歐洲主權(quán)債務危機在2012年下半年走向穩(wěn)定，但這是否意味著歐洲金融市場也將趨穩(wěn)？國際經(jīng)合組織(OECD)在近日報告中的答案是否定的。
近日，OECD發(fā)表題為《強化歐洲銀行業(yè)》的報告簡要指出，歐元區(qū)銀行資本充足率普遍不足5%，而要達到5%的水平，歐元區(qū)銀行業(yè)的缺口是4000億歐元，占到整個歐元區(qū)GDP的4.25%。
資本金缺口4000億歐元
“歐洲銀行業(yè)仍將處在歐元區(qū)危機的中心，盡管歐元區(qū)提出建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟以及逐漸推行巴塞爾協(xié)議Ⅲ，但市場對于歐元區(qū)銀行體系的信心仍然非常脆弱，而這種脆弱性將伴隨著資本金缺口問題的存在而一直存在。”OECD在其近日發(fā)布的《強化歐洲銀行業(yè)》報告簡要中指出，該報告的全文將于2月10日公布。
OECD指出，如果歐洲最大的銀行達到5%的資本充足率水平，未來幾年歐洲銀行業(yè)需要彌補4000億歐元的資金缺口。OECD認為，5%的資本充足率水平是確保銀行業(yè)安全的一個基準。而根據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ，銀行總的資本充足率須為8%。如此，歐洲銀行業(yè)面臨的資本金缺口將遠遠大于4000億歐元。
另外，巴塞爾協(xié)議Ⅲ對一級核心資本充足率的要求也已經(jīng)從巴塞爾協(xié)議Ⅱ的4%提高到6%，同時提出對一些全球系統(tǒng)重要性銀行增加2.5%的防護緩沖資本的要求。
根據(jù)巴Ⅲ規(guī)定，上述資本金比率要求從2013年1月1日分步驟實施，并在2019年1月1日之前完成。具體的規(guī)定是，一級資本充足率2013年1月1日升至4.5%，2014年為5.5%，2015年達6%，其中普通股的占比也逐漸由2%上升到4.5%，一級資本中除去普通股之外的留存收益也必須在2019年1月1日達到2.5%。
正是因為歐盟區(qū)銀行業(yè)的資本金缺口極大，歐盟已經(jīng)正式提出將推遲實施巴塞爾協(xié)議Ⅲ，具體時間尚未確定。
法德缺口最大
出乎意料的是，根據(jù)OECD的估算，未來幾年資本金缺口最大的歐洲銀行并非那些邊緣國家，而是法德等核心經(jīng)濟體。
OECD指出，要使歐洲銀行業(yè)達到5%的資本充足率基準，歐元區(qū)銀行的資金缺口將占到其GDP的4.25%，而法德等核心經(jīng)濟體的銀行系統(tǒng)缺口更大，超過4.25%的平均水平。
根據(jù)OECD的計算，法國銀行業(yè)缺口占到GDP的7%以上，該占比僅次于希臘，而德國銀行業(yè)的缺口也占到其GDP的5%以上，另外，芬蘭和荷蘭兩個在歐債危機中表現(xiàn)良好的國家的該項占比也都接近5%；但與此形成鮮明對比的是西班牙、意大利和葡萄牙，三國的銀行業(yè)缺口占GDP比重均在2%以下。
而更值得關(guān)注的是，盡管法、德資本金缺口占GDP比重不及希臘，但兩國分別為歐元區(qū)第一和第二大經(jīng)濟體，兩國GDP之和占歐元區(qū)整個GDP比重的60%以上，因此資本金缺口壓力不可忽視。
OECD對緩解歐洲銀行業(yè)面臨的資本金缺口的建議是對歐洲銀行業(yè)進行分業(yè)經(jīng)營，“如果混業(yè)經(jīng)營的歐洲銀行能夠?qū)⑵渖虡I(yè)銀行業(yè)務與其市場行為分開(投資銀行等非傳統(tǒng)銀行業(yè)務)，可以降低銀行業(yè)總資產(chǎn)，便可緩解其資本金壓力。”
