由于歐債危機(jī)進(jìn)一步惡化，加之美國經(jīng)濟(jì)前景不佳，導(dǎo)致大宗商品價(jià)格下滑，美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)最新數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)投資者在過去三個(gè)月持續(xù)削減大宗商品的凈多頭持倉，創(chuàng)下金融危機(jī)以來最長看空周期。
分析人士認(rèn)為，歐債危機(jī)給全球經(jīng)濟(jì)帶來諸多不確定性，預(yù)計(jì)投資者不會(huì)大舉介入大宗商品，終端消費(fèi)者也將在購買活動(dòng)上更加謹(jǐn)慎，商品價(jià)格將繼續(xù)受到?jīng)_擊。
商品價(jià)格普跌
CFTC最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日當(dāng)周，機(jī)構(gòu)投資者削減了18種美國商品期貨和期權(quán)的凈多頭頭寸至62.0715萬份合約，較前一周下降8.1%。至此，整個(gè)5月份機(jī)構(gòu)投資者持有的大宗商品凈多頭頭寸累計(jì)下降26%。自今年2月底以來的過去三個(gè)月中，機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)削減凈多頭頭寸，累計(jì)削減幅度達(dá)到47%，為2008年10月底以來最長的看空周期。
5月29日當(dāng)周，機(jī)構(gòu)投資者持有的原油、銅、玉米、黃金和白銀的多頭頭寸均降至年內(nèi)新低。
其中原油凈多頭頭寸下降0.1%至13.6584萬份，為2010年9月以來最低水平，這已經(jīng)是機(jī)構(gòu)投資者連續(xù)第四周削減多頭持倉。黃金凈多頭頭寸沒有明顯變化，仍為7.7325萬份，接近于2008年12月以來的最低水平。銅期貨和期權(quán)的凈空頭合約增加一倍至6757份，為去年11月29日以來最高水平。美國11種農(nóng)產(chǎn)品凈多頭頭寸下跌11%至38.97萬份，其中玉米凈多頭合約下跌44%，至6.15萬份，為2010年6月以來最低水平。
上周追蹤24種原料價(jià)格走勢的標(biāo)普高盛商品現(xiàn)貨指數(shù)(GSCI Spot Index)下跌6.4%，創(chuàng)下去年9月以來最大單周跌幅。整個(gè)5月份該指數(shù)累計(jì)下跌13%。6月4日，該指數(shù)一度降至571.5的18個(gè)月低點(diǎn)。
在2008年7月至2009年1月期間，標(biāo)普高盛商品現(xiàn)貨指數(shù)曾出現(xiàn)持續(xù)跳水，七個(gè)月內(nèi)下跌61%。相比之下，該指數(shù)在今年2月觸及715點(diǎn)的高位后，一路下滑，目前累計(jì)跌幅為20%。
標(biāo)普高盛商品現(xiàn)貨指數(shù)追蹤的原材料價(jià)格上周普遍出現(xiàn)下跌。其中原油價(jià)格下跌8.4%至八個(gè)月最低水平，棉花價(jià)格跌至27個(gè)月新低。基本金屬中，鎳成為領(lǐng)跌品種，當(dāng)周跌幅達(dá)到5.6%；銅期貨價(jià)格下跌3.9%至去年12月20日以來最低的水平。盡管機(jī)構(gòu)投資者持有的小麥凈多頭頭寸達(dá)到去年6月以來最高水平，但上周小麥價(jià)格仍下跌10%。
大宗商品中期前景趨淡
太平洋投資管理公司(Pimco)基金經(jīng)理Mihir Worah認(rèn)為，商品價(jià)格下跌主要是因?yàn)橥顿Y者正在下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，由于歐洲充滿不確定性，市場上存在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的普遍趨勢。Mihir Worah是Pimco旗下規(guī)模220億美元的商品回報(bào)策略基金的管理人。
目前全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)均遭遇不同程度的打擊。最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)制造業(yè)活動(dòng)降至三年來新低，失業(yè)率升至創(chuàng)紀(jì)錄的11%。歐洲對銅和小麥的需求占到全球需求的18%。全球最大經(jīng)濟(jì)體美國也傳出令人不安的信號，美國勞工部6月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份美國新增就業(yè)崗位僅為6.9萬個(gè)，遠(yuǎn)不及市場預(yù)期，失業(yè)率也從此前的8.1%小幅反彈至8.2%。美國是目前全球最大的石油和天然氣消費(fèi)國。
分析人士認(rèn)為，由于對全球經(jīng)濟(jì)感到擔(dān)心，投資者不會(huì)涌進(jìn)大宗商品，終端消費(fèi)者也將在購買活動(dòng)上更加謹(jǐn)慎。管理1150億美元資產(chǎn)的史帝佛尼古拉斯公司基金經(jīng)理摩根蘭德認(rèn)為，在全球宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性較強(qiáng)的情況下，大宗商品將繼續(xù)受到?jīng)_擊。
不過管理220億美元資產(chǎn)的史考特投資咨詢公司基金經(jīng)理簡森認(rèn)為，如果各國政府采取進(jìn)一步措施刺激經(jīng)濟(jì)增長，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)走向正確方向，大宗商品價(jià)格有望在今年下半年出現(xiàn)某種程度的反彈。
