。在保持經濟平穩增長的同時加快推進經濟結構調整和轉變發展方式，從中長期看有利于經濟的健康可持續發展，有利于拓展經濟長期增長的潛在空間。”報告稱。
央行在報告中表示，下一階段要綜合運用多種貨幣政策工具組合，健全宏觀審慎政策框架，按照總量適度、審慎靈活的要求，引導貨幣信貸平穩適度增長，保持合理的社會融資規模。繼續優化流動性管理，綜合考慮外匯流入、市場資金需求變動、短期特殊因素等情況，運用逆回購、正回購、央行票據、存款準備金率等各種流動性管理工具組合，靈活調節銀行體系流動性，引導市場利率平穩運行。
報告提出，要加大對經濟結構調整的支持力度，更好地服務實體經濟發展。
密切信貸政策與產業政策的協調配合，扎實推進信貸政策導向效果評估，發揮好差別準備金動態調整措施對信貸結構的針對性引導作用，引導金融機構把握好貸款投放節奏和結構，切實做到有保有壓，有扶有控。構建多層次、多樣化、適度競爭的農村金融服務體系，著力改進和提升“三農”金融服務。
關于利率和匯率市場化的問題，央行在報告中要求，應加快培育市場基準利率體系，引導金融機構增強風險定價能力，研究進一步推進利率市場化的步驟和途徑，提高中央銀行市場利率調控水平。進一步完善人民幣匯率形成機制，增強人民幣匯率雙向浮動彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。繼續改進央行外匯操作方式，降低干預頻率，增加靈活性，使市場供求在匯率形成中發揮更大作用。
