美國財(cái)政部昨日公布數(shù)據(jù)，6月份中國共計(jì)持有美債11643億美元，較5月份增持3億美元。數(shù)據(jù)還顯示出，美國財(cái)政部修正了中國持有美債的頭寸，中國第二季度實(shí)際凈增持203億美元美國國債。
美債收益率上升
商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育指出：“如果考慮到這幾個(gè)月資本外逃等因素影響下，新增儲備資產(chǎn)增長速度緩慢的情況的話，僅僅新增3億美元美債儲備已經(jīng)很不容易了。”
今年以來，央行對美債雖然多次進(jìn)行增持、減持操作，但對美債投資的絕對量還是出現(xiàn)增長。這顯示出在歐債危機(jī)不斷加深的狀況下，中國保持了對增持美債的偏好。。
據(jù)悉，美國財(cái)政部所公布的各國及地區(qū)持有美國國債數(shù)據(jù)可能存在很大誤差，若某國通過第三國市場間接購買或出售，該國持有的美債可能被大幅低估或高估，美財(cái)政部常常對此前發(fā)布數(shù)據(jù)大幅修正。
由于，最新美國零售數(shù)據(jù)明顯超過市場預(yù)期，令投資者重新評估當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)狀況，改善信心，同時(shí)也減輕了美聯(lián)儲在9月份會(huì)議推出更多寬松政策的壓力，令避險(xiǎn)資產(chǎn)美國國債遭到拋棄。
對此，有市場人士稱，這可能促使投資者轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)稍高資產(chǎn)，因此預(yù)計(jì)在下一個(gè)糟糕經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)之前，美國國債收益率走勢更傾向上升。
長期持有蘊(yùn)藏風(fēng)險(xiǎn)
在外儲資產(chǎn)的配置上，中國一直有增持美債的偏好，但長期持有大量美債也蘊(yùn)藏風(fēng)險(xiǎn)。
在全球主權(quán)債券市場極度動(dòng)蕩的年代，美國國債價(jià)格持續(xù)上升，確實(shí)能夠帶來一定的資產(chǎn)溢價(jià)和貨幣收益。然而從長遠(yuǎn)看，持有美債的偏好可能導(dǎo)致中國對外資產(chǎn)負(fù)債表的嚴(yán)重失衡和國家財(cái)富的長期“負(fù)收益”。
短期內(nèi)通過增持美債固然能夠起到增值的作用，但長期看中國對外資產(chǎn)繼續(xù)大規(guī)模流向美債蘊(yùn)藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)。
對此，梅新育認(rèn)為，大量持有美債是存在一定風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)樵诳深A(yù)見的未來，美國財(cái)政赤字和債務(wù)問題是不可能解決的。
外儲多元化仍會(huì)繼續(xù)
為了應(yīng)對這種狀況，避免對外資產(chǎn)流失，中國外匯管理部門屢次重申外匯儲備多元化戰(zhàn)略。
去年7月，中國對美債投資達(dá)到了13149億美元的高點(diǎn)。此后，中國曾連續(xù)5個(gè)月減持美國國債，總計(jì)減持1630億美元，對美債投資的絕對量呈下降趨勢。
據(jù)測算，今年6月份較去年7月份中國持有美債總量下降了1506億，下降幅度達(dá)11.45%。這顯示出，長期以來中國外匯管理部門屢次重申的外匯儲備多元化戰(zhàn)略正在見效。中國單一投資美債的狀況有望改變。
外管局此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，我國外匯儲備增幅放緩，剔除匯率、價(jià)格等非交易價(jià)值變動(dòng)影響，外匯儲備資產(chǎn)增加636億美元，少增77%。這顯示出，我國國際收支順差日趨平衡，外匯儲備保值增值壓力有所下降。