“傳統(tǒng)上，滿足資本充足率的一個方法是去杠桿化，但從去年的做法來看，通過壓低貸款提高資本金的做法其實面臨很大挑戰(zhàn)。”一位外資銀行分析人士表示。
近日，OECD發(fā)表題為《強化歐洲銀行業(yè)》的報告簡要指出，歐元區(qū)銀行資本充足率普遍不足5%，而要達到5%的水平，歐元區(qū)銀行業(yè)的缺口是4000億歐元，占到整個歐元區(qū)GDP的4.25%。
資本金缺口4000億歐元
“歐洲銀行業(yè)仍將處在歐元區(qū)危機的中心，盡管歐元區(qū)提出建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟以及逐漸推行巴塞爾協(xié)議Ⅲ，但市場對于歐元區(qū)銀行體系的信心仍然非常脆弱，而這種脆弱性將伴隨著資本金缺口問題的存在而一直存在。”OECD在其近日發(fā)布的《強化歐洲銀行業(yè)》報告簡要中指出，該報告的全文將于2月10日公布。
OECD指出，如果歐洲最大的銀行達到5%的資本充足率水平，未來幾年歐洲銀行業(yè)需要彌補4000億歐元的資金缺口。OECD認為，5%的資本充足率水平是確保銀行業(yè)安全的一個基準。而根據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ，銀行總的資本充足率須為8%。如此，歐洲銀行業(yè)面臨的資本金缺口將遠遠大于4000億歐元。
另外，巴塞爾協(xié)議Ⅲ對一級核心資本充足率的要求也已經(jīng)從巴塞爾協(xié)議Ⅱ的4%提高到6%，同時提出對一些全球系統(tǒng)重要性銀行增加2.5%的防護緩沖資本的要求。
根據(jù)巴Ⅲ規(guī)定，上述資本金比率要求從2013年1月1日分步驟實施，并在2019年1月1日之前完成。具體的規(guī)定是，一級資本充足率2013年1月1日升至4.5%，2014年為5.5%，2015年達6%，其中普通股的占比也逐漸由2%上升到4.5%，一級資本中除去普通股之外的留存收益也必須在2019年1月1日達到2.5%。
正是因為歐盟區(qū)銀行業(yè)的資本金缺口極大，歐盟已經(jīng)正式提出將推遲實施巴塞爾協(xié)議Ⅲ，具體時間尚未確定。
法德缺口最大
出乎意料的是，根據(jù)OECD的估算，未來幾年資本金缺口最大的歐洲銀行并非那些邊緣國家，而是法德等核心經(jīng)濟體。
OECD指出，要使歐洲銀行業(yè)達到5%的資本充足率基準，歐元區(qū)銀行的資金缺口將占到其GDP的4.25%，而法德等核心經(jīng)濟體的銀行系統(tǒng)缺口更大，超過4.25%的平均水平。
根據(jù)OECD的計算，法國銀行業(yè)缺口占到GDP的7%以上，該占比僅次于希臘，而德國銀行業(yè)的缺口也占到其GDP的5%以上，另外，芬蘭和荷蘭兩個在歐債危機中表現(xiàn)良好的國家的該項占比也都接近5%；但與此形成鮮明對比的是西班牙、意大利和葡萄牙，三國的銀行業(yè)缺口占GDP比重均在2%以下。
而更值得關(guān)注的是，盡管法、德資本金缺口占GDP比重不及希臘，但兩國分別為歐元區(qū)第一和第二大經(jīng)濟體，兩國GDP之和占歐元區(qū)整個GDP比重的60%以上，因此資本金缺口壓力不可忽視。
OECD對緩解歐洲銀行業(yè)面臨的資本金缺口的建議是對歐洲銀行業(yè)進行分業(yè)經(jīng)營，“如果混業(yè)經(jīng)營的歐洲銀行能夠?qū)⑵渖虡I(yè)銀行業(yè)務與其市場行為分開(投資銀行等非傳統(tǒng)銀行業(yè)務)，可以降低銀行業(yè)總資產(chǎn)，便可緩解其資本金壓力。”
“傳統(tǒng)上，滿足資本充足率的一個方法是去杠桿化，但從去年的做法來看，通過壓低貸款提高資本金的做法其實面臨很大挑戰(zhàn)。”一位外資銀行分析人士表示。
