美國商品期貨交易委員會(CFTC)資料顯示，截至6月12日當周，基金經(jīng)理們提高了18種美國期貨和期權的凈看漲頭寸至587327份合約。黃金持倉頭寸升至6周高點，同時，看漲白銀的頭寸跳漲至5月初以來的最高水平。
“市場走勢表明投資者們預計央行將推出一系列貨幣寬松政策。” 美國辛辛那提市亨廷頓資產管理公司高級基金經(jīng)理、管理147億美元資產的Peter Sorrentino說，“這對于大宗商品來說是利好消息，在央行推出貨幣寬松政策后，商品將很快消化這一因素，重新定價。”
商品價格下半年或反彈
受投資者對美聯(lián)儲加入全球其他央行的行列,推出經(jīng)濟刺激政策的預期推動，在過去的兩周時間內，全球股市市值增加超過1.5萬億美元。在2008年12月份至2011年6月份期間，美聯(lián)儲通過兩輪量化寬松政策購買2.3萬億美元債券,并將借貸成本控制在最低，大宗商品價格因此上漲超過80%。近來，從英國到日本的決策者們均對歐債危機可能對全球經(jīng)濟帶來的威脅發(fā)出了警告。
高盛集團預計,追蹤24種商品的標普高盛商品指數(shù)(GSCI)明年將有29%的上漲，該行駐紐約商品研究部主管Jeffrey Currie在近期一份報告中指出，歐洲政策制定者們將抑制危機擴散，而美國和中國的經(jīng)濟復蘇將持續(xù)，更多的因素將推動商品價格轉為上行。
“當前商品需求受抑制的信號已顯現(xiàn)，各國政府和央行刺激經(jīng)濟增長的努力似乎應該來得更早一點，”加拿大多倫多第一資產管理公司管理26億美元資產的John Stephenson指出，“我們當前面臨一個非常復雜的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，歐債危機的傳導性隨時可能對大宗商品市場構成打壓。”
“我們或許已處于商品價格糾正的最后階段，”美國斯坦福德市云杉私人投資者公司首席執(zhí)行長、管理資產規(guī)模為30億美元的John Bailey表示，“今年下半年，我們期待一個在政策引導下的商品價格反彈。”
押注黃金上漲
根據(jù)追蹤資金流向的美國基金研究機構EPFR數(shù)據(jù)，截至6月13日當周，商品基金迎來資金流入3.76億美元。“這是繼今年2月份最后一周以來最多的資金流入，”EPFR研究部主管Cameron Brandt指出，同期，黃金和貴金屬基金吸引資金7.47億美元。
“當前市場情緒較為恐慌，而令他們恐慌的主要原因是，各國央行可能出臺更多的貨幣寬松政策，這意味著發(fā)行更多的紙幣。” Brandt指出，因此投資者更愿意將資產轉化為黃金。
CFTC數(shù)據(jù)顯示，押注金價上漲的頭寸連續(xù)第三周上漲，這是今年2月份以來的最長連漲周期。黃金凈多頭頭寸上漲1.3%至99684份合約，創(chuàng)5月1日以來的最高值；看漲白銀的頭寸上漲12%至7312份期貨和期權合約，創(chuàng)6周以來最高水平。今年以來，金價上漲3.8%，投資者購買黃金作為對抗通脹的工具，他們預計全球央行刺激政策將使貨幣貶值，增加消費者支出。
