近期經濟數據顯示內地經濟有筑底回升的跡象，而德銀大中華區首席經濟學家馬駿認為，中國經濟將經歷U型復蘇，類似于1998-2000年，但調整期會短于98-00年的過程。
馬駿不認為本輪經濟走勢會呈L型或V型。他指，不會是L型，因為一年多來內地經濟快速下行主要是周期性因素所導致，而該因素肯定將逆轉。至于不會是V型，乃因中央政策刺激的力度料十分有限。
馬駿認為，本輪經濟增長的調整期(即低于潛在增長率的時期)應該從今年一季度算起，并持續一年半，短于98-00年經歷的3年，因為目前所面臨的需求沖擊較小，且國有企業在制造業產出中的比例也相對較小。
以此算來，馬駿預計到明年中，多數內地企業的產能利用率可恢復至接近正常水平，而盈利增長將令企業自主投資，從而拉動經濟。中期而言，預計明年上半年GDP按年可增7.9%，下半年料達8.5%。
馬駿并稱，短期有幾個變化因素值得關注，包括內地流動性狀況進一步改善；第4季將受惠原材料存貨上升，而存貨周期本身或推高GDP增速0.3-0.4個百分點；政府換屆后政策或傾向基建；第4季出口增長料較9月放緩；銀行的不良資產率或進一步上升。
不過對于以上預測，馬駿指出若干上行和下行風險。上行風險是明年的財政政策比預期更寬松，這可能令經濟恢復快于預期。至于下行風險來自外部，比如受財政懸崖的影響，美國經濟減速比預期更快；而這會對中國構成新的外需沖擊，令經濟復蘇減慢。
